Astăzi FOMC, se așteaptă să crească rata cu 0,25%, ceea ce va marca sfârșitul ciclului. Atentia se va concentra pe conferinta de presă a lui J. Powell, care va servi drept punct de referință pentru direcția piețelor în următoarele săptămâni.
Futures-urile ratei s-au mutat puțin în favoarea dolarului, prima scădere se așteaptă acum în mai 2024, nu în martie, cum s-a prognozat acum o săptămână.
Deoarece ședința din iulie este una fără publicarea unor noi prognoze, toate concluziile vor fi construite doar pe baza comentariilor lui Powell. Dacă Powell va da de înțeles că această majorare de astăzi va fi ultima, atunci dolarul, cel mai probabil, va reacționa prin scădere.
Dacă, în schimb, Powell va menționa posibila majorare din septembrie, ceea ce va contraveni așteptărilor pieței, atunci dolarul va crește, deoarece randamentul așteptat al pieței obligațiunilor va crește.
Joi va fi publicat un pachet mare de date macroeconomice, care include raportul privind comenzile de bunuri de folosință îndelungată, balanța comercială la mărfuri și ritmul de creștere al PIB-ului, iar vineri vor fi publicate datele privind veniturile și cheltuielile personale (PCE). Dacă Powell nu va șoca piețele cu declarații neașteptate, atunci reacția la rezultatele ședinței FOMC nu va fi foarte puternică, iar datele de joi și vineri ar putea fi considerate mai importante în ceea ce privește perspectivele dolarului.
NZD/USD
Indicele prețurilor de consum publicat săptămâna trecută pentru al doilea trimestru s-a dovedit a fi mai mare decât estimările, ceea ce a generat clar îngrijorare pentru RBNZ. Și nu este vorba doar de faptul că inflația generală a încetinit de la 6,7% în raport anual la 6%, ceea ce este mai rău decât estimarea, ci de faptul că inflația de bază refuză să scadă în niciun fel.
Modelul specific al RBNZ pentru inflația de bază s-a schimbat în trimestrul al doilea la 5,8%, iar datele revizuite în sens ascendent arată că nu a existat niciun progres de la trimestrul al patrulea din 2022. Îngrijorările că inflația poate rămâne stabilă peste ținta RBNZ de 2% au crescut semnificativ.
Datele referitoare la piața muncii vor fi publicate pe 2 august și atenția principală se va concentra asupra evoluției creșterii salariului mediu. Dacă și aceasta se dovedește a fi mai mare decât estimările, atunci în mod inevitabil prognoza privind rata de vârf a RBNZ se va schimba în sensul unui nivel mai ridicat, ceea ce ar putea oferi motive pentru începutul unui impuls bullish pentru dolarul neozeelandez.
Poziția netă scurtă pe NZD a crescut în săptămâna raportată cu 150 milioane, ajungând la -227 milioane. Poziționarea este neutră, cu o ușoară tendință de scădere. Prețul calculat a coborât sub media pe termen lung și este îndreptat spre sud.
Șansele de evoluție descendentă a perechii de valute NZD/USD în săptămâna trecută au crescut ușor, având ca obiectiv zona de suport 0.6110/30. Principalul trend ar putea începe pe 2 august, după publicarea datelor referitoare la piața muncii.
AUD/USD
Indicele prețurilor de consum în Australia în al doilea trimestru a încetinit mai mult decât era anticipat, creșterea inflației înregistrând 0,8% în comparație cu prognoza de 1%, iar inflația anuală scăzând de la 7% la 6%.
Înainte de publicarea datelor privind inflația în al doilea trimestru, dolarul australian a avut cea mai bună sesiune printre monedele G10, reacționând la aprecierea semnificativă a yuanului. Această mișcare a fost provocată de o serie de declarații venite din partea Chinei după încheierea ședinței Politburo, care a avut loc luni.
Cea din urmă declarație a avut cele mai convingătoare semne până în prezent ale unei stimulate politice semnificative în domeniile orientate spre creșterea activității economice, în urma unui rezultat foarte slab (după standardele chineze) al PIB-ului de 0,8% în al doilea trimestru. În special, Biroul Politic și-a luat angajamentul de a spori susținerea politicii macroeconomice, renunțând la mențiunile anterioare conform cărora locuințele sunt destinate "pentru locuit, nu pentru speculații", înlocuindu-le cu referire la adaptarea la modificările caracteristicilor "cererii și ofertei" pe piața imobiliară și "optimizarea politicilor de proprietate".
De asemenea, s-a făcut o referire clară la stabilitatea cursului de schimb, ceea ce nu s-a întâmplat în ultimii ani. Rezultatul a fost scăderea perechii USD/CNY cu 0,7% și, la închiderea Bursei din New York, creșterea perechii AUD/USD cu 0,8% la nivelul maxim de 0,6795, împreună cu o creștere de peste 4% pentru Hang Seng, inclusiv o diferență de 10% pentru acțiunile din sectorul imobiliar.
Cresterea dolarului australian a fost de asemenea favorizata de cresterea generala a preturilor materiilor prime, inclusiv cresterea preturilor cuprului, aluminiului si minereului de fier cu peste 1%, precum si cresterea preturilor nichelului cu 4,7%. In acelasi timp, pretul petrolului continua sa creasca dupa recenta crestere, petrolul WTI si Brent au crescut cu inca 1% sau aproximativ in ultimele 4 ore.
Prin urmare, o incetinire rapida a inflatiei ar opri impulsul bullish al AUD si acum trebuie sa asteptam rezultatele sesiunii FOMC.
Pozitia neta scurta pe AUD a crescut cu 418 milioane in saptamana raportata, ajungand la -3,433 miliarde, pozitionarea fiind ferm bearish. Pretul calculat este sub media pe termen lung, dar directia lipseste.
AUD/USD nu găsește motive pentru creștere, în ciuda slăbiciunii evidente a USD. Ne așteptăm ca mișcarea descendentă să continue, deoarece încetinirea inflației mai rapid decât era de așteptat oferă posibilitatea RBA de a nu se grăbi cu o nouă majorare a ratei. Probabilitatea creșterii către rezistența de la 0.6902 este mai mică, iar ținta o vedem în zona de suport de la 0.6700/10, apoi 0.6620/30.
