De la dezamăgire la surprindere și înapoi. Așa se schimbă dispoziția investitorilor pe piețele financiare. În prima jumătate a anului, povestea principală era apropierea recesiunii și încetinirea accentuată a inflației, ceea ce ar fi determinat Rezerva Federală să facă o inversare "porumbel" și să slăbească poziția dolarului american. În vara, viziunea investitorilor s-a schimbat. Se vorbește pretutindeni despre o aterizare ușoară, deoarece economia americană a adus o surpriză plăcută, iar PCE nu a vrut să scadă rapid. Este interesant cum creșterea șanselor unei aterizări dure va modifica echilibrul de putere în perechea EUR/USD?
Dolarul a luat o bucată semnificativă din prăjitură nu doar datorită puterii propriilor piețe de muncă și imobiliare. Mult timp, economia americană părea investitorilor cămașa cea mai curată într-o grămadă de lenjerie murdară. Acum, spun chiar că nu îi este loc în mașina de spălat. În timp ce zona euro și China dezamăgesc în mod constant, urșii de pe EUR/USD nu trebuie să facă eforturi speciale. Perechea se îndreaptă ferm spre sud datorită execepționalității americane.
Dinamica activității de afaceri în zona euro și în China
Este dificil să-ți închipui că ceva poate opri vânzătorii perechii valutare principale acum. Chiar dacă economia SUA va continua să se răcească, readucând pe Forex discuțiile despre recesiune, slăbiciunea Chinei și a Europei va sprijini dolarul american ca monedă-refugiu. Să ne amintim teoria zâmbetului dolarului: indicele USD crește atunci când totul e excelent în Statele Unite sau când totul e rău în lume.
Într-adevăr, măsurile de stimulare ale Beijingului nu corectează încă situația tristă. Ultimele statistici privind activitatea de afaceri și comerțul exterior al Chinei o dovedesc. La fel ca și prăbușirea continuă a yuanului. Potrivit MUFG, dacă cotațiile USD/CNY vor depăși maximul din anul trecut, raliul indicele USD va primi un nou impuls.
Dinamica yuanului chinez și a indicele USD
Astfel, pentru a opri "urșii" pe EURUSD, nu va fi suficientă o deteriorare a statisticilor macroeconomice în Statele Unite. Este necesară îmbunătățirea situației în zona euro și în China. Și acest lucru pare în prezent destul de problematic. Blocul valutar se află într-un echilibru precar între inflație și recesiune, iar intenția BCE de a crește și mai mult rata dobânzii la depozite îi îngrijorează pe investitorii în activele europene. Beijing depune eforturi titanice pentru a salva yuanul, dar cu o economie slabă, nu poate avea o monedă puternică.
Cu toate acestea, EUR/USD nu poate continua să scadă la nesfârșit, perechea are clar nevoie de o corecție. Ședința BCE din săptămâna de pe 15 septembrie ar putea oferi un respiro "taurilor". Nu se poate exclude atât o creștere a ratei de depozit până la 4%, cât și menținerea acesteia cu comentarii "hawkish" de la Christine Lagarde.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul săptămânal, EUR/USD continuă să implementeze modelul corecțional al celor trei indieni în cadrul trendului ascendent pe termen lung. Acesta a fost format datorită valurilor Wolfe. Cotațiile se îndreaptă către zona de convergență 1,0485-1,057, de unde va avea loc un rebound. În acest moment, vom continua să aplicăm strategia de adăugare a pozițiilor short formate de la 1,08.
