Marți, accentul a fost pus pe datele privind indicele prețurilor de consum (CPI) pentru luna ianuarie și s-a dovedit a fi surprinzător. Inflația în ianuarie a scăzut la 3,1%, față de 3,4% în decembrie (prognoza 3,1%), în timp ce inflația de bază a rămas neschimbată la 3,9% (prognoza 3,7%). Merită menționat că Rezerva Federală urmărește cu atenție inflația de bază, iar faptul că aceasta nu a mai scăzut a fost perceput de piețe ca un semnal clar al aplicării măsurilor restrictive, ceea ce a dus la creșterea ratei de schimb a dolarului american și a randamentelor obligațiunilor.
În general, datele neașteptat de ridicate confirmă faptul că economia SUA este departe de a se răcori. Creșterea economică este evident peste estimări, iar imediat după publicarea datelor privind inflația, piața futures și-a ajustat așteptările în ceea ce privește prima scădere a ratei. Acum, probabilitatea unei reduceri a ratei în luna mai este mai mică de 50%, iar așteptările sunt împinse spre luna iunie. Acest lucru reprezintă un semnal clar al aplicării măsurilor restrictive pentru dolarul american și nu ne așteptăm ca acesta să se slăbească din nou în viitorul previzibil.
NZD/USD
Leul neozelandez (kiwi) a crescut săptămâna trecută datorită modificării neașteptate a prognozei ANZ, care prevede acum alte două majorări ale ratei Băncii Centrale a Noii Zeelande în următoarele două întâlniri. Cu toate acestea, efectul a fost de scurtă durată, deoarece piața și-a exprimat rapid scepticismul cu privire la acest scenariu. Cu toate acestea, îngrijorările că RBNZ ar putea relua ciclul de strângere a politicii monetare au crescut într-adevăr, iar piața prezice acum prima creștere a ratei până în luna mai.
Riscul unui astfel de scenariu există, iar dacă scenariul restrictiv presupune două majorări ale ratei, în timp ce scenariul de bază al RBNZ prevede patru reduceri, prognoza pieței indică o majorare a ratei în luna mai. Acest lucru ar crește rata până la 6%, iar realizarea acestui scenariu ar da kiwi unei motive de întărire în contextul creșterii randamentelor.
Așteptările de inflație, conform evaluării RBNZ, au scăzut de la 2,76% la 2,50% în următorii doi ani. Totul pare să meargă conform planului, dar banca în sine vede inflația mai mare decât aceste așteptări. Vineri, guvernatorul RBNZ, Adrian Orr, va susține un discurs principal la Forumul Economic al Noii Zeelande, discutând despre forțele în schimbare ale inflației în ultimii ani și tranziția de la inflația de bază temporară la cea mai sustenabilă. Desigur, dacă discursul său va fi favorabil creșterii economiei, dolarul neozeelandez poate experimenta o altă creștere ascendentă.
Poziționarea pe NZD rămâne neutra, având o schimbare săptămânală de +114 milioane, iar o mică poziție lungă de +51 milioane s-a format. Prețul se află sub medie pe termen lung, indicând o presiune asupra dolarului neozeelandez, dar momentanul este slab.
NZD / USD se mișcă în jos din intervalul lateral. O încercare de a se stabiliza deasupra zonei de rezistență de 0,6105/20 a eșuat, iar noi ne așteptăm ca perechea să scadă, cu cel mai apropiat obiectiv la 0,6033, apoi 0,5995.
AUD / USD
Datele referitoare la ocuparea forței de muncă vor fi publicate joi, ceea ce este un raport cheie. În decembrie a fost înregistrată o scădere neașteptată a ocupării cu 65.000 de locuri de muncă, iar în ianuarie se așteaptă o creștere de 30.000 de locuri de muncă noi, cu o creștere a șomajului de la 3,9% la 4,0%.
Sondajul NAB din ianuarie privind afacerile a arătat că încrederea în afaceri rămâne la un nivel scăzut, condițiile au scăzut și sunt ușor sub media pe termen lung. Industria este și ea sub nivelul mediu, iar chiar și sectorul serviciilor a dat semne de încetinire. S-a observat o accelerare semnificativă a creșterii prețurilor în comerțul cu amănuntul și a prețurilor pentru bunuri în general, reflectând capacitatea continuă a companiilor de a transfera unele costuri către consumatori.
În ceea ce privește prognozele privind rata dobânzii Băncii Australiei, acestea vor rămâne, fără îndoială, ridicate pentru o perioadă lungă de timp. Din perspectiva susținerii cursului de schimb al dolarii australiene, acest lucru este un semnal pozitiv deoarece permite menținerea randamentelor competitive. Cu toate acestea, presiunea asupra afacerilor din cauza politicii monetare restrictive este în creștere.
Poziționarea pe AUD continuă să se deterioreze. În săptămâna de raportare, poziția netă scurtă a crescut cu 836 de milioane până la -4,684 miliarde, iar prețul scade ferm.
AUD / USD s-a consolidat pe scurt după formarea unui minim local la 0,6471. Ne așteptăm ca perechea să scadă și mai mult. Obiectivul pe termen mediu rămâne același, și anume minimul local din 26 octombrie, la 0,6275. Nu există aproape nicio premisă pentru o inversare bullish, iar acest lucru este considerat un scenariu puțin probabil.
