Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat relativ calm în ziua de marți. Chiar și raportul privind inflația SUA nu a avut un impact semnificativ asupra mișcării perechii valutare. Deși am observat o creștere a emoțiilor pe piață, nu se poate spune că aceasta a avut un efect radical asupra sentimentului pieței și a imaginii tehnice. În acest moment, urșii controlează piața. Din perspectiva noastră, acest lucru este în întregime logic, deoarece euro a crescut prea mult timp, iar dolarul a scăzut prea mult timp. Prin urmare, euro rămâne supra-cumpărat, indicând o scădere ulterioară.
Dispoziția tehnică curentă este mai clar vizibilă în intervalul de timp de 24 de ore. Este evident că perechea valutară a început să formeze o tendință descendentă anul trecut, iar mișcarea în sus din ultimele 4 luni (care s-a încheiat deja) nu este altceva decât o corecție. Prin urmare, din punct de vedere tehnic, ne așteptăm doar la o scădere. Din punct de vedere fundamental, nu există așteptări în afara unei scăderi a euro. Piața a crezut mult timp că Rezerva Federală (Fed) va începe să reducă dobânzile în martie, în timp ce Banca Centrală Europeană (BCE) o va face într-un moment dat. Cu toate acestea, reprezentanții Fed afirmă acum în mod deschis că martie este prea devreme și nu există grabă.
În cercurile BCE, situația este opusă. Mulți factori decizionali consideră că rata va începe să scadă în 2024, în timp ce alții insistă că acest proces ar trebui să înceapă în vara acestui an. Chiar și Christine Lagarde a afirmat de două ori că departamentul său așteaptă informații actualizate până în mai, după care se pot lua decizii privind ratele-cheie. Prin urmare, fundamentalele susțin pe deplin deprecierea ulterioară a monedei europene, deoarece așteptările pieței pentru rata Fed au fost inițial prea mici și pentru rata BCE - prea mari.
În ceea ce privește contextul macroeconomic, acesta a favorizat de mult timp doar dolarul. În ciuda unei serii de rapoarte slabe (în special privind piața muncii) în noiembrie și decembrie anul trecut, situația s-a îmbunătățit ulterior, iar ultimul raport privind locurile de muncă în afara sectorului agricol a fost, fără îndoială, în avantajul cumpărătorilor de dolari.
Doar inflația ridică câteva întrebări.
Raportul privind indicele prețurilor de consum de ieri a arătat încă o dată că inflația în America scade foarte încet de-a lungul ultimelor 7-8 luni sau nu scade deloc. Potrivit ultimului raport publicat, prețurile au crescut cu 3,1% în termeni anuali, în timp ce piața aștepta o încetinire la 2,9%. Inflația de bază a rămas la 3,9%, deși piața se aștepta să scadă la 3,7%. Astfel, ajungem din nou la concluzia că Fed-ul nu va ușura politica monetară în martie. Mai mult, cu cât inflația refuză să încetinească în concordanță cu așteptările reglementatorului, cu atât mai mult timp regulatorul se va opune ciclului de relaxare. Acest lucru ar putea oferi un sprijin semnificativ dolarului în raport cu euro, deoarece BCE-ul ar putea începe să-și reducă rata până în vara aceasta, cu 1% mai mică decât rata actuală din Statele Unite.
Dolarul a demonstrat pe bună dreptate creștere în raport cu euro marți. Tendința descendentă persistă și susținem pe deplin declinurile ulterioare ale perechii. Problema pentru cumpărători nu constă doar în inflația americană ridicată, ci și în numeroasele motive fundamentale și macroeconomice, pe care le-am discutat de câteva luni.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD in ultimele 5 zile de tranzactionare, pana pe 14 februarie este de 53 de puncte si este caracterizata ca "mica". Astfel, ne asteptam ca perechea sa se miste intre nivelurile de 1.0661 si 1.0767 miercuri. Reversul indicatorului Heiken Ashi in sus va indica o noua faza de miscare corectiva.
Nivelele de suport din apropiere:
S1 – 1.0681
S2 – 1.0620
Nivelele de rezistenta din apropiere:
R1 – 1.0742
R2 – 1.0803
R3 – 1.0864
Recomandari de tranzactionare:
Perechea EUR/USD continua sa fie sub linia medie mobila. Continuam sa ne indreptam catre pozitii scurte cu target-uri la 1.0661 si 1.0620. Declinul monedei europene este stabil dar lent. Nu vedem nicio motivatie pentru o crestere globala a euro-ului, in afara de corectii. Formal, pozitii lungi pot fi luate in considerare cu target-uri la 1.0864 si 1.0925 daca pretul se consolideaza peste linia medie mobila. Cu toate acestea, observam in ilustratie ca ultimele trei consolidari peste linia medie nu au dus la o crestere a perechii. Prin urmare, este necesara prudenta la cumparare.
Explicatii ale ilustratiei:
Canalele de regresie liniara ajuta la determinarea trendului curent. Daca ambele sunt indreptate in aceeasi directie, inseamna ca trendul este puternic.
Linia medie mobila (setari 20.0, liniarizata) determina trendul pe termen scurt si directia pentru tranzactiile curente.
Nivelele Murray sunt niveluri tinta pentru miscari si corectii.
Nivelurile de volatilitate (linii rosii) indica canalul probabil de pret in care va evolua perechea in urmatoarea zi, bazat pe indicatorii actuali de volatilitate.
Indicatorul CCI - intrarea in zona de supravanzare (sub -250) sau supra-cumparare (peste +250) semnaleaza o inversare iminenta a trendului in directia opusa.
