Volatilitatea revine în scenă
Pietele de acțiuni americane închid ușor în scădere, pe măsură ce investitorii caută semnale economice
Piețele de acțiuni americane au închis ușor în scădere joi, după o sesiune agitată care a prezentat atât câștiguri, cât și pierderi. Investitorii încercau să înțeleagă ultimele date macroeconomice și tonul declarației Rezervei Federale, care era presărat cu preocupări legate de barierele comerciale.
Sentimentul devine precaut
Atmosfera pe Wall Street s-a înrăutățit considerabil în ultimele săptămâni, pe fondul unei serii de date care indică o posibilă încetinire a creșterii economice și o scădere a optimismului consumatorilor. Toate acestea se întâmplă pe fundalul unui conflict comercial în desfășurare, început după ce Washingtonul a impus noi tarife ca răspuns.
Speranțe pentru relaxare politică
În ciuda acestei situații, acțiunile au crescut în trei din cele patru sesiuni de tranzacționare anterioare. Creșterea a fost deosebit de puternică miercuri, când S&P 500 a crescut cu mai mult de 1% după ce Fed nu a modificat rata cheie a dobânzii. Regulatorul și-a confirmat, de asemenea, intenția de a reduce ratele de două ori înainte de sfârșitul anului, de fiecare dată cu 0,25%, conform previziunii de acum trei luni.
Banca centrală a menționat și în discursul său că se așteaptă la o creștere economică mai slabă și, cel puțin temporar, la o inflație mai ridicată. Acest lucru lasă loc de manevră în politica monetară.
Numerele zilei
Indicele cheie au încheiat ziua pe roșu.
- Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 11,31 puncte, sau 0,03%, închizându-se la 41.953,32;
- S&P 500 a pierdut 12,40 puncte, sau 0,22%, închizându-se la 5.662,89;
- Nasdaq Composite a scăzut cu 59,16 puncte, sau 0,33%, închizându-se la 17.691,63.
Clopote de alarmă: piața muncii și repere economice
Ultimele date de pe piața muncii din SUA le-au dat investitorilor motive de reflecție: numărul cererilor inițiale de șomaj a crescut ușor săptămâna trecută. Deși creșterea nu este dramatică, combinată cu alți factori — tăieri ale cheltuielilor guvernamentale, costuri mari de împrumut și turbulențe politice — conturează un tablou sumbru.
Între timp, Conference Board a raportat o scădere a indicelui său de indicatori economici principali: indicatorul a scăzut cu 0,3% în februarie, după ce a scăzut cu 0,2% în ianuarie. Acesta este al doilea lună consecutivă în care indicatorul a înregistrat o scădere, indicând o posibilă încetinire a creșterii.
Așteptările de reducere a ratelor
Piața mizează tot mai mult pe Rezerva Federală să relaxeze politica monetară în acest an. Conform platformei LSEG, așteptările actuale implică o reducere de 63 de puncte de bază până în 2025, cu o probabilitate de 71% a unei prime reduceri de 25 de puncte de bază chiar din iunie.
Sectoarele: Tehnologia se oprește, petrolul revine
Dintre cele 11 sectoare majore ale S&P 500, tehnologia a fost cea mai vulnerabilă. Indicele industriei a intrat în teritoriu negativ, punând cea mai mare presiune pe întreaga piață. În același timp, companiile din energie au arătat creștere: prețurile petrolului au crescut cu aproape 2% după ce SUA au introdus noi sancțiuni împotriva Iranului. Aceste acțiuni au crescut temerile cu privire la aprovizionare, ceea ce a declanșat o creștere a prețurilor pentru aurul negru.
Poveștile individuale: De la Olive Garden la Accenture
În ciuda tensiunii generale, a existat loc pentru surprize plăcute în sectorul corporativ. Acțiunile Darden Restaurants, care operează lanțul Olive Garden, au crescut brusc — +5,77% într-o zi. Motivul este perspectiva optimistă a companiei, în care a indicat că tarifele comerciale nu vor avea un impact semnificativ asupra afacerii sale.
A fost o zi diferită pentru Accenture. Acțiunile gigantului de consultanță au scăzut cu 7,26%, cea mai mare scădere într-o singură zi din ultimul an. Compania a declarat că eforturile administrației Trump de a reduce cheltuielile federale au dus la prăbușirea mai multor contracte guvernamentale, lovindu-i veniturile și perspectivele.
Rază de speranță: Piața imobiliară susține optimismul
Datele macroeconomice proaspete din SUA au fost mixte, dar au dat piețelor un motiv de optimism precaut. Numărul cererilor de beneficii de șomaj a rămas practic neschimbat, indicând stabilitate pe piața muncii. Totuși, o surpriză neașteptată a fost creșterea vânzărilor de locuințe existente, care a depășit prognozele analiștilor și a risipit temporar temerile unei încetiniri economice iminente, în ciuda previziunilor economice prudente și reduse făcute publice de Rezerva Federală cu o zi înainte.
După Fed: Banca Angliei acționează prudent
În urma deciziei Rezervei Federale de a menține ratele neschimbate, Banca Angliei a luat o măsură similară. Cu toate acestea, în ciuda pauzei de la creșterea ratelor, regulatorul britanic s-a grăbit să avertizeze: nu ar trebui să ne așteptăm la reduceri de rate prea curând. În fața incertitudinilor economice în creștere, Banca Centrală preferă să rămână flexibilă și să nu se grăbească în măsuri drastice.
Europa în alertă, dar îngrijorată
În mijlocul turbulențelor globale, fiecare dintre băncile centrale europene și-a ales propria strategie. Banca Națională a Elveției a redus, în mod neașteptat, rata dobânzii aproape de zero, recunoscând că politica comercială a Washingtonului este cauză de îngrijorare tot mai mare.
Banca centrală a Suediei, la rândul său, a ales o abordare de așteptare și menținere, păstrând ratele curente și subliniindu-și intenția de a acționa flexibil ca răspuns la provocările externe.
Dar Turcia a luat o măsură dură și imediată: în mijlocul unei devalorizări bruște a lirei cauzată de criza politică după arestarea principalului oponent al președintelui Erdogan, regulatorul a crescut brusc rata overnight la 46% pentru a conține panica valutară.
Amprenta globală: piețele sub presiune
Piețele financiare europene au răspuns la valul de decizii ale băncilor centrale cu o scădere vizibilă. Regulatorii de pe întregul continent vorbesc despre un grad ridicat de incertitudine, iar perspectiva unui nou război comercial global pune tot mai multă presiune asupra investitorilor.
- Indicele global MSCI a scăzut cu 1,84 puncte, sau 0,22%, la 843,53;
- Indicele pan-european STOXX 600 a scăzut cu 0,43%, reflectând un pesimism în creștere;
- Indicele FTSEurofirst 300, mai larg, a pierdut 9,08 puncte, sau 0,41%, intrând de asemenea pe roșu.
Piețele emergente sub presiune
Declinul a fost resimțit de indicii piețelor emergente cheie, indicele MSCI Emerging Markets scăzând cu 3,16 puncte, sau 0,28%, la 1.140,13.
În același timp, cel mai larg indice al acțiunilor din regiunea Asia-Pacific (exclusiv Japonia) s-a închis și el pe roșu, în scădere cu 0,14%, închizându-se la 593,12.
Piața japoneză nu a scăpat nici ea de declin: indicele Nikkei 225 a pierdut 93,54 puncte, sau 0,25%, încheind ziua de tranzacționare la 37.751,88. Presiunea asupra pieței este amplificată de preocupările interne legate de încetinirea creșterii economice și riscurile globale, inclusiv fluctuațiile valutare și instabilitatea geopolitică în creștere.
Fluctuații valutare
Moneda americană s-a întărit pe fondul așteptărilor că Rezerva Federală nu se grăbește să treacă la relaxarea politicii monetare. Declarațiile Fed au răcit prognozele investitorilor privind o reducere iminentă a ratelor, iar dolarul a răspuns imediat cu creștere.
Indicele dolarului, care urmărește dinamica "verdelui" față de șase monede majore, a crescut cu 0,41%, ajungând la 103,80. Euro, la rândul său, a scăzut cu 0,44% și a fost tranzacționat la 1,0853 $.
Dolarul a câștigat ușor și față de yenul japonez, crescând cu 0,06%, la 148,77.
Obligațiunile sub control
Piața obligațiunilor Trezoreriei SUA a arătat inițial un declin, dar randamentele au început să-și reducă declinul în a doua jumătate a sesiunii. Participanții de pe piață au adoptat o atitudine de așteptare și observare: incertitudinea privind creșterea economică viitoare, combinată cu politica monetară, îi face pe investitori să fie precauți atunci când plasează capitalul în titluri de valoare guvernamentale.
Petrol alimentat de geopolitică
Prețurile mondiale ale petrolului au crescut din nou. Creșterea a fost declanșată de doi factori simultan: introducerea unor noi sancțiuni de către SUA legate de Iran și creșterea tensiunilor în Orientul Mijlociu. Amenințarea cu întreruperi în aprovizionarea cu energie a revenit în prim plan, iar acest lucru a afectat imediat cotațiile.
Investitorii pariază tot mai mult pe un scenariu în care riscurile politice devin principalul motor al pieței de mărfuri, mai ales în condiții în care indicatorii fundamentali rămân sub presiune.
Petrolul brut american WTI s-a consolidat cu 1,64%, ajungând la 68,26 $ pe baril. În același timp, benchmark-ul global de referință, North Sea Brent, a adăugat 1,72%, încheind sesiunea de tranzacționare la 72,00 $ pe baril.
Piața de mărfuri a fost susținută atât de escaladarea tensiunilor în Orientul Mijlociu, cât și de noile sancțiuni americane împotriva Iranului. Acești factori au crescut îngrijorările investitorilor privind stabilitatea aprovizionărilor, iar orice întreruperi potențiale se reflectă imediat în creșterea prețurilor.
Metalul prețios transmite un semnal
După un salt impresionant, în care aurul și-a rescris maximul istoric, cotațiile s-au retras ușor. Investitorii au luat parțial profituri, ceea ce a cauzat o corecție tehnică. Cu toate acestea, sprijinul fundamental pentru aur rămâne puternic.
Aurul spot a scăzut cu 0,07%, la 3.044,90 $ pe uncie, în timp ce contractele futures pe aur americane, dimpotrivă, au crescut cu 0,15%, ajungând la 3.040,60 $ pe uncie.
Sunt mulți factori care susțin o creștere ulterioară: atitudinea blândă a Rezervei Federale cu privire la rată a dobânzii viitoare, turbulența geopolitică în creștere și cererea crescută pentru un refugiu sigur fac din aur un activ atractiv pentru investitorii care caută să-și protejeze capitalul.
