Perechea EUR/USD a început săptămâna de tranzacționare pe o notă calmă. Urșii au fost la control în prima jumătate a zilei. Totuși, nu este complet corect să vorbim de o inițiativă în acest context, deoarece prețul oscilează în cadrul figurii a 8-a. Săptămâna trecută, urșii au încercat să împingă prețul sub ținta de 1.0800, în timp ce tauri au încercat să ajungă la limitele figurii a 9-a, dar ambele eforturi au fost zadarnice. Perechea continuă să fluctueze în cadrul figurei a opta pentru a treia săptămână consecutiv, ceea ce arată cât de indeciși sunt traderii. În opinia mea, este normal ca ambele părți să fie prudente, având în vedere evenimentele care urmează.
Aș dori să vă reamintesc că perechea a crescut vineri din două motive: în primul rând, creșterea inflației în zona euro și, în al doilea rând, indicele stagnat al cheltuielilor de consum personale de bază (PCE). Inflația de bază în zona euro s-a accelerat pentru prima dată din iulie anul trecut (ajungând la 2.9% anual). Anterior, indicatorul a scăzut constant timp de nouă luni. De asemenea, CPI a aterizat în "zona verde", crescând la 2.6% anual, comparativ cu creșterea prognozată de 2.5%.
Acest raport a oferit un suport substanțial pentru euro, mai ales deoarece a fost publicat și un indicator salarial, care a ajutat, de asemenea, moneda unică: salariile negociate în zona euro au crescut cu un ritm anual de 4.69% în T1 2024, după o creștere de 4.50% în T4.
La rândul său, dolarul a reacționat negativ la publicarea unui indicator crucial al inflației monitorizat atent de membrii Federal Reserve. S-a dezvăluit că indicele PCE de bază a rămas la 2.8% în aprilie. Acest nivel a fost văzut și în martie și februarie, precum și anterior în aprilie 2021. Faptul că acest indicator cheie al inflației a stagnat pune presiune asupra susținătorilor dolarului. Complexitatea situației este amplificată de actuala "perioadă de tăcere", în care niciun membru Fed nu poate comenta asupra situației. Vom auzi opiniile lor despre indicele PCE de bază doar după ce vor fi anunțate rezultatele ședinței din iunie, care va avea loc miercurea viitoare.
Corecția EUR/USD de luni a fost declanșată de revizuirea datelor PMI pentru sectorul manufacturier din Germania, Franța și zona euro. Estimările finale erau așteptate să coincidă cu cele inițiale, dar aproape toate componentele raportului au ajuns în "zona roșie". În mod specific, PMI-ul manufacturier francez a fost de 46.4, în timp ce estimarea inițială era de 46.7. Indicele general al zonei euro a fost, de asemenea, revizuit în jos (47.3, inițial 47.4). Deși indicatorii au scăzut ușor față de estimările inițiale, acest fapt a exercitat presiune asupra euro, mai ales deoarece toate indicii au fost în teritoriul de contracție de multe luni.
Raportul a făcut posibil pentru cei care vând să testeze minimul zilnic, ajungând la marcat de 1.0830 (linia de mijloc a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic), dar nu au putut să-și continue succesul. În a doua jumătate a zilei, cumpărătorii au preluat inițiativa datorită slăbiciunii generale a dolarului. Dolarul a fost din nou sub presiune după publicarea ISM Manufacturing Index. Amintiți-vă că luna trecută acest indicator a pus presiune semnificativă pe dolar, deoarece a intrat neașteptat în teritoriul de contracție. În loc de creșterea așteptată la 50.4, a scăzut la 49.2. Înainte de publicarea de astăzi, experții prognozau o dinamică pozitivă, așteptând ca indicele să crească la 49.8 în mai. Unii analiști chiar au prezis o creștere mai substanțială la 50.3 (readucând indicatorul în zona de expansiune). Totuși, indicele a scăzut la 48.7. Deci în loc de creșterea așteptată, indicatorul a plonjat mai adânc în zona de contracție. Această tendință descendentă a fost înregistrată pentru a doua lună la rând. În plus, indicele comenzilor manufacturiere noi a scăzut brusc la 45.4, față de creșterea prognozată la 49.4 și valoarea anterioară de 49.1.
Declinul constant de două luni al ISM Manufacturing Index este un semnal de avertizare pentru dolar. Este un alt argument în favoarea unei reducere a ratei dobânzii de către Fed la ședința din septembrie. Deși rezultatul ședinței din septembrie va depinde în mare măsură de dinamica inflației și piața muncii, tendința descendentă a indicelor ISM ar putea juca și ea un rol. Nu unul decisiv, dar totuși semnificativ.
Ca răspuns la raport, perechea EUR/USD a sărit până la limita nivelului de 1,09, dar (deocamdată) este încă tranzacționată sub ținta de 1,0900. Acesta este un detaliu important deoarece traderii ar trebui să ia în considerare pozițiile long pe pereche abia după ce prețul se consolidează peste nivelul de rezistență de 1,0920 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe timeframe-ul D1). Dacă taurii refuză să părăsească nivelul de 1,08, nu recomandăm să intrați în poziții long— riscul unei retrageri descendente este prea mare.
