EUR/USD a continuat să arate mișcări greu de înțeles miercuri. Volatilitatea a scăzut aproape în fiecare zi, ridicând întrebarea: cât de jos poate ajunge? După cum se vede în graficul de mai jos, chiar și de la niveluri relativ medii, de acum câteva săptămâni, volatilitatea continuă să scadă. Acum observăm mișcări de doar 30-40 pip pe zi. Ce se va întâmpla într-o lună? Mișcări de 20 pip?
Am discutat în repetate rânduri problema volatilității, și nu pare să dispară. Dar odată cu ea, apar și noi probleme. Cu mișcările curente fiind extrem de slabe, imaginea tehnică devine destul de neobișnuită. Ce vedem pe intervalul de 4 ore? O scădere nu foarte puternică acum câteva săptămâni, urmată de o corecție bullish și mai slabă. Piața a avut nevoie de cinci săptămâni pentru a se mișca un total de 420 pip pentru aceste două oscilații. Deoarece mișcarea curentă poate fi considerată o corecție, ar fi rezonabil să ne așteptăm ca mișcarea descendenta să reia. Pe intervalul de 24 de ore, tendința descendentă globală rămâne intactă, deoarece fiecare maxim ulterior este mai mic decât cel precedent. Totul sugerează că euro va scădea, dar ce se poate face dacă perechea se mișcă 30 pip pe zi și nici măcar nu se mișcă constant în aceeași direcție?
Contextul fundamental rămâne neschimbat în timp. Acum câteva luni, piața înțelegea clar că Banca Centrală Europeană va începe să relaxeze politica monetară mai repede decât Federal Reserve. Suntem acum în mijlocul acestui proces. Ratele BCE scad și probabil vor continua să scadă în 2024, deoarece inflația din Zona Euro continuă să se îndrepte în mod constant către ținta de 2%. În SUA, situația este opusă, și am menționat de multe ori că indicatorul nu a scăzut efectiv de vara trecută, când a atins 3%. În prezent, Indicele Prețurilor de Consum este de 3.3%, și astăzi ar putea fi anunțat că a încetinit la 3.1% în iunie. Dacă inflația a fost de 3% vara trecută și 3.1% în această vară (provizoriu), indicatorul încetinește sau accelerează?
Astfel, încă credem că este prematur să ne așteptăm ca Fed să relaxeze politica sa, decât dacă inflația scade cel puțin la 2.5%. Reamintim că BCE a început relaxarea la un nivel de 2.4%, și Banca Angliei, chiar și cu ratele de creștere a prețurilor de consum reduse la 2%, încă contemplă adecvarea relaxării în august. Prin urmare, chiar și o scădere a inflației la 2.5% în SUA nu ar garanta relaxarea politicii monetare la următoarea întâlnire. Inflația de bază rămâne ridicată la 3.4%, și nimeni nu se așteaptă să încetinească până la sfârșitul lunii iunie. Cum poate cineva să se aștepte la reduceri de rate în doar două luni cu astfel de date? De aceea, încă credem că euro ar trebui să își reia mișcarea descendentă. Desigur, piața ar putea rezolva acest puzzle în felul său, dar vorbim despre o mișcare consecventă și logică. Nu putem prezice cum se vor comporta creatorii de piață.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare până la 11 iulie este de 33 de pips, ceea ce este considerat o valoare foarte scăzută. Ne așteptăm ca perechea să se miște între 1.0794 și 1.0860 joi. Canalul liniar de regresie superior este direcționat în sus, dar tendința descendentă globală rămâne intactă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, dar aceasta a fost deja mai mult decât compensată de corecția prețului.
Niveluri de suport cele mai apropiate:
S1 - 1.0803
S2 - 1.0742
S3 - 1.0681
Niveluri de rezistență cele mai apropiate:
R1 - 1.0864
R2 - 1.0925
R3 - 1.0986
Recomandări de tranzacționare:
EUR/USD menține o tendință descendentă globală, în timp ce continuă să crească pe intervalul de timp de 4 ore. În recenziile anterioare, am spus că ne așteptăm la o continuare a trendului descendent global. Cu toate acestea, în acest moment nu putem nega faptul că euro crește din nou din motive ușor de înțeles. Din păcate, atât piața, cât și datele macroeconomice sunt împotriva dolarului în acest moment. Credem că euro nu poate începe un nou trend global acum, când BCE relaxează politica monetară, așa că cel mai probabil perechea va continua să fluctueze între nivelurile 1.0650 și 1.1000. Traderii pot opta pentru poziții short în partea superioară a acestui interval și după ce prețul se consolidează sub media mobilă. Țintele sunt în jurul nivelului de 1.0681.
Explicația graficului:
- Canalele liniare de regresie – Ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt direcționate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic.
- Linia mediei mobile (setări 20.0, netezită) – Determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în prezent.
- Niveluri Murray – Niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
- Niveluri de volatilitate (liniile roșii) – Canalul de preț probabil în care perechea va petrece ziua următoare, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.
- Indicatorul CCI – Intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) înseamnă că o inversare a trendului în direcția opusă este iminentă.
