Piața este întotdeauna corectă. Dacă pare greșită, consultați primul punct. După ce praful s-a așezat în urma reuniunii BCE, retorica dovish a oficialilor Consiliului Guvernatorilor a demonstrat că vânzarea EUR/USD a fost decizia corectă. Cu câteva ore în urmă, astfel de vânzări ar fi putut părea surprinzătoare. Christine Lagarde nu a spus nimic nou la conferința de presă. Cel mai important, nu a sugerat o reducere a ratei depozitelor în septembrie, doar a menționat că reuniunea va fi animată.
Potrivit șefului Băncii Franței, Francois Villeroy de Galhau, piețele au probabil dreptate anticipând două acte suplimentare de expansiune monetară în 2024. Oficialul nu a făcut o previziune specifică, deoarece rezultatul va depinde de date. Traderii estimează o reducere a ratei depozitelor cu 20 de puncte de bază la începutul toamnei, ceea ce implică o probabilitate de 80% pentru o reducere suplimentară de 25 de puncte de bază. Piața futures se înclină încă spre două acte de relaxare a politicii monetare până la sfârșitul anului.
Șeful Băncii Lituaniei, Gediminas Simkus, a fost de acord, de asemenea, cu indicatorii pieței. Tendința dezinflatorie este clară, și dacă nu există surprize sau evenimente neprevăzute, Consiliul Guvernatorilor va discuta reducerea costurilor de împrumut la reuniunile următoare.
Danske Bank prognozează că până la sfârșitul anului 2025, BCE va reduce rata depozitelor cu 100 de puncte de bază, până la 2,75%. Această previziune se bazează pe estimarea consensuală a experților dintr-un sondaj BCE că inflația va atinge ținta de 2% anul viitor și va încetini la 1,9% în 2026.
Previziuni pentru inflația europeană
Unde va fi rata fondurilor federale până atunci? Aceasta este o întrebare foarte dificilă. Dacă Joe Biden, care nu interferează cu activitățile Fed-ului sau face declarații despre cursul de schimb al dolarului american, ar deveni președinte, banca centrală ar relaxa probabil serios politica monetară. Acest lucru ar conduce la o creștere a EUR/USD către 1.2.
Cu toate acestea, COVID-19 a adăugat la provocările actualului președinte, iar șansele de victorie ale concurentului său cresc constant. Donald Trump este o persoană imprevizibilă. Politica sa este pro-inflaționistă. Noile tarife vor duce la probleme în lanțurile de aprovizionare, stimulentele fiscale vor stimula activitatea consumatorilor, iar restricțiile de imigrare vor contribui la creșterea salariilor.
Ca urmare, Fed ar putea opri relaxarea politicii monetare. Dolarul american va crește, lucru care cu siguranță nu va fi pe placul viitorului șef al Casei Albe. Nu ar fi surprinzător dacă acesta ar începe să facă presiuni asupra băncii centrale și să utilizeze intervenții valutare.
Tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD formează o bară cu o umbră inferioară lungă. Acest lucru va indica slăbiciunea vânzătorilor. Va oferi o bază pentru cumpărare pe o străpungere deasupra maximului de aproape 1.0905. În caz contrar, aderarea la strategia declarată anterior de formare a pozițiilor lungi pe o retragere de la suporturile de la 1.0865 și 1.0840 este recomandabilă.
