Lira din perechea GBP/USD a atins maximul anual al prețului alaltăieri, ajungând la 1,3043. Publicarea datelor despre creșterea inflației în Marea Britanie a determinat impulsul de creștere a prețului. Aproape toate componentele raportului erau în "zona verde," reflectând încăpățânarea inflației britanice. Cifrele publicate au redus probabilitatea ca Bank of England să înceapă relaxarea politicii monetare la următoarea sa ședință (programată pentru august). Pe fondul declarațiilor dovish de la Powell și a încetinirii inflației în SUA, cumpărătorii GBP/USD s-au simțit mai mult decât încrezători. Toate premisele pentru testarea nivelului de 1,31 erau prezente.
Însă ieri, perechea a virat brusc spre sud. Creșterea sentimentului de aversiune la risc a permis dolarului american să se impună din nou. Indicele dolarului american a crescut încrezător pentru a doua zi consecutiv, de la 103,33 la 104,04. Principalele perechi valutare s-au ajustat în consecință. Perechea GBP/USD nu a făcut excepție: prețul a scăzut cu peste 100 de puncte în două zile.
Presiunea suplimentară asupra lirei sterline a venit din datele de azi privind vânzările de retail. Volumul total al vânzărilor de retail în iunie a scăzut cu 1,6% lună la lună, comparativ cu scăderea prognozată de 0,6%. Anual, cifra a fost de -0,2% față de o creștere prognozată de 1,2%. Vânzările de retail, excluzând combustibilul, au scăzut de asemenea cu 1,5% anual și cu 0,8% lunar.
Dolarul, la rândul său, și-a întărit poziția pe fondul publicării unor rapoarte macroeconomice secundare, care au prezentat o imagine destul de contradictorie. De exemplu, indicele manufacturier al Fed Philadelphia, bazat pe un sondaj al companiilor manufacturiere din regiune, a crescut ieri: prognoza era de 2,7, dar a fost de 13,9.
Totuși, raportul privind piața muncii din SUA a ieșit în „zona roșie.” Cererile inițiale de ajutor de șomaj au crescut la 243.000 pentru săptămână (prognoza—229.000), cel mai rapid ritm de creștere din începutul lunii iunie. Indicatorul a scăzut treptat, dar acum a accelerat din nou. Deși acest lucru nu este catastrofal, tendința este importantă. Indicatorul s-a menținut peste pragul de 230.000 pe parcursul întregii luni iunie. La începutul lunii iulie, era de 223.000, dar a doua săptămână din iulie a arătat o creștere la 243.000.
Dolarul american a ignorat acest raport, întărindu-și pozițiile pe fondul creșterii sentimentului de aversiune la risc. Zvonurile că Biden este pe cale să părăsească cursa prezidențială au tulburat piețele, mai ales că această acțiune, conform unor analiști, ar crește șansele lui Trump de a câștiga alegerile.
Donald Trump a făcut mai multe declarații importante într-un interviu recent cu Bloomberg Businessweek. Specific, el a menționat că „ar permite lui Jerome Powell să-și termine mandatul, mai ales dacă acționează corect.”
Să ne amintim că mandatul actualului președinte al Fed expiră în mai puțin de doi ani – în mai 2026. Cu toate acestea, nu există nicio îndoială că Trump, ca președinte, ar continua practica presiunii publice (și probabil private) asupra băncii centrale, așa cum a făcut în timpul primului său mandat.
Trump a "recomandat cu tărie" de asemenea Fed să nu reducă rata dobânzii în septembrie, deoarece un astfel de pas, în opinia lui, ar avea un context politic, sugerând că banca centrală ar favoriza actualul președinte. Merită menționat că Powell a asigurat întotdeauna piețele că organismul pe care îl conduce este independent, așa că banca centrală ar putea ignora cuvintele lui Trump. Totuși, acest "avertisment" din partea republicanilor ar putea juca totuși un rol dacă membrii organismului de reglementare sunt cu adevărat preocupați că decizia lor ar putea părea că sprijină candidatul democrat.
Deși subiectul cu Fed este discutabil, perspectivele reluării războiului comercial cu China sunt foarte reale. În interviul cu Bloomberg Businessweek, liderul republican a anunțat efectiv începutul "ostilităților" după victoria sa: el a spus că noile tarife pe bunurile chineze ar varia între 60% și 100%. În plus, Trump a spus că ar impune o taxă de 10% pe importurile din alte țări, deoarece acestea „cumpără prea puține bunuri americane.”
În ciuda faptului că Donald Trump militează pentru o monedă națională mai slabă (deși nu este clar cum), majoritatea experților cred că acțiunile sale în afacerile economice externe vor întări doar dolarul, deoarece tarifele ridicate vor crește inflația și vor rezulta în taxe mai mari pentru gospodăriile americane. Prin urmare, odată cu creșterea ratingurilor republicanului, și dolarul crește pe măsură ce traderii evaluează perspectivele apropierii erei "Trump 2.0".
Așadar, mișcarea descendentă a perechii GBP/USD este mai probabil determinată de fluctuațiile emoționale. Totuși, trebuie menționat că mai sunt încă mai mult de trei luni până la alegeri. Asta înseamnă că piața se va obișnui inevitabil cu întoarcerea lui Trump la Casa Albă (dacă va continua să conducă în fața candidatului democrat în statele de balans). În curând, traderii vor reveni la factorii fundamentali "clasici", iar în acest mediu, lira sterlină are anumite avantaje.
După cum s-a menționat mai sus, ultimul raport privind creșterea inflației a reflectat stagnarea atât în inflația generală, cât și în cea de bază: indicele general al prețurilor de consum a fost de 2,0% an pe an (ca în luna precedentă), iar inflația de bază a fost de 3,5% an pe an. Inflația CPI în sectorul serviciilor a rămas ridicată (5,7% an pe an). Raportul privind piața muncii, publicat a doua zi, a reflectat rate ridicate de creștere a salariilor – 5,7%. Toate aceste date sugerează că Banca Angliei va menține, probabil, status quo-ul pe 1 august și ar putea folosi un limbaj mai hawkish în declarația însoțitoare și în raportul de politică monetară. Perechea GBP/USD a crescut pe acest "combustibil" până la apariția "factorului Trump".
Având în vedere contextul fundamental actual, este indicat să adoptăm o poziție de așteptare pentru pereche. În weekend, este posibil ca Biden să se retragă din cursă, iar piața va reacționa la acest eveniment la începutul săptămânii viitoare. Factorii fundamentali clasici vor reveni atunci în prim-plan (de exemplu, raportul de creștere a PIB-ului SUA pentru al doilea trimestru va fi publicat joi). Odată ce emoțiile se vor calma, dolarul ar putea pierde teren – în acest caz, lira sterlină va reveni în favoare, având argumente fundamentale mai puternice. Dar este mai bine să stăm deoparte de pe piață până când aceste pasiuni se vor calma (în legătură cu retragerea lui Biden sau nu).
