Această săptămână este crucială pentru traderii de EUR/USD, deoarece datele esențiale privind inflația din SUA vor fi publicate în curând. Aceste rapoarte nu vor influența doar rezultatul întâlnirii de la începutul lui ianuarie a Rezervei Federale—un eveniment mult anticipat—ci vor avea un impact și asupra întâlnirii din martie. Datele puternice privind locurile de muncă din afara sectorului agricol de vinerea trecută sugerează că Fed ar putea adopta o abordare precaută în martie. Cu toate acestea, există încă un grad de incertitudine pe piață. Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei pauze în ianuarie este de 95%, dar probabilitatea unei pauze în martie este de doar 58%. Rapoartele de inflație ar putea înclina decizia spre menținerea stării actuale, dar doar dacă datele se aliniază previziunilor sau se încadrează în "zona verde".
Marți, 14 ianuarie: Indicele Prețurilor Producătorilor (IPP)
Indicele Prețurilor Producătorilor (IPP) din SUA, care a arătat o tendință ascendentă recentă, urmează să fie publicat. Previziunile indică faptul că această tendință va continua să favorizeze tauri de dolari. IPP-ul general pentru luna decembrie este anticipat să crească la 3.1% an-pe-an, marcând cel mai înalt nivel din martie 2023. Pe baza lunară, indicele este proiectat să crească cu 0.5%, urmând traiectoria ascendentă observată în octombrie și noiembrie, ceea ce sugerează o tendință solidă.
IPP-ul de bază, care a rămas stabil la 3.4% an-pe-an în ultimele două luni, este așteptat să se mențină la acest nivel în decembrie.
Miercuri, 15 ianuarie: Indicele Prețurilor de Consum (IPC)
Raportul macroeconomic cheie al săptămânii, IPC-ul, va fi publicat. Previziunile preliminare indică faptul că IPC-ul general va crește cu 0.4% lună-pe-lună, ceea ce ar reprezenta cea mai mare creștere din martie 2024, și cu 2.9% an-pe-an, cel mai ridicat nivel din iulie 2024. IPC-ul a arătat tendințe ascendente pentru două luni consecutive (octombrie și noiembrie), iar decembrie este și ea proiectată să continue această tendință.
IPC-ul de bază, care a rămas stabil la 3.3% în ultimele trei luni, este așteptat fie să crească la 3.4%, fie să rămână la același nivel, conform analiștilor.
Previziunile preliminare de inflație sunt dezamăgitoare pentru Rezerva Federală. Dacă IPC-ul și IPP-ul vor coincide cu nivelurile anticipate — ca să nu mai vorbim de "zona verde" — dolarul va experimenta probabil un sprijin semnificativ. În acest scenariu, data anticipată pentru prima tăiere a ratei dobânzii în 2025 ar putea fi amânată cel puțin până în mai.
Cu toate acestea, calendarul economic pentru săptămâna viitoare include mai mult decât aceste două rapoarte. Acestea sunt cele mai critice, deoarece vor influența tranzacționarea tuturor perechilor valutare care includ dolarul, inclusiv EUR/USD. Vom evidenția, de asemenea, alte perechi valutare semnificative pentru traderi.
Luni
La începutul săptămânii de tranzacționare, este important să acordăm atenție știrilor din China, în special în ceea ce privește publicarea indicatorilor de comerț exterior.
În timpul sesiunii americane de tranzacționare, va fi publicat raportul lunar privind executarea bugetului SUA. Acest raport evidențiază diferența dintre veniturile bugetare și cheltuielile guvernamentale. Deși servește drept indicator macroeconomic, este de obicei considerat secundar și adesea trecut cu vederea de piață.
Marți
În această zi, indicele IPP menționat anterior va fi publicat și este cel mai semnificativ indicator economic care va fi publicat marți.
În timpul sesiunii americane, va fi publicat și Indicele de optimism economic RealClearMarkets/TIPP. Totuși, acest index va influența perechea valutară doar dacă există o deviație semnificativă de la nivelul prognozat. Se așteaptă o ușoară creștere, de la 54.0 la 55.1. Cu toate acestea, acest raport va rămâne probabil în umbra IPP-ului, care se așteaptă să provoace volatilitate în piețe.
De asemenea, marți, John Williams, șeful Fed New York, este programat să țină un discurs. Comentariile sale pot aborda raportul privind anexările din decembrie și indicele prețurilor producătorilor, având în vedere că raportul de inflație va fi disponibil înaintea discursului său. În ultima sa declarație publică din decembrie, el a menționat că banca centrală va lua în considerare o altă tăiere de dobândă atunci când riscurile privind inflația și ocuparea forței de muncă vor deveni mai echilibrate. Dacă va adopta o poziție mai agresivă și va ridica îndoieli cu privire la fezabilitatea relaxării monetare pe viitorul apropiat, dolarul poate primi un sprijin suplimentar.
Miercuri
Raportul CPI urmează să fie publicat miercuri, devenind astfel evenimentul central al zilei. În aceeași zi, Fed va publica și sondajul său economic lunar pe regiuni, cunoscut sub numele de Beige Book. În plus, indicele Empire Manufacturing, care evaluează sănătatea economică a sectorului manufacturier din statul New York, va fi publicat. După o creștere minimă de 0.2 în decembrie, se estimează o scădere la -0.3 pentru acest raport. Pentru context, indicatorul a crescut la 31 de puncte în noiembrie.
Mai mult, mai mulți oficiali ai Fed vor vorbi miercuri, inclusiv Thomas Barkin, Neel Kashkari, Austan Goolsbee și John Williams.
Joi
Minutele de la întâlnirea din decembrie a Băncii Centrale Europene (BCE) vor fi publicate. În timpul acestei întâlniri, BCE a redus ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază și a indicat că ar putea urma și alte reduceri. Dacă minutele arată că membrii BCE sunt concentrați în principal pe slăbiciunea economiei europene decât pe creșterea inflației, aceasta ar putea genera presiuni suplimentare descendente asupra euro.
În sesiunea americană, vor fi publicate date privind creșterea săptămânală a cererilor inițiale de șomaj. Săptămâna trecută, această cifră a scăzut la 201.000, marcând cel mai mic nivel din ianuarie 2024. Previziunile indică o creștere la 210.000 până la sfârșitul săptămânii viitoare. Totuși, dacă numărul scade neașteptat sub pragul de 200.000, dolarul ar putea să se întărească semnificativ. Această scădere potențială ar putea avea atât efecte psihologice, cât și să consolideze un trend descendent, indicând o reducere pentru a patra săptămână consecutivă.
Una dintre publicările importante de joi este raportul vânzărilor cu amănuntul din SUA. Se așteaptă ca vânzările totale cu amănuntul să crească cu 0.6%, după o creștere de 0.7% în luna precedentă. Când se exclude transportul, se anticipează o creștere de 0.5%, comparativ cu o creștere de 0.2% în luna precedentă.
De asemenea, un alt indicator al inflației, indicele prețurilor la import, va fi publicat joi. Deși acesta este un indicator secundar, poate oferi totuși un context valoros. În decembrie, se așteaptă să arate un trend ascendent, cu o creștere de 1.4% anual, în urma unei creșteri de 1.3% în noiembrie și de 0.6% în octombrie.
O altă publicare importantă de joi este Indicele Activității în Afaceri al Fed Philadelphia. Acest indicator a fost negativ în ultimele două luni, ajungând la -16 puncte în decembrie. Dinamici pozitive sunt anticipate pentru ianuarie, cu așteptări de o creștere la -7.0. Totuși, publicarea va susține dolarul doar dacă se mișcă neașteptat în afara zonei negative.
Vineri
Vineri, în timpul sesiunii asiatice, vor fi publicate date importante referitoare la creșterea economică a Chinei pentru al patrulea trimestru al anului 2024. Trebuie menționat că în al treilea trimestru, PIB-ul Chinei a crescut cu 4.6%, rămânând sub ținta guvernului de 5%. Previziunile sugerează că PIB-ul va rămâne în jurul valorii de 5% în al patrulea trimestru. Dacă raportul va fi sub așteptări, dolarul ar putea câștiga sprijin ca un activ de refugiu în caz de creștere a sentimentului anti-risc.
În sesiunea americană de vineri, SUA va publica date despre volumul autorizațiilor de construcție emise, cu o creștere suplimentară așteptată până la 7.4%. În plus, vor fi publicate date despre producția industrială, cu așteptări ca indicatorul să iasă din zona negativă, ajungând la aproximativ 0.3%.
Concluzii
Aceasta va fi o săptămână aglomerată și volatilă. Dacă inflația din SUA se accelerează și membrii Fed adoptă o poziție mai dură, vânzătorii EUR/USD ar putea împinge perechea mai adânc în intervalul 1.0X, aducând paritatea mai aproape.
Contextul fundamental actual susține o scădere suplimentară pentru EUR/USD. Chiar și dacă CPI și PPI îndeplinesc așteptările, retragerile corective rămân oportunități de a deschide poziții short, țintind 1.0230 (banda inferioară Bollinger pe intervalul de timp D1) și 1.0170 (banda inferioară Bollinger pe intervalul de timp W1).
