Perechea valutară EUR/USD și-a continuat mișcarea ascendentă miercuri, deși cu dificultate. Singurul eveniment al zilei a fost raportul despre inflație, și singura intrigă era dacă inflația din SUA ar accelera mai mult decât era de așteptat. Remarcabil este faptul că dolarul american crește pentru a patra lună consecutiv, ceea ce nu este surprinzător. Din 2022, piața anticipa reduceri agresive și rapide ale ratelor de către Federal Reserve, dar acest lucru nu s-a întâmplat. În 2024, Fed a redus ratele de trei ori, cu un total de 1%. Pentru 2025, se planifică două reduceri de câte 0,25% fiecare. Această realitate contrastează puternic cu așteptările pieței.
Totuși, piața învață din greșelile sale. Participanții așteaptă acum mai puține reduceri de rate din partea Fed în 2025 decât a indicat Jerome Powell sau sugerează cele mai recente grafice dot-plot. Pentru ca reducerile de rate să fie mai puține, inflația trebuie să crească—preferabil peste previziunile și așteptările Fed. Raportul de inflație de ieri a arătat o creștere la 2,9%, dar a fost în intervalul prognozat. Prin urmare, dolarul nu s-a întărit mai mult... încă. Piața a luat deja în calcul acest raport în avans, așa cum face deseori. Deoarece inflația este în creștere (indiferent), Fed ar putea reduce ratele doar o dată sau deloc în acest an. Și asta înainte ca Donald Trump să preia chiar funcția—sub administrația sa, indicele prețurilor de consum este probabil să crească și mai mult.
Astfel, implicațiile de bază rămân neschimbate, indiferent de cifrele inflației din decembrie. Da, dolarul nu a reușit să se întărească miercuri, dar s-a încheiat tendința descendentă din cauza unei ușoare creșteri a EUR/USD? Nu. S-au schimbat factorii globali? Nu. Ieri a fost doar o altă corecție, după care scăderea ar putea continua.
Trump este precaut cu privire la o creștere puternică a inflației și și-a informat deja echipa că tarifele comerciale ar putea fi introduse lent și treptat. Cu toate acestea, această declarație nu schimbă dinamica pieței valutare. Să ne amintim că în timpul primului său mandat, Trump s-a opus unui dolar „puternic” pentru că acesta reduce competitivitatea mărfurilor americane pe piețele globale. Simplu spus, mărfurile și materiile prime americane devin mai scumpe, iar cererea scade. Dimpotrivă, Trump dorește ca balanța comercială a SUA să crească, nu să se reducă. În prezent, acțiunile sale par să aibă efectul opus.
Ne putem aștepta să auzim declarații noi curând de la fostul și viitorul președinte al SUA, sugerând că Fed ar trebui să reducă ratele dobânzilor până aproape de zero pentru a slăbi dolarul. Cu toate acestea, este puțin probabil ca Powell să cedeze presiunii lui Trump a doua oară. Drept urmare, politicile lui Trump de creștere a inflației sunt mai susceptibile să conducă la rate ale dobânzii mai ridicate și un dolar mai puternic.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare este de 75 de pips, ceea ce este categorizat ca fiind "moderat." Joi, anticipăm că perechea se va fluctua între nivelurile de 1.0205 și 1.0355. Canalul de regresie liniară superioară este în prezent orientat descendent, indicând continuarea tendinței globale descendente. Indicatorul CCI a intrat recent de două ori în teritoriul supravândut, formând două divergențe "bullish." Totuși, aceste semnale indică doar o posibilă corecție.
Niveluri de Suport Apropiate:
- S1: 1.0254
- S2: 1.0193
- S3: 1.0132
Niveluri de Rezistență Apropiate:
- R1: 1.0315
- R2: 1.0376
- R3: 1.0437
Recomandări de Tranzacționare:
Perechea EUR/USD este probabil să își mențină tendința descendentă, deoarece ultimele luni au susținut constant această direcție "bearish" pe termen mediu. Credem că tendința generală descendentă nu este încă încheiată. Probabilitatea ca piața să fi luat deja în considerare toate reducerile viitoare de dobândă ale Fed este mare. Drept urmare, dolarul nu dispune în prezent de motive semnificative pentru o scădere pe termen mediu, în afară de corecțiile pur tehnice.
Pozițiile short rămân relevante cu ținte stabilite la 1.0205 și 1.0193, cu condiția ca prețul să se consolideze sub media mobilă. Pentru traderii care se concentrează pe analiza tehnică "pură," se pot considera poziții long dacă prețul crește peste media mobilă, cu o țintă de 1.0437. Totuși, orice mișcare ascendentă în acest moment ar trebui să fie văzută ca o fază corectivă.
Explicația Ilustrațiilor:
Canalele de Regresie Liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.
Linia Media Mobilă (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul probabil de preț pentru perechea valută în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: dacă intră în regiunea supravândută (sub -250) sau supra-cumpărată (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
