Perechea EUR/USD a continuat declinul său treptat vineri. Am subliniat în mod constant că euro nu are motive să crească, iar acest lucru rămâne adevărat. Scenariul și prognoza noastră continuă să se desfășoare conform așteptărilor. Deci, ce s-a schimbat în ultima săptămână? Condițiile fundamentale și macroeconomice pentru euro s-au înrăutățit și mai mult. Este important de menționat că Federal Reserve nu are intenții să reducă rata cheie a dobânzii înainte de vară și ar putea lua în considerare doar o reducere pe parcursul întregului an 2025.
Doar cu o săptămână în urmă, piața aștepta două reduceri ale ratei; totuși, scenariul realist acum pare să implice doar una. Problema este că inflația din Statele Unite este în creștere, iar cu Donald Trump încă în perioada premergătoare inaugurării, nu există planuri pentru a implementa propunerile sale pentru a restabili "corectitudinea" în comerțul global. Drept urmare, în primele luni ale noii administrații Trump, este posibil să apară tarife comerciale, chiar dacă acestea nu vor fi severe. Aceasta ar putea conduce la o creștere suplimentară a inflației globale, determinând Fed să adopte o poziție mai agresivă. Toți acești factori favorizează dolarul american.
Banca Centrală Europeană (BCE) a indicat săptămâna trecută că este deschisă să continue relaxarea politicii monetare, cu posibilitatea de a reduce rata dobânzii la un nivel "neutral" de 2% până la vară. Este posibil ca rata să scadă și mai mult sub acest nivel. Discuții informale despre reduceri mai substanțiale ale ratei au avut deja loc și, după cum se spune, "nu iese fum fără foc." Această abordare a BCE este în contrast puternic cu poziția Fed. În ciuda creșterii inflației în zona euro, membrii comitetului de politică monetară al BCE și-au exprimat încrederea în capacitatea de a "învinge" ratele înalte ale inflației până vara. BCE pare optimistă, sau aproape de a fi așa, că inflația se va stabiliza curând în jurul valorii de 2% și va rămâne acolo câțiva ani. Dacă această așteptare se dovedește a fi adevărată, poate că nu va fi necesar să se mențină dobânzile ridicate.
În opinia noastră, problema reală nu este inflația, ci starea economiei UE. Economia zonei euro a stagnat practic în ultimii doi ani, ceea ce ar trebui să determine BCE să se concentreze pe stimularea creșterii, mai degrabă decât pe îngrijorarea cu privire la inflație. Am afirmat anterior că o rată a inflației de 2,4%—în loc de ținta de 2%—nu ar reprezenta o problemă semnificativă. BCE s-a chinuit ani de zile să ridice inflația la 2%, și totuși, în acea perioadă, economia zonei euro a reușit să crească. Acum, însă, fără creștere economică și cu un declin constant al producției industriale, BCE ar trebui să prioritizeze abordarea acestor provocări. Drept urmare, BCE este probabil să continue politicile de relaxare, în timp ce Fed nu va face mișcări similare, deoarece economia SUA nu se confruntă cu probleme semnificative.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD din ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 20 ianuarie, este de 72 pips, ceea ce este categorisit ca fiind "medie". Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile 1.0199 și 1.0343 luni. Canalul de regresie liniară superior este îndreptat în jos, ceea ce indică continuarea tendinței bearish globale. Recent, indicatorul CCI a intrat de două ori în zona de supravânzare, formând două divergențe bullish. Totuși, aceste semnale sugerează din nou doar o corecție, care poate fi deja completă.
Nivelurile de suport cele mai apropiate:
- S1: 1.0254
- S2: 1.0193
- S3: 1.0132
Nivelurile de rezistență cele mai apropiate:
- R1: 1.0315
- R2: 1.0376
- R3: 1.0437
Recomandări de tranzacționare:
Este probabil ca perechea EUR/USD să-și continue tendința descendentă. De luni de zile, am prezis constant o scădere a euro pe termen mediu. Susținem pe deplin direcția bearish generală și credem că este departe de a fi completă. Fed a oprit relaxarea politică monetară, în timp ce BCE accelerează relaxarea. Drept urmare, dolarul nu are în prezent motive pe termen mediu să scadă, cu excepția corecțiilor pur tehnice.
Pozitiile short rămân relevante, cu obiective la 1.0199 și 1.0193. Dacă tranzacționați bazându-vă doar pe semnale tehnice, pozițiile long pot fi luate în considerare atunci când prețul este deasupra mediei mobile, cu obiectiv la 1.0437. Totuși, orice creștere în acest moment este clasificată ca o corecție.
Explicație a ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, aceasta indică o tendință puternică.
Linia mediei mobile (setări: 20,0, netezită) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca ținte pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă gama de prețuri probabilă pentru pereche în următoarele 24 de ore, bazată pe citirile de volatilitate curente.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau în regiunea de supracumpărare (peste +250), semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
