Perechea valutară EUR/USD a continuat să scadă treptat vineri. Prețul scade încet, și credem că euro ar fi trebuit să înregistreze un declin mult mai puternic săptămâna trecută. În esență, perspectiva fundamentală generală pentru euro nu s-a schimbat. Pe parcursul anului trecut, am discutat despre cum euro a fost supraevaluat, iar această tendință descendentă a continuat de 16 ani. Având în vedere aceste circumstanțe, la ce ne putem aștepta de la euro? Acum la începutul anului 2025, în pofida venirii lui Trump și a planurilor sale de a impune tarife pe jumătate dintre țările lumii, dolarul rămâne mult mai atractiv decât euro sau lira sterlină. E simplu.
Cel mai recent raport privind PIB-ul SUA a fost dezamăgitor, arătând o creștere de +2.3% de la un trimestru la altul. La fel, cel mai recent raport privind PIB-ul Zonei Euro nu a reușit să îndeplinească așteptările pentru a opta sau a noua oară consecutiv, indicând o creștere de 0%. Ambele rapoarte au fost mai slabe decât se aștepta, dar diferența dintre ele este semnificativă. Economia americană continuă să crească robust, în ciuda ratelor ridicate ale dobânzilor de la Federal Reserve. În contrast, economia europeană, în ciuda reducerilor de dobânzi mai agresive ale Băncii Centrale Europene—care erau deja mult mai mici decât cele ale Fed—continua să aibă performanțe slabe. Acum apare întrebarea: în ce valută își doresc investitorii și comercianții să își mute capitalul? În cea asociată cu o creștere constantă sau în cea care stagnează de mai bine de doi ani?
Săptămâna trecută, BCE și Fed au avut întâlniri, dar nu exista posibilitatea ca aceste întâlniri să inverseze tendința în favoarea euro. BCE și-a relaxat și mai mult politica monetară, iar Christine Lagarde a confirmat că reducerile de dobânzi vor continua în viitorul apropiat. Fed a pus o pauză în creșterea ratelor, iar această pauză ar putea să se extindă până în vară. Până la sfârșitul anului, rata Fed ar putea scădea la 4%, în timp ce rata BCE ar putea coborî sub 2%. În astfel de circumstanțe, care valută ar trebui să se aprecieze?
Vineri a subliniat încă o dată un fapt clar: economia europeană este slabă. Mai multe rapoarte semnificative au fost publicate în Germania. Chiar dacă piața ar fi ales să le ignore, aceste rapoarte au greutate pentru traiectoria pe termen lung a euro. Vânzările cu amănuntul au scăzut cu 1.6%, rata șomajului a crescut, iar inflația a scăzut la 2.3%. Pe ce bază era de așteptat ca euro să crească vineri? Acest context macroeconomic a persistat pe parcursul săptămânii trecute și a rămas în mare parte neschimbat de ceva timp. Anul trecut, mulți experți erau îngrijorați de o potențială recesiune în economia SUA, dar asta nu s-a materializat. Din 2022, piața anticipa că Fed va reduce ratele rapid și agresiv, dar nici asta nu s-a întâmplat. În contextul unei tendințe globale descendente, piața a încercat să reevalueze euro și să îl împingă cât mai sus posibil. Acum, asistăm la rezultatele acelui efort. Interesant este că singurul factor care ar putea beneficia euro în acest moment este Donald Trump, care are o aversiune puternică față de un "dolar scump".
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 3 februarie, este de 77 de pips, considerată „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.0284 și 1.0438 luni. Canalul de regresie liniară superioară rămâne descendent, iar trendul descendent global persistă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență bearish, după care a început o nouă scădere.
Niveluri de Suport Imediate:
S1 – 1.0315 S2 – 1.0254 S3 – 1.0193
Niveluri de Rezistență Imediate:
R1 – 1.0376 R2 – 1.0437 R3 – 1.0498
Recomandări de Tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă mișcarea corectivă ascendentă, deși prețul rămâne consolidat sub media mobilă. În ultimele luni, am anticipat în mod constant o scădere a euro pe termen mediu, iar opinia noastră nu s-a schimbat. Fed a făcut o pauză în procesul său de relaxare a politicii monetare, în timp ce BCE, dimpotrivă, îl crește. Drept urmare, dolarul nu are motive substanțiale pentru o scădere pe termen mediu, altele decât factorii pur tehnici de corecție.
Pozițiile scurte sunt încă valabile, cu obiective stabilite la 1.0315 și 1.0284. Dacă preferați să tranzacționați bazându-vă pe analiza tehnică „pură”, puteți lua în considerare poziții lungi dacă prețul se mișcă deasupra mediei mobile, cu obiective la 1.0498 și 1.0559. Totuși, orice mișcare ascendentă în acest moment ar trebui clasificată ca o corecție.
Explicația Ilustrațiilor:
Canalele de Regresie Liniară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică un trend puternic.
Linia Mediei Mobile (setări: 20,0, netezită) definește trendul pe termen scurt și ghidează direcția tranzacționării.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru pereche în următoarele 24 de ore pe baza măsurătorilor actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), semnalizează o posibilă inversare a trendului în direcția opusă.
