Contractele futures pe acțiunile americane au rămas stabile miercuri, după o altă sesiune pozitivă pe Wall Street. Investitorii continuă să ignore politicile comerciale ale lui Donald Trump, atitudinea tot mai fermă a Federal Reserve și potențiala încheiere a războiului din Ucraina, care a îmbunătățit sentimentul pieței în Europa.
Cu toate acestea, mișcările individuale ale acțiunilor rămân mixte: Arista Networks a scăzut cu 5%, în ciuda unor rezultate trimestriale puternice, în timp ce Bumble a scăzut cu 17% din cauza unei previziuni slabe.
În același timp, S&P 500 a atins un nou maxim istoric, câștigând 0,24%, în timp ce Dow și Nasdaq au înregistrat, de asemenea, creșteri modeste.
Sectorul tehnologic continuă să impulsioneze piața, dar dependența S&P 500 de Magnificii Șapte (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta și Tesla) ridică îngrijorări. După doi ani consecutivi de creștere de peste 20%, 2025 ar putea aduce mai multă incertitudine pentru indice.
De ce ar putea deveni Magnificii Șapte o amenințare pentru piață?
În ciuda avântului impresionant al giganților din tehnologie, creșterea câștigurilor lor încetinește de cinci trimestre consecutive. În 2024, creșterea lor combinată a fost de 63%, în scădere față de 75% în 2023. Acum, trei factori cheie ar putea schimba acest echilibru:
1. Încetinirea creșterii câștigurilor
Magnificii Șapte au fost principalul motor al creșterii câștigurilor S&P 500 în ultimii ani, dar se așteaptă ca contribuția lor să scadă. În 2025, ponderea lor în creșterea câștigurilor S&P 500 ar putea scădea la 33%, față de 75% în 2024.
2. Creșterea investițiilor de capital
Giganții tehnologici investesc masiv în tehnologiile AI și cloud, dar aceste investiții necesită resurse enorme. În 2024, cheltuielile de capital ale celor șapte companii mari au crescut cu 40%, în timp ce restul indicelui S&P 500 a crescut cheltuielile cu doar 3,5%.
De exemplu, Alphabet a anunțat investiții record de 75 de miliarde de dolari pentru 2025, depășind așteptările analiștilor.
3. Volatilitatea crescută și riscurile de supraevaluare
La apogeul său din 2023, sectorul tehnologic era tranzacționat cu o primă de 70% față de piața mai largă. Deși această primă a scăzut de atunci la 40%, rămâne ridicată, făcând aceste acțiuni vulnerabile la corecții dacă condițiile macroeconomice se deteriorează sau apar provocări în monetizarea AI.
Analiza tehnică a indicelui S&P 500
Indicele S&P 500 a atins un nou maxim și își continuă tendința ascendentă, deși momentumul este în încetinire.
Nivelul cheie de rezistență este la 6.150. Dacă indicele sparge acest nivel, ar putea fi așteptată o creștere suplimentară către 6.180–6.200.
Nivelul de suport rămâne la 6.100. O scădere sub acest nivel ar putea conduce la o scădere la 6.050, cu o corecție mai profundă posibilă până la 6.000, unde se află SMA pe 50 de zile.
Indicatori:
RSI (14) = 63, semnalând o apropiere de teritoriul supra-cumpărat.
MACD rămâne în teritoriu pozitiv, dar impulsul slăbește.
Nasdaq 100 menține tendința ascendentă
Nasdaq 100 se apropie de o rezistență puternică la 22.200–22.250. O străpungere ar putea deschide calea pentru o creștere până la 22.500.
Nivelul de suport este văzut la 22.000. Dacă acest nivel este pierdut, o retragere până la 21.800 (SMA pe 50 de zile) este posibilă.
Indicatori:
RSI (14) = 69, indicând faptul că piața este supraîncălzită.
MACD încă arată un semnal de creștere, dar își pierde din impuls.
Piața rămâne pe o tendință ascendentă, dar dependența S&P 500 de Magnificent Seven ridică îngrijorări. În 2025, este puțin probabil ca aceste acțiuni să ofere același nivel de rentabilitate ca în anii precedenți, crescând riscul de volatilitate.
Tant timp cât indicii se mențin peste nivelurile cheie de suport, tendința rămâne pozitivă. Totuși, investitorii ar trebui să fie pregătiți pentru corecții potențiale, mai ales dacă datele macroeconomice sau câștigurile corporative nu reușesc să îndeplinească așteptările.
