Minutele celei mai recente ședințe de politică monetară a Federal Reserve, publicate miercuri, arată că banca centrală este semnificativ îngrijorată de lipsa progresului în reducerea inflației, precum și de riscul ca aceasta să crească și mai mult.
În general, minutele nu au prezentat nicio informație revoluționară. Rapoartele privind inflația de la sfârșitul anului trecut arată că condițiile economice actuale din SUA nu susțin reducerea inflației. Principalele motive pentru aceasta rămân aceleași: structura unică a economiei SUA, care se bazează puternic pe importuri din cauza producției interne insuficiente, împreună cu un sector de servicii în creștere care creează mai multe locuri de muncă. Această creștere a locurilor de muncă stimulează cererea de bunuri și servicii, punând presiune în sus pe inflație. Minutele au reafirmat declarația anterioară a președintelui Fed, Jerome Powell, că banca centrală nu se grăbește să reducă ratele dobânzilor.
În timp ce Federal Reserve rămâne concentrată pe inflație, Donald Trump a anunțat planuri de a impune un nou tarif de 25% pe importurile de automobile, semiconductori și produse farmaceutice, programat să intre în vigoare pe 2 aprilie. Această anunțare a adăugat incertitudine comerțului global și a intensificat măsurile protecționiste existente menite să sprijine producătorii interni.
Cu datele economice în centrul atenției pieței, investitorii așteaptă acum publicarea raportului săptămânal de cereri de șomaj de astăzi și a Indicelui de Manufactură al Fed din Philadelphia pentru luna februarie pentru mai multe perspective asupra stării economiei SUA.
Între timp, în piețe se manifestă o tendință interesantă. Dolarul american rămâne sub presiune, în ciuda semnalelor clare ale Fed că nu sunt de așteptat reduceri ale ratelor dobânzilor cel puțin până în vară. Dacă inflația se înrăutățește, ar putea chiar să reînceapă majorările de rate.
Deci, de ce dolarul nu beneficiază de sprijin într-o astfel de situație evidentă?
Privind performanța aurului, prețul acestuia a reînceput să crească după un recul scurt determinat de speranțele de rezolvare a crizei Ucrainei între SUA și Rusia. Dat fiind aceste dinamici, dolarul, ca monedă de refugiu sigur, ar trebui să se consolideze, de asemenea, pe piața valutară, dar nu o face. De ce? Cu poziția Fed și inflația în creștere în SUA, toate semnalele indică o nevoie de achiziții de dolari.
În opinia mea, această situație apare în principal din cauza unor preocupări tot mai mari cu privire la perspectivele incerte ale economiei SUA sub politicile din ce în ce mai izolaționiste ale lui Trump. Investitorii sunt tulburați de ambiguitatea privind viitorul SUA în acest mediu, ceea ce face dificilă evaluarea potențialelor riscuri. Ultima dată când politicile izolaționiste au fost proeminente în America a fost în anii 1930. Aproape un secol a trecut de atunci, și după o lungă eră a globalizării, traiectoria acestei noi etape de dezvoltare economică a SUA rămâne neclară.
Cresterea euro-ului, a lirei sterline și a altor monede pe piața valutară nu se datorează puterii lor inerente, ci mai degrabă slăbiciunii temporare a dolarului american. În plus, aceasta incertitudine afectează și criptomonedele, determinându-i pe traderii de cripto să fie precauți, deoarece riscul unei scăderi a acestor active a crescut semnificativ în ultimele săptămâni.
Perspectiva Pieței
Gold (XAU/USD)
Prețurile aurului găsesc susținere în contextul incertitudinii economice globale, provocate de schimbările politice și economice la scară largă în Statele Unite. Prețul a depășit nivelul de rezistență de 2.946,50 de dolari, iar dacă se consolidează peste acest prag, este probabilă o creștere suplimentară către 3.000,00 de dolari în viitorul apropiat.
Petrolul Brut (WTI)
Prețul petrolului brut WTI este în creștere datorită poziției active a OPEC+ și a Rusiei privind reglementarea prețurilor, deși acesta rămâne într-o gamă laterală extinsă de doi ani. De asemenea, prețurile sunt susținute de slăbirea locală a dolarului american. Având în vedere acest context, petrolul WTI ar putea urca spre 73,50 de dolari.
