Euro-ul se retrage cu precauție, îngrijorat de un posibil război comercial între Uniunea Europeană și Statele Unite, în timp ce dolarul se îndreaptă spre cea mai proastă lună din ultimul an. Cinci zile consecutive de scăderi ale perechii EUR/USD au îmbunătățit ușor poziția dolarului american, dar adevărul este greu de ignorat - dezamăgirea generalizată față de politicile lui Donald Trump determină traderii să vândă dolarul.
Speculatorii au devenit vânzători net ai dolarului american pentru prima dată de la alegerile prezidențiale din luna noiembrie. Citigroup și-a redus prognoza pentru dolar pe următoarele 6 și 12 luni, iar Credit Agricole se așteaptă, de asemenea, la o scădere a indicelui USD. Banca recunoaște că a subestimat impactul războaielor comerciale, concedierilor din sectorul public și restricțiilor de imigrare asupra economiei americane. Potrivit perspectivei lor, economia se va răci mai repede decât se anticipase, oferind un motiv pentru a cumpăra EUR/USD.
Poziționarea speculativă pe dolarul american
Înainte de inaugurarea celui de-al 47-lea președinte, piețele erau convinse că tarifele impuse de Casa Albă ar afecta alte economii mai mult decât SUA. Totuși, datele recente sugerează contrariul. Slabele vânzări cu amănuntul, sentimentul consumatorilor și activitatea de afaceri din SUA indică o potențială încetinire a creșterii PIB-ului în T1. Europa, în contrast, beneficiază de importurile din SUA realizate înaintea aplicării tarifelor și de stimulul fiscal al Germaniei.
Indicele de achiziții în creștere din Europa, indicatorii climatului de afaceri și încrederea consumatorilor conferă o notă optimistă EUR/USD. Amenințarea tarifelor din SUA încă planează asupra zonei euro, dar este un cuțit cu două tăișuri. Guvernatorul Băncii Franței, Francois Villeroy de Galhau, a declarat că tragedia politicii lui Donald Trump constă în înlocuirea unui scenariu economic de tip câștig-câștig cu unul în care toți ajung să piardă.
Cu cât se impun mai multe tarife, cu atât crește riscul unei recesiuni în SUA. Casa Albă înțelege acest lucru, motiv pentru care există tot mai multe zvonuri în mass-media despre tarife selective, amânarea taxelor pe importurile de automobile, semiconductori și produse farmaceutice și posibila excludere a anumitor țări de pe lista neagră. Nimeni nu știe cum va arăta rezultatul final.
Cu toate acestea, un război comercial la scară largă între SUA și UE rămâne principalul factor de risc pentru tendința ascendentă a EUR/USD. Stimulul fiscal al Germaniei ar putea atenua impactul asupra economiei zonei euro, dar nu îl va elimina. Între timp, Casa Albă se pregătește pentru reduceri de taxe, ceea ce ar putea sprijini dolarul american. Există multe rezultate posibile, așa că traderii trebuie să-și ajusteze perspectivele și pozițiile corespunzător.
Pe graficul zilnic EUR/USD, vânzătorii au îndepărtat perechea de valoarea sa corectă la 1.0845. O spargere sub minimul local la 1.0775 ar putea extinde declinul. Totuși, o revenire de la 1.0715 ar putea servi drept semnal de cumpărare.
