Previziunile pentru aur devin din ce în ce mai strălucitoare în toate sensurile, deoarece analiștii par să concureze între ei în privința cât de mult ar putea crește prețioasa metal. Instabilitatea geopolitică în creștere și politica actuală de tarife a Președintelui Donald Trump alimentează această tendință. Metalul galben devine un ultim refugiu de încredere pentru mulți investitori într-un astfel de mediu.
Conform lui James Steel, strateg în domeniul monedelor la HSBC, introducerea de noi tarife de către Washington împotriva partenerilor săi comerciali a declanșat creșterea bruscă a prețului aurului peste 3,000 de dolari per uncie. "Este pentru prima dată în ultimii ani când geopolitica și incertitudinea economică au devenit principalele motoare ale pieței aurului," subliniază expertul.
Săptămâna trecută, prețurile spot la aur au atins un nivel record de 3,167.57 dolari pe uncie troy. Ca urmare, metalul galben a crescut cu 16% de la începutul anului 2025. Pentru referință, aurul a câștigat 27% în 2024. Relaxarea politicii monetare și preocupările privind deficitele fiscale au contribuit, de asemenea, la creșterea investițiilor în aur anul trecut.
Situația actuală continuă să favorizeze aurul. În acest context, experții prevăd o creștere fără precedent. Având în vedere că metalul prețios are o corelație inversă cu fluxurile comerciale, aurul beneficiază în ambele cazuri. Poziția tarifară a lui Trump — inclusiv cele mai ridicate bariere comerciale impuse de Washington într-un secol — a atras, de asemenea, noi investitori către aur, conduși de temerile de un război comercial total.
Aurul a depășit acum dolarul american în popularitate printre activele de refugiu sigur, parțial datorită slăbirii prelungite a cursului dolarului. În plus, mulți analiști au notat semne că statutul USD ca monedă de rezervă a lumii este erodat de incertitudinea continuă a tarifelor. În acest mediu, aurul depășește dolarul american. Contractele futures pe aur din iunie pe bursa Comex au crescut cu 1.6% la 3,022 de dolari per uncie. Miercuri, 9 aprilie, aurul se tranzacționa la 3,045 de dolari pe uncie troy.
Incertitudinea globală și volatilitatea pieței sunt un teren fertil pentru aur
Trump a contribuit semnificativ la acest mediu perturbând ordinea globală la doar 2,5 luni de la începutul președinției sale, semnalând că SUA nu va mai garanta securitatea Europei, așa cum a făcut de la al Doilea Război Mondial. În plus, Casa Albă a schimbat radical poziția SUA în conflictul Rusia-Ucraina. excentricul miliardar a discutat chiar serios despre posibilitatea anexării Groenlandei.
Având în vedere aceste circumstanțe, strategi valutari de la Deutsche Bank și-au revizuit în sus previziunile privind prețul aurului pentru 2025 și 2026, citând incertitudinea geopolitică și comercială drept factori catalizatori puternici pentru cererea de active de refugiu. Conform estimărilor preliminare, prețul mediu al aurului va fi de 3,140 de dolari pe uncie în 2025 și 3,700 în 2026. Prognoza anterioară era de 2,725 și, respectiv, 2,900 de dolari. Până la sfârșitul anului 2025, analiștii Deutsche Bank proiectează că aurul va valora 3,350 de dolari pe uncie. Prognoza băncii pentru 2026 este cea mai optimistă dintre marile instituții financiare globale.
Un alt factor care susține aurul este cererea puternică a băncilor centrale. Potrivit Deutsche Bank, băncile centrale reprezintă acum aproximativ 24% din cererea globală de aur — față de mai puțin de 10% în 2022.
Mulți analiști rămân optimiști cu privire la perspectivele pe termen scurt pentru aur. Săptămâna trecută, HSBC și-a ridicat prognoza pentru prețul aurului în 2025 la 3,015 dolari pe uncie. Cu toate acestea, banca este mai puțin optimistă pentru 2026, așteptându-se la o scădere până la 2,915 dolari pe uncie.
Strategii valutari de la Bank of America (BofA) de asemenea nu preconizează o creștere spectaculoasă. Potrivit analistului BofA Michael Widmer, aurul va avea un preț mediu de 3,063 dolari pe uncie în 2025 și 3,350 în 2026. Totuși, el crede că prețurile spot ar putea ajunge la 3,500 dolari pe uncie în următorii doi ani.
"Achiziționarea aurului la 3,000 de dolari pe uncie este mai atrăgătoare decât cumpărarea la 3,500. Totuși, care este riscul implicat? Este posibilitatea de a reveni la condițiile cu care ne-am confruntat acum doi ani — un mediu global mai favorabil fără amenințarea războaielor comerciale și o Rezervă Federală deschisă la creșterea ratelor dobânzii. În acest caz, economia se stabilizează, sentimentul pieței financiare se îmbunătățește și comerțul cu aur efectiv dispare. Dar asta este un scenariu de fantezie", concluzionează Widmer.
