Piața anticipativă de marți se deschide cu incertitudine, o stare care adesea precede mai degrabă o furtună decât calmul pe Wall Street. Contractele futures pentru S&P 500 alunecă spre 5.420 după o sesiune puternică de luni, din nou conduse de giganții tehnologici.
Nasdaq 100 este suspendat aproape de 18.890, balansând între optimismul privind eliminările tarifelor și temerile unei escaladări comerciale reînnoite. Investitorii se află prinși într-o capcană clasică: euforia pe termen scurt și riscuri fundamentale care nu pot fi ignorate.
La prima vedere, pare că piața a prins o pauză: eliminarea tarifelor la smartphone-uri și cipuri, un impuls din comentariile lui Trump privind tarifele auto, și o creștere de 0,4% înainte de deschiderea pieței în indicii cheie. Totuși, un investitor cu experiență nu se va lăsa impresionat doar de aparențe.
Aceste relaxări tarifare sunt doar o pauză temporară, nu o schimbare strategică. Casa Albă joacă din nou jocul său: când un sector primește ușurare, altul, și anume semiconductori și produse farmaceutice, se confruntă cu investigații potențiale privind securitatea națională. Cu alte cuvinte, noi sancțiuni ar putea apărea în orice moment.
Peste acestea, se suprapune sezonul de câștiguri, care se mută de la anticipare la substanță. Johnson & Johnson, Bank of America, Citigroup și PNC Financial nu sunt doar companii mari. Ele servesc drept indicatori ai comportamentului consumatorului, al condițiilor de credit și al sănătății generale a economiei. Câștigurile timpurii vor seta tonul. Așteptările sunt mari, dar o singură dezamăgire ar putea duce la o retragere puternică.
S&P 500 se tranzacționează aproape de nivelul de 5.420, care marchează o rezistență semnificativă în cadrul canalului ascendent extins format din finalul lunii octombrie 2023. Indicele se apropie de teritoriul de supracumpărare pe RSI (peste 70 pe graficul zilnic), și se formează o divergență deoarece prețurile ating noi maxime, dar oscilatorii nu.
Aceasta nu este încă o inversare, dar este un semn de avertizare. Suportul imediat se găsește între 5.350 și 5.320. O spargere sub acest nivel deschide calea spre 5.250, care este limita inferioară a trendului pe termen mediu.
Cât despre Nasdaq 100, acesta arată o mișcare ușor mai agresivă. Nivelul de 18.890 este plafonul consolidării curente. O încercare de a trece peste 18.900 ar putea declanșa o mișcare spre 19.200.
Totuși, modelul tehnic încă sugerează o corecție: volumele scad, formațiunile de lumânări slăbesc, iar MACD pe graficele zilnice este aproape de a traversa linia de semnal în jos. Suportul se află la 18.550 și 18.200. Spargerea primului nivel ar semnala deja încasarea de profituri în multe poziții de tehnologie.
Sentimentul este optimist, dar fragil. În momentul în care fundamentele încetează să sprijine optimismul, factorii tehnici vor prelua controlul. Cei care nu reușesc să asigure câștigurile în apropierea maximelor ar putea ajunge să fie ultimii pasageri într-un tren care pleacă.
Bank of America și Citigroup: echilibru între stabilitate și îngrijorare
Bank of America și Citigroup sunt printre acele bănci ale căror câștiguri sunt întotdeauna citite printre rânduri. Ambele servesc ca barometre pentru activitatea de credit, încrederea consumatorilor și marjele într-un mediu cu dobânzi în schimbare. Și chiar acum, pe măsură ce Federal Reserve își întrerupe ciclul de majorare a dobânzilor și piața anticipează posibile reduceri până în vară, profitabilitatea bancară este sub presiune.
Bank of America
BofA beneficiază în mod tradițional de un mediu cu dobânzi ridicate datorită bazei sale puternice de clienți retail și rețelei largi de depozite. Totuși, acest trimestru este așteptat să aducă o scădere a marjei nete de dobândă.
O piață a muncii puternică și creșterea cheltuielilor de consum susțin veniturile din comisioane, dar presiunea pe marje din cauza încetinirii creditelor ipotecare și auto va fi vizibilă.
Dintr-un punct de vedere tehnic, acțiunile BAC tranzacționează aproape de $37, apropiindu-se de o rezistență cheie la $38.50. Cu câștiguri puternice și profituri rezistente, acțiunile ar putea ușor depăși $39 și se pot îndrepta către zona de $41–42, unde s-au înregistrat maxime la începutul lui 2023.
În cazul în care rezultatele dezamăgesc, este probabilă o retragere la $35.70, cu un posibil test la $34.30, un nivel de suport cheie în tendința actuală de creștere.
Cu rezultate neutre sau ușor pozitive, ne putem aștepta la o creștere moderată. În cazul unei scăderi, va exista o diminuare de 3–5% pe termen scurt.
Citigroup
Citigroup este o entitate mai complexă. Spre deosebire de BAC, Citi este mai globalizat și sensibil la fluxurile internaționale de comerț și volatilitatea pieței. Intriga principală a raportului constă în performanța diviziilor de bancă instituțională și corporativă în contextul instabilității din Europa și Asia.
Investitorii urmăresc, de asemenea, eforturile de restructurare ale Citi, inclusiv vânzările de active și concentrarea pe domeniile de bază ale afacerii. Orice semnale pozitive aici pot fi percepute ca un punct de cotitură.
Din punct de vedere tehnic, acțiunile Citi sunt blocate între $60 și $63. Câștigurile puternice și semnele unor îmbunătățiri ale eficienței operaționale ar putea împinge acțiunile la $65 și mai mult, ținta fiind la $68.
În cazul în care raportul dezvăluie slăbiciuni în segmentele internaționale sau scăderea veniturilor din comisioane, acțiunile ar putea scădea la $58, urmate de un test la $55.
Sensibilitate ridicată la detalii. Vești pozitive ar putea cauza o creștere de 5–6%. Dacă rezultatele dezamăgesc, ar putea urma o scădere accentuată de 6–8%, mai ales dacă restructurarea nu arată progrese semnificative.
