În aprilie, piața bursei din SUA a dus investitorii într-o cursă nebună cu montagne russe, cea mai extremă de la începutul pandemiei. Tarifele "American Liberation Day" stabilite de Casa Albă păreau să submineze stabilitatea indicelui S&P 500, împingându-l spre teritoriul de piață bearish. Totuși, cea mai lungă creștere de 7 zile de la luna noiembrie a ajutat indicele să recupereze aproape toate pierderile până la sfârșitul lunii.
O trăsătură definitorie a pieței de astăzi este comportamentul său de turmă. Corelația dintre acțiunile individuale din cadrul S&P 500 a crescut, cu investitori reacționând la aceleași titluri de știri—în principal din partea Casei Albe—mai degrabă decât la datele macroeconomice. Ultima confirmare a venit când S&P 500 a crescut ca reacție la cifrele dezamăgitoare privind locurile de muncă din sectorul privat de la ADP și datele slabe ale PIB.
Tendința de Corelație a Acțiunilor S&P 500
Pentru prima dată din 2022, economia SUA a cunoscut o contracție, micșorându-se cu 0,3% în primul trimestru. Declinele au fost stimulate de o creștere de 41% a importurilor din cauza temerilor legate de tarife, ceea ce a dus la o reducere record de 4,8% din PIB prin exporturi nete. După o scădere inițială cauzată de datele nefavorabile, S&P 500 și-a revenit și a încheiat sesiunea pe plus.
Investitorii par să creadă că impactul negativ al activității de import este temporar. Pe măsură ce nivelurile de inventar se vor normaliza, acest indice va scădea. Casa Albă a intervenit, de asemenea, pentru a calma nervii. Președintele Consiliului Consultativ Economic, Steven Miran, a afirmat că economia SUA este mai puternică decât sugerează datele, subliniind că, în perioade de anticipare a unei recesiuni, companiile, de obicei, rețin investițiile.
Factori cheie care influențează performanța PIB-ului SUA
Donald Trump l-a învinuit pe Joe Biden pentru slăbiciunea economiei, susținând că democratul a lăsat-o într-o stare gravă, dar taxele vamale și repatrierea industriei, a argumentat el, vor îmbunătăți în cele din urmă lucrurile.
Din nou, investitorii au profitat de scăderea pieței, încurajați de încrederea reînnoită în așa-numita "plasă de siguranță" a lui Trump. Commerzbank consideră că, pe măsură ce indicatorii macroeconomici din SUA se înrăutățesc, este tot mai probabil ca Casa Albă să își tempereze poziția și să reducă o parte semnificativă din tarife. Într-un mediu de poziționare speculativă extrem de pesimistă și pesimism persistent al investitorilor retail, speranțele pentru un sprijin republican contribuie la creșterea indicelui S&P 500.
Din perspectiva mea, Trump încă acordă o mare importanță pieței de acțiuni. El nu dorește ca S&P 500 să scadă prea mult și pare să încerce să oprească această cădere printr-o retorică de susținere. Totuși, mai devreme sau mai târziu, investitorii se vor concentra din nou pe datele care, din păcate, rămân departe de a fi încurajatoare.
Perspective Tehnice:
Pe graficul zilnic, S&P 500 continuă să formeze un model de inversare 1-2-3. O spargere deasupra mediilor mobile confirmă progresul optimist. Totuși, pentru ca ascensiunea să continue, taurii ar trebui să depășească rezistența la 5.625 și 5.695. O spargere reușită ar permite extinderea pozițiilor de cumpărare inițiate de la nivelul 5.400 sau ar putea determina urșii să-și schimbe poziția.
