Poate Fed-ul să atragă atenția? Sau politica tarifară a Casei Albe va continua să umbrească acțiunile băncii centrale? Viitoarea reuniune FOMC și începutul negocierilor dintre SUA și China vor aduce clarificări asupra acestor întrebări. Recent, piețele au reacționat aproape exclusiv la titlurile de știri despre războiul comercial, care au fost mixte și au determinat fluctuații ale EUR/USD într-o gamă de consolidare de 1.128–1.138. Doar o ieșire încrezătoare din această gamă va permite perechii să își definească direcția următoare.
În ultimele zile, atât SUA cât și China au transmis semnale de apropiere, pe care piețele financiare le-au interpretat ca o de-escaladare a tensiunilor. În cele din urmă, Beijingul a introdus stimulente fiscale pentru economia sa și s-a îndreptat spre Elveția, unde reprezentanții Casei Albe îi așteaptă.
Fără îndoială, astfel de tarife drastice precum 145% și 125% nu pot dura mult timp. HSBC prognozează că tarifele pe importurile din SUA vor fi în cele din urmă reduse la 50%, în timp ce Morgan Stanley consideră că Washingtonul va adopta o abordare mai graduală. Scenariul de bază este o perioadă de grație de 90 de zile pentru ca China să-și pregătească contra-propunerile, similar cu strategia utilizată cu alte țări.
Dinamica Tarifelor SUA–China
Investitorii sunt optimiști că ce a fost mai rău a trecut. Vârful conflictului comercial a fost atins, iar dezescaladarea acestuia, alături de decizia Fed, ar putea impulsiona indicii bursieri americani și dolarul.
Se așteaptă ca banca centrală să mențină rata dobânzii de referință la 4.5%, susținută de o piață a muncii puternică și o inflație în scădere. În ciuda apelurilor repetate ale lui Donald Trump de a reduce rata, Fed înțelege pe deplin că reluarea relaxării monetare prea devreme riscă să reaprindă creșterea prețurilor de consum, mai ales pe fondul tarifelor ridicate.
Tendințele Ocupării și Inflației în SUA
Fed-ul seamănă cu un portar în timpul unei serii de lovituri de la 11 metri, oscilând între recesiune și stagflație. Cel mai probabil va acționa preventiv—dacă încep să apară semne de slăbiciune pe piața muncii, ar putea urma o reducere a ratei dobânzii. Totuși, o astfel de mișcare este mai probabilă în toamnă, permițând urșilor EUR/USD să își mențină pozițiile.
Dacă de la masa de negocieri dintre SUA și China apar vești pozitive, perechea EUR/USD ar putea intra într-o fază corectivă. Totuși, euro are încă mai multe argumente puternice pentru a rezista unui astfel de rezultat descendent. Friedrich Merz a reușit să devină cancelar al Germaniei, deși abia la a doua încercare, iar activele europene par mai atractive decât omologii lor americani.
Tehnic, EUR/USD rămâne în consolidare pe graficul zilnic. O străpungere peste granița superioară a intervalului de tranzacționare (1.1280–1.1380) nu garantează un drum lin pentru tauri sau revenirea trendului ascendent. O străpungere falsă peste 1.1380 sau 1.1425 ar putea declanșa modele precum "Bull Trap" și "Expanding Wedge", pregătind astfel terenul pentru o nouă presiune de vânzare.
