Perechea EUR/USD continuă să se tranzacționeze într-un interval restrâns de prețuri înainte de anunțarea rezultatelor ședinței din mai a Federal Reserve. Deși rezultatul este, în mare parte, anticipat (se așteaptă ca banca centrală să mențină parametrii politicii monetare neschimbați), perechile valutare importante par să fi înghețat în loc. Acest lucru sugerează o tensiune acumulată gata să explodeze — perechea EUR/USD va sări fie în zona 1.14, fie se va consolida sub ținta de 1.1300. Totul va depinde de tonul declarației însoțitoare și de retorica lui Jerome Powell.
În esență, acesta este un comportament clasic. Echilibrul trebuie să se încline într-o direcție sau alta, stabilind direcția pentru EUR/USD. Cu toate acestea, în condițiile fundamentale actuale, nu ar trebui să ne punem prea multă încredere în reacția imediată a pieței, indiferent cât de relaxat sau conservator este tonul Fed. Motivul este simplu: soarta EUR/USD pe termen mediu va fi determinată nu de Fed sau de Banca Centrală Europeană, ci de Statele Unite și China, ale căror reprezentanți se pregătesc să înceapă negocierile.
Zvoni că Washington și Beijing sunt pregătite să reia dialogul au început să circule săptămâna trecută. Detalii variau cu privire la cine a inițiat discuțiile (niciuna dintre părți nu dorește să pară că cedează în războiul comercial), dar mesajul principal era același: ambele părți testează terenul pentru un dialog reînnoit.
Mai întâi, Donald Trump a susținut că chinezii "cer negocieri" (chiar sugerând o posibilă reducere a tarifelor la importurile chinezești), iar curând după aceea, reprezentanți oficiali chinezi au afirmat că SUA a cerut întâlnirea. Cu alte cuvinte, părea să apară o dezghețare diplomatică — cel puțin la suprafață. Mai mult, ambele părți au încetat să se amenințe reciproc cu noi tarife sau contramăsuri și s-au abținut de la o escaladare suplimentară.
Și apoi a venit mai mult: s-a anunțat că discuții la nivel înalt între oficialii SUA și cei chinezi sunt programate pentru 11–12 mai (sâmbătă și/sau duminică) în Elveția. SUA va fi reprezentată de Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, și Reprezentantul Comercial Principal, Jamieson Greer. Din partea Chinei, va participa Vicepremierul pentru Politică Economică, He Lifeng.
Nivelul înalt al negociatorilor este deosebit de notabil — aceștia nu sunt birocrați sau diplomați de nivel inferior, ci oficiali de rang înalt cu acces direct la liderii lor respectivi. Acest lucru sugerează că întâlnirea nu este un gest simbolic, ci ar putea fi un prim pas semnificativ spre de-escaladarea războiului comercial între cele două superputeri. Aceasta va fi prima întâlnire oficială și anunțată din timp pe tema comerțului, de când Casa Albă și-a introdus noul plan de tarife și a ridicat tarifele la China la 145%.
Cu toate acestea, așteptările excesiv de ridicate ar putea avea un efect de recul pentru EUR/USD (și alte perechi cu dolarul). Nu există nicio garanție că părțile vor găsi un teren comun sau că această întâlnire va conduce la un proces deplin de negociere. Chiar Bessent încearcă să scadă așteptările pentru întâlnirea viitoare, spunând că vizita nu a fost organizată oficial — "stelele s-au aliniat", deoarece ambele delegații s-au aflat în Elveția simultan, ceea ce a dus la o întâlnire informală și neobligatorie.
Bessent a refuzat, de asemenea, să răspundă dacă Trump ar putea reduce tarifele la mărfurile chinezești la 50–55% ca un gest de bunăvoință pentru a începe negocierile. El a declarat, "Toate opțiunile sunt pe masa președintelui."
Cu toate acestea, în ciuda încercărilor lui Bessent de a minimiza întâlnirea de la Geneva, piețele vor aștepta cu nerăbdare rezultatul — și, mai important, declarațiile ulterioare. Chiar dacă ambele părți rămân tăcute, reacția pieței ar putea fi la fel de intensă. Nicio concluzie este totuși o concluzie (una negativă). Comercianții ar interpreta o astfel de tăcere ca un semnal că discuțiile preliminare au eșuat. În schimb, comentariile optimiste din partea oricărei părți ar fi interpretate în favoarea dolarului — chiar dacă este vorba doar de un acord "de a fi de acord".
În concluzie, rezultatele întâlnirii Fed din mai (oricare ar fi acestea) ar trebui luate în considerare, dar nu supraestimate. În contrast, fluctuațiile de preț de miercuri nu ar trebui să fie reacționate excesiv, întrucât piața se va concentra acum pe viitoarea întâlnire de la Geneva, care ar putea juca un rol decisiv în viitorul dolarului și al perechii EUR/USD.
