Un nou capitol se deschide pe piața valutară, iar lira sterlină pare să fie cea care îl scrie. Datele privind inflația din aprilie au fost un adevărat șoc pentru investitori: Indicele Prețurilor de Consum (CPI) din Marea Britanie a crescut cu 1,2% de la o lună la alta – cea mai mare creștere din aprilie 2022.
Inflația de la an la an a accelerat brusc de la 2,6% în martie la 3,5%. Inflația de bază, excluzând componentele volatile precum alimentele și energia, a crescut la 3,8% – un maxim de 13 luni.
Aceasta reprezintă mai mult decât simple cifre; este un semnal clar pentru piață că presiunea inflaționistă revine sistematic în Marea Britanie, nu doar în sectoare vulnerabile la fluctuații pe termen scurt.
Locuințele, utilitățile, recreerea și cultura au fost principalele sectoare care au contribuit la creșterea prețurilor – sectoare care nu sunt ușor de influențat prin ajustări ale ratelor dobânzilor. Acest lucru face situația deosebit de dificilă pentru Banca Angliei.
Anterior, banca centrală a început un ciclu prudent de relaxare pe măsură ce inflația a scăzut, atingând un minim de 1,7% în septembrie 2024. La acel moment, reducerile de rate păreau justificate.
Acum, însă, continuarea politicii de relaxare ar putea fi un demers riscant. După cum subliniază analiștii de valute de la ING, „orice altă relaxare monetară ar necesita argumente mult mai puternice din partea Băncii Angliei decât cele disponibile acum o lună.”
Așteptările pieței se schimbă: scenariul „politicii relaxate” cedează locul unuia axat pe limitarea presiunii inflaționiste.
Având în vedere acest context, întărirea lirei nu este surprinzătoare; această dezvoltare este logică. Perechea GBP/USD a atins un maxim de trei ani de 1,3468, alimentată de datele din Marea Britanie și de mediul extern.
Dolarul american slăbește, ceea ce sprijină valutele alternative, în special cele ale căror bănci centrale nu au motive să reducă ratele în viitorul apropiat.
Remarci îngrijorătoare din partea Federal Reserve amplifică slăbiciunea dolarului. Oficialii Fed își exprimă din ce în ce mai mult îngrijorarea cu privire la stabilitatea fiscală a Statelor Unite, creșterea datoriei și consecințele restricțiilor comerciale.
Simțind această incertitudine, investitorii își mută capitalul către alte jurisdicții. Euro și lira sterlină beneficiază, în special în contextul unei posibile reevaluări a traiectoriei politicii BoE.
Analiștii subliniază, de asemenea, scăderea încrederii în dolar, cu discuții tot mai frecvente pe piață despre riscurile de stagflație în SUA. În același timp, o întâlnire viitoare a miniștrilor de finanțe din grupul G7 ar putea aborda teme precum războaiele valutare.
Raportările neoficiale sugerează că SUA ar putea pune presiune pe partenerii săi comerciali pentru a-și întări monedele. Acest lucru nu ar face decât să agraveze actuala slăbiciune a dolarului.
Piața financiară intră într-o fază de regândire. Inflația, persistența acesteia și răspunsul băncilor centrale sunt acum în prim-plan. BoE se confruntă cu o alegere: să continue relaxarea sau să recunoască faptul că presiunile asupra prețurilor justifică o pauză.
Deocamdată, piața votează pentru cea de-a doua variantă. Și acest vot favorizează lira sterlină.
După o creștere accentuată, lira sterlină s-a răcit ușor. Remarcile prudente ale oficialilor britanici au declanșat corecția.
Cancelarul Rachel Reeves și-a exprimat public dezamăgirea față de cifrele de inflație "supraincălzite", pe care piața le-a interpretat ca un semnal al unei poziții mai prudente în strategia monetară.
Între timp, economistul șef al BoE, Huw Pill, a declarat că schimbările structurale în mecanismele de stabilire a prețurilor și de creștere a salariilor necesită extremă precauție la reducerea ratelor. Investitorii au interpretat acest lucru ca un semnal că banca centrală nu se grăbește să atenueze politica, în ciuda presiunilor inflaționiste crescânde.
Cu toate acestea, lira sterlină beneficiază de un suport fundamental puternic. În ciuda scăderii intrazilnice, perechea GBP/USD se menține peste nivelul cheie de 1.3400, sugerând un sentiment optimist continuu spre liră pe termen mediu.
Tendința rămâne optimistă. Toate mediile mobile exponențiale (EMA) – pe termen scurt și lung – sunt orientate în sus, confirmând tendința de creștere.
Lira deține suport în jurul valorii de 1.3400, iar EMA de 20 de zile la 1.3300 servește ca o zonă critică de suport, care ar putea declanșa următorul impuls ascendent.
Indicele de rezistență relativă (RSI) pe 14 zile a depășit nivelul de 60. O mișcare susținută deasupra acestui prag ar crește probabilitatea unei creșteri continue și ar putea declanșa un nou val pozitiv.
Următoarea rezistență majoră este la 1.3750, maximul din ianuarie 2022. O străpungere peste acest nivel ar deschide calea pentru noi maxime pe trei ani. Perechea ar putea să se consolideze în intervalul 1.3300–1.3470 înainte de următoarea sa creștere.
Traderii ar trebui să urmărească îndeaproape răspunsul BoE la riscurile crescute de inflație — orice semnal agresiv va fi rapid incorporat în favoarea lirei.
