Poate fi considerat euro o monedă puternică? Am îndoieli semnificative în acest sens. Un grup independent de consilieri economici ai lui Friedrich Merz prognozează că economia Germaniei va intra într-o perioadă de stagnare după doi ani de recesiune. Vicepreședintele Băncii Centrale Europene, Luis de Guindos, afirmă că rata dobânzii la depozit va scădea la nivelul neutru mai devreme decât mai târziu. Europa se află pe marginea unui război comercial și cel mai probabil va pierde. Acești factori ar trebui să îngrozească susținătorii EUR/USD, dar se întâmplă contrariul. Ei avansează încrezători. Și câștigă.
Performanța economică a Germaniei și prognozele
Motivele nu se găsesc în Europa, ci mai degrabă în America de Nord. După armistițiul dintre SUA și China, investitorii credeau că era conflictelor comerciale s-a încheiat. Aceștia nu mai așteptau o prelungire a perioadei de grație de 90 de zile, presupoziția fiind că tarifele vor rămâne scăzute. Și exact când piețele s-au adaptat la această așteptare, retrogradarea ratingului de credit al SUA a atras atenția asupra unei probleme complet diferite – politica fiscală.
Fostul secretar al Trezoreriei SUA, Steven Mnuchin, nu vede probleme cu deficitul comercial, dar vede dificultăți în legătură cu deficitul bugetar. Nu este greu de înțeles de ce. Moody's a retrogradat ratingul SUA înainte de batalia din Congres pe tema planului de stimulare fiscală al lui Donald Trump. Da, republicanii sunt mai mulți decât democrații în Congres, dar ei sunt divizați. Dacă voturile necesare nu pot fi obținute, va fi o nouă lovitură pentru dolarul american.
Faptul că dolarul a pierdut statutul de principală monedă de refugiu a lumii este indiscutabil. Mai important este ce semnifică acest lucru. Indică o schimbare tectonică în fluxurile de capital. Capitalul s-a mutat de la Est la Vest timp de mulți ani, din Lumea Veche în Lumea Nouă. Dar în 2025, procesul opus a început. Iar aceasta reprezintă o problemă pentru cei care vând EUR/USD. Nu e de mirare că riscurile unei inversări a indicelui USD sunt la minime record, indicând faptul că tendința descendentă a dolarului probabil va continua.
Dinamica Riscurilor de Inversare pentru Dolarul American
Zvonurile conform cărora SUA va exercita presiuni asupra aliaților din G7 la summitul din Canada pentru a devaloriza dolarul alimentează creșterea EUR/USD. Coreea de Sud a confirmat că discuțiile privind valuta cu Washingtonul sunt în curs, deși nu au fost luate decizii. De asemenea, Japonia intenționează să exploreze oportunități de negociere a valutei cu SUA. E dificil pentru investitori să nu își amintească de intervenția coordonată după Acordul Plaza din 1985. Nu există fum fără foc.
Așadar, indiferent cât de slab ar putea fi euro, schimbările structurale din piața valutară permit principalei perechi valutare să crească constant.
Perspective Tehnice
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic EUR/USD dezvoltă un model de inversare 1-2-3, indicând o revenire a tendinței ascendente. Prima încercare a taurilor de a testa rezistența la 1.1355 (nivelul de valoare echitabilă) a eșuat, dar nu renunță. Un retest reușit ar putea declanșa o extindere a pozițiilor lungi deschise de la 1.1225.
