În recenziile recente, am abordat în repetate rânduri tema politicii monetare a Rezervei Federale, așteptările pieței și realitatea în care trăim cu toții. Cred că așteptările pieței pentru o relaxare a politicii Fed sunt excesiv de umflate. Ele erau deja supraestimate anul trecut când toată lumea anticipa o scădere a ratei de cel puțin 1.5-1.75% din partea băncii centrale americane. Cu toate acestea, FOMC a redus ratele doar de trei ori, totalizând 100 de puncte de bază. La începutul anului 2025, cu greu cineva s-a abținut de la a prezice 2 până la 4 runde de relaxare, chiar dacă ultimele două grafice dot-plot indicau un maxim de două runde. Cu toate acestea, în ianuarie, Donald Trump a devenit președintele Statelor Unite, introducând un dezechilibru semnificativ în planurile băncii centrale și discordie în economia SUA.
După începerea războiului comercial, toți oficialii Fed, fără excepție, au început să prevadă o creștere bruscă a inflației. Unii cred că va fi de scurtă durată, alții admit posibilitatea unei inflații ridicate mai persistente. Într-un fel sau altul, prețurile din SUA sunt setate să crească. Evitarea acestui lucru este imposibilă dacă toate bunurile importate se scumpesc chiar și cu 10%. Și acest lucru, să nu uităm, este nivelul minim de tarif pentru Donald Trump. Astfel de rate se aplică pentru 75 de țări - excluzând China, pentru care taxa de import este de 30%. Este esențial de notat că tarifele de 25% la importurile de mașini, oțel și aluminiu sunt încă în vigoare. Ca urmare, prețurile din SUA sunt obligate să crească cu cel puțin 4-5%.
Având în vedere această perspectivă, Fed este reticentă să relaxeze politica, deoarece nimeni nu știe cât de mare ar putea să urce inflația. Creșterea economică este, de asemenea, importantă pentru banca centrală, dar Trump nu poate "crea o recesiune" în doar câteva luni. Dacă dinamica PIB se înrăutățește rapid, Fed ar putea interveni. Dar pentru moment, prioritatea sa principală este reducerea inflației la 2%.
Prin urmare, cel mai mult de ce poate spera realist piața este o scădere a ratei în 2025. Guvernatorul Fed, Christopher Waller, a confirmat acest lucru joi, afirmând că FOMC va reduce ratele doar dacă tarifele finale de import se situează la capătul inferior al intervalului propus. Traducere: tarifele nu ar trebui să depășească 10%. Waller crede, de asemenea, că toate disputele comerciale ar trebui rezolvate până în iulie. Doar atunci vor apărea condițiile pentru scăderile de rate în a doua jumătate a anului.
Perspectiva valutară EUR/USD:
Pe baza analizei efectuate, EUR/USD continuă să dezvolte un segment valutar bullish. Pe termen scurt, structura valurilor va depinde în întregime de contextul știrilor legate de deciziile lui Trump și politica externă a SUA - un factor crucial de reținut. Valul 3 al tendinței ascendente a început, cu ținte potențiale care se extind până la zona 1.25. Prin urmare, iau în considerare pozițiile lungi, cu ținte deasupra de 1.1572, corespunzând nivelului Fibonacci de 423.6%. Este important să ne amintim că de-escaladarea războiului comercial ar putea inversa tendința ascendentă. Cu toate acestea, în acest moment, nu există semnale bazate pe val care indică o inversare.
Perspectiva valutară GBP/USD:
Structura valului GBP/USD a evoluat. Acum ne confruntăm cu un val impulsiv crescător. Din nefericire, sub Donald Trump, piețele se pot confrunta cu numeroase șocuri și reversări ale tendinței care contrazic orice structură valurilor sau framework de analiză tehnică. Formarea valului 3 ascendent este în curs, cu ținte pe termen scurt la 1.3541 și 1.3714. Prin urmare, continuu să iau în considerare pozițiile de cumpărare, deoarece piața nu arată semne de inversare a tendinței.
Principiile de bază ale analizei mele:
- Structurile valurilor ar trebui să fie simple și clare. Structurile complexe sunt greu de interpretat și se schimbă adesea.
- Dacă există incertitudini referitoare la situația pieței, este mai bine să te abții.
- Certitudinea absolută despre direcția pieței este imposibilă. Utilizați întotdeauna ordinele de protecție Stop-Loss.
- Analiza valurilor poate și ar trebui să fie combinată cu alte metode de analiză și strategii de tranzacționare.
