Istoria se repetă. Piețele au răsuflat ușurate și au cumpărat scăderea în S&P 500 după ce amenințările lui Donald Trump cu tarife de 50% asupra Uniunii Europene au fost înlocuite cu o amânare până pe 9 iulie. S&P 500 a înregistrat cele mai rapide câștiguri de când Casa Albă a anunțat o amânare de 90 de zile. La fel ca atunci, investitorii au găsit speranța că ce e mai rău ar putea fi trecut – că economia poate rezista nivelului actual de tarife la importuri, făcând ca strategia de a cumpăra indicele larg la retrageri să pară validă.
Donald Trump a salutat decizia UE de a programa noi discuții comerciale. Președintele SUA și-a exprimat speranța că UE va deschide în sfârșit piața pentru bunurile americane și va respecta cerințele Washingtonului cu privire la China. Postările pe rețelele sociale ale republicanului au acționat ca un catalizator pentru raliul S&P 500, deși nu au fost singurul factor.
Indicele larg de acțiuni a fost susținut și de scăderea randamentelor Trezoreriei, datele macroeconomice pozitive și așteptarea unui raport puternic de câștiguri pentru T1 de la NVIDIA. Unul dintre greii sectorului tehnologic se recuperează lent după vânzările din aprilie, iar rezultatele puternice pentru ianuarie–martie ar putea impulsiona atât acțiunea, cât și piața în general.
Performanța acțiunilor „Magnificent Seven” – Referință grafică
La prima vedere, datele macroeconomice din Statele Unite păreau mixte. Indexul de Încredere a Consumatorilor de la Conference Board a înregistrat cea mai mare creștere din ultimii patru ani, în timp ce comenzile de echipamente pentru afaceri au scăzut în cel mai rapid ritm din luna octombrie. Acesta este practic răspunsul economiei la politica comercială a Casei Albe.
Consumatorii par să fi simțit o ușurare după amânarea de 90 de zile, în timp ce companiile au început să reducă comenzile în aprilie, după o creștere în martie. Este important de remarcat că această încetinire se produce mai treptat decât era de așteptat—unul dintre indicatorii că economia SUA rămâne pe o bază solidă.
Totuși, politica tarifară și pasivitatea Rezervei Federale ridică îngrijorări că lucrurile s-ar putea înrăutăți înainte de a se îmbunătăți. UBS notează faptul surprinzător că acum SUA a devenit o povară pentru creșterea PIB-ului global, deși de obicei conduce în perioadele dificile. Adăugați la aceasta reticența Fed de a reduce ratele și există motive de îngrijorare cu privire la viitorul economic al Americii. O recesiune nu poate fi exclusă.
Dacă economia continuă să se răcească, investitorii vor reveni probabil la îngrijorările privind evaluările ridicate din S&P 500. Raportul P/E pentru indice este de 21, comparativ cu o medie pe 10 ani de 18,7.
Analiză Tehnică pentru S&P 500
Pe graficul zilnic, depășirea rezistenței la 5895 a devenit un semnal de cumpărare. Menținerea deasupra nivelului de valoare corectă de 5890 ar susține poziții lungi suplimentare în piață. În schimb, o scădere sub acest nivel și sub suportul la 5815 ar activa un model 1-2-3, semnalând o inversare descendentă și o oportunitate de a vinde.
