Când nu există unitate între aliați, lucrurile nu merg bine. În urma acuzațiilor reciproce dintre SUA și China, Donald Trump a comentat că Xi Jinping este un om foarte dur și este dificil să se încheie un acord. Războiul comercial dintre cele două economii mari ale lumii este pe cale să revină în prim-plan — chiar războiul comercial care a dus la creșterea EUR/USD la sfârșitul lui aprilie, atingând cel mai înalt nivel de la toamna anului 2021.
Un motiv al escaladării tensiunii este neînțelegerea reciprocă a termenilor acordului intermediat de Elveția. Un alt motiv este reziliența Chinei la tarife. Trump vede China ca principalul său adversar și se așteaptă ca tarifele să încetinească semnificativ creșterea PIB-ului rivalului său — mai ales deoarece lovitura este aplicată nu doar de SUA, dar și prin convingerea altor țări să acționeze.
Una dintre cerințele Washingtonului în negocierile comerciale cu alte țări este să se opună împreună Chinei. De exemplu, Uniunea Europeană are în plan să restricționeze accesul Chinei la piața sa de achiziții de echipamente medicale.
Dinamica Comerțului Exterior al SUA
Bruxelles cedează pe anumite subiecte, dar refuză să facă acest lucru pe altele. UE și-a exprimat indignarea față de decizia lui Trump de a dubla tarifele la oțel și aluminiu de la 25% la 50%. Potrivit UE, aceasta va reprezenta un obstacol serios în calea ajungerii la un acord final.
Se pare că SUA va trebui să poarte un război comercial împotriva a doi adversari puternici simultan - plus propriul său sistem juridic. Nu e de mirare că investitorii părăsesc rapid SUA, creând presiune asupra dolarului.
Între timp, Europa arată rezistență în fața tarifelor. Datele finale au arătat că PMI-ul compozit din zona euro pentru luna mai a rămas deasupra pragului critic de 50. PIB-ul va continua probabil să se extindă, ceea ce este o veste bună pentru EUR/USD.
Dinamica activității de afaceri europene
Există provocări înainte, în special criza politică din Țările de Jos și încetinirea inflației europene, care a scăzut sub ținta de 2%. Dinamica prețurilor de consum va fi un argument puternic pentru "doves" la întâlnirea din iunie a Băncii Centrale Europene. Se așteaptă ca rata dobânzii la depozite să scadă la 2%. O creștere mai lentă a IPC ar putea-o determina pe Christine Lagarde să semnaleze curând continuarea expansiunii monetare.
Cu toate acestea, atunci când stimulentele monetare și fiscale sunt văzute ca niște colaci de salvare pentru economiile care se îneacă în oceanul războaielor comerciale, relaxarea politicii monetare nu mai duce la panică în EUR/USD. Un eveniment mai semnificativ în calendarul economic pentru perechea euro-dolar pare să fie raportul privind locurile de muncă non-agricole din SUA pentru luna mai.
Perspective Tehnice
Pe graficul zilnic, cumpărătorii EUR/USD încearcă să împingă perechea dincolo de intervalul de valoare corectă de 1.119–1.1395. Dacă vor reuși, șansele unei tendințe ascendente reînnoite vor crește. Pozițiile lungi formate în zona 1.12–1.122 ar putea fi extinse.
