Toate componentele cheie ale raportului pieței muncii din Marea Britanie au fost fie în zona roșie, fie au corespuns prognozelor, confirmând așteptările pesimiste ale analiștilor. Raportul nu a adus nicio bucurie cumpărătorilor de GBP/USD și, ca urmare, prețul a scăzut cu aproape 100 de puncte până la nivelul de 1.3455. Cu toate acestea, trebuie notat un alt punct important: în ciuda acestui impuls descendent, nivelul de suport de 1.3450 (linia mediană a Benzilor Bollinger pe intervalul de timp D1) a rezistat ferm datorită slăbirii indicelui dolarului american. Prin urmare, este prea devreme să ne grăbim să vindem perechea—în ciuda presiunii asupra lirei marți, perechea rămâne pe linia de plutire.
Cu toate acestea, publicarea este semnificativă pentru moneda britanică și va reapărea săptămâna viitoare pe 19 iunie, în cadrul următoarei ședințe de politică monetară a Bank of England.
Conform datelor publicate, rata șomajului din Marea Britanie a crescut la 4,6%. Deși aceasta corespunde prognozei, marchează un maxim din aproape patru ani—ultima dată când rata șomajului a fost la acest nivel a fost în septembrie 2021. Mai mult, o tendință ascendentă se formează treptat: timp de patru luni consecutive (noiembrie până în februarie), rata a fost de 4,4%; în martie, a crescut la 4,5%; iar acum, în aprilie, a atins 4,6%.
Datele mai recente au fost, de asemenea, dezamăgitoare. În special, numărul solicitărilor de locuri de muncă în luna mai a crescut cu 33.000 (cel mai ridicat nivel de la august anul trecut), în timp ce prognoza prevedea o creștere de doar 9.000. În luna precedentă, indicatorul scăzuse cu 21.000.
Cel mai important, creșterea salariilor a încetinit în mai. Rata de creștere a câștigurilor medii (inclusiv bonusurile) a scăzut la 5,3% (prognoza prevedea o scădere la 5,5%). Excluzând bonusurile, salariile au scăzut, de asemenea, la 5,2% de la 5,5% cât erau anterior. Pe de o parte, aceasta este o scădere modestă. Pe de altă parte, ceea ce contează aici este chiar tendința descendentă.
De ce este acest lucru important? Merită reamintite declarațiile guvernatorului BoE, Andrew Bailey, făcute în fața Camerei Comunelor la începutul lunii iunie. El a "legat", în esență, creșterea salariilor de ritmul reducerilor ratelor dobânzii. Șeful băncii centrale a remarcat că, potrivit prognozelor BoE, creșterea salariilor va încetini anul acesta, și "acest aspect va fi crucial pentru viitoarele decizii privind ratele." Implicația aici este mai mult decât clară.
Având în vedere poziția lui Bailey, se poate presupune că la următoarea întâlnire de săptămâna viitoare, banca centrală își va modera semnificativ tonul și probabil va anunța în curând o altă rundă de relaxare a politicii monetare.
Conform unui sondaj Reuters, majoritatea economiștilor (52 din 59) cred că BoE va reduce ratele de două ori anul acesta—cu 50 de puncte de bază. Prima reducere este așteptată în trimestrul al treilea (adică, la ședința din august), iar a doua în trimestrul al patrulea (una dintre cele trei întâlniri rămase ale anului). Acest lucru ar aduce rata la 3,75% înainte de începutul anului 2026.
Unii analiști sceptici în legătură cu acest scenariu indică creșterea inflației din aprilie în Regatul Unit, susținând că acest factor fundamental ar putea împiedica BoE să relaxeze politica. Totuși, creșterea inflației din aprilie a fost cauzată în principal de majorarea taxei rutiere. Schimbări semnificative în sistemul Vehiculelor de Taxare Excise (VED) au intrat în vigoare la 1 aprilie, afectând atât mașinile tradiționale cu motor cu combustie internă, cât și vehiculele electrice (anterior exceptate). O taxă suplimentară se aplică acum și vehiculelor evaluate peste £40,000.
Potrivit mai multor experți, efectele creșterii VED se vor reflecta în datele inflației din aprilie–mai (deoarece mulți șoferi plătesc taxa anual), dar impactul va dispărea ulterior. Astfel, este probabil ca BoE să se concentreze mai mult pe încetinirea creșterii salariilor decât pe accelerarea CPI.
De ce au răspuns vânzătorii GBP/USD atât de modest la raport? Vânzătorii nu au reușit nici măcar să străpungă bariera de preț intermediară de la 1.3450 (linia de mijloc a Benzilor Bollinger pe D1), cu atât mai puțin să atingă ținte mai semnificative.
Motivul este dolarul american slab, care continuă să piardă teren pe piață. Vidul de știri în jurul negocierilor comerciale SUA-China la Londra acționează împotriva dolarului american. Discuțiile sunt în a doua zi, dar nu au apărut detalii sau scurgeri de informații. În ciuda declarațiilor optimiste și generale ale lui Trump și ale negociatorilor americani (de genul "totul merge bine"), dolarul se retrage, sprijinind astfel cumpărătorii GBP/USD.
Cu toate acestea, este recomandabil să deschideți poziții doar după încheierea discuțiilor și anunțarea declarațiilor oficiale. Observațiile prudente sau absența unei poziții unificate ar slăbi dolarul american—cumpărătorii GBP/USD ar putea încerca să se mențină peste nivelul de 1,36 și să testeze rezistența la 1.3650 (bandă superioară Bollinger pe D1). Dacă, totuși, negocierile duc la progrese (de exemplu, pași concreti spre de-escaladare), vânzătorii GBP/USD vor prelua din nou conducerea. În acest caz, perechea va scădea din cauza slăbiciunii lirii și a întăririi dolarului. Este probabil ca vânzătorii să nu doar să străpungă suportul de la 1.3450, ci și să vizeze nivelul de 1.33.
Situația rămâne incertă și se poate schimba în orice moment (discuțiile s-ar putea încheia marți sau să fie extinse), așa că este recomandabil să rămâneți departe de piață deocamdată.
