Ultima zi de tranzacționare a săptămânii trecute s-a încheiat într-o notă incertă. Reacționând la evoluțiile din Orientul Mijlociu, perechea EUR/USD a scăzut brusc vineri, retrăgându-se de la vârful de preț multi-anual de 1,1632. Totuși, până la finalul sesiunii americane, impulsul de scădere a dispărut: cumpărătorii au început să-și recupereze treptat, dar constant, pozițiile. S-ar putea spune că piața s-a oprit la jumătatea propoziției — traderii nu au avut timp să digere pe deplin implicațiile izbucnirii războiului între Israel și Iran. Dolarul american a atras o cerere crescută ca răspuns inițial, dar acest interes s-a diminuat rapid. Indicele Dolarului American a încheiat sesiunea de vineri în apropierea nivelului de 98,00, deși a atins un maxim local de 98,58 mai devreme în acea zi. EUR/USD a oglindit această mișcare, încheind săptămâna la 1,1551.
Fără îndoială, conflictul din Orientul Mijlociu va continua să influențeze piețele în general și EUR/USD în mod specific. De exemplu, este sigur să spunem că o de-escaladare geopolitică ar aduce beneficii cumpărătorilor de EUR/USD prin creșterea interesului pentru activele de risc. Pe de altă parte, dacă conflictul escaladează și se extinde geografic (de exemplu, dacă Iranul blochează Strâmtoarea Hormuz și/sau atacă activele americane), comercianții de EUR/USD vor rămâne probabil precauți, menținând perechea în intervalul 1.14–1.15.
Până în prezent, Iranul și Israelul continuă să schimbe lovituri cu rachete. Totuși, apar câteva semne ale unei posibile soluționări. De exemplu, ministrul iranian de externe Abbas Araqchi a declarat că Iranul este pregătit să semneze un acord care să garanteze absența armelor nucleare. În plus, Teheranul a anunțat că, dacă atacurile israeliene încetează, Iranul, de asemenea, va opri loviturile asupra Israelului.
Pe de o parte, acest lucru pare de-escaladator. Dar pe de altă parte, există o capcană: chiar înainte de loviturile Israelului, Teheranul susținea că nu urmărește arme nucleare, dar rămâne neclintit în a renunța la îmbogățirea uraniului. Iranul insistă asupra menținerii unui ciclu complet de producție a combustibilului nuclear în scopuri energetice pașnice. Araqchi a menționat chiar că orice acord nuclear „nu ar trebui să priveze Iranul de drepturile sale nucleare.”
Între timp, oponenții Iranului – în special Israelul – rămân fermi în credința lor că Iranul dezvoltă în secret arme nucleare.
Prin urmare, declarațiile recent ale ministrului de externe iranian sunt puțin probabil să aducă o de-escaladare imediată. Conform Ministerului Apărării din Israel, avioanele IDF vor continua să țintească locații iraniene pentru a „eroda capabilitățile nucleare și sistemele de arme ale Iranului.”
Totuși, diplomația nu poate fi complet exclusă – mai ales că tonul Iranului s-a schimbat oarecum. După începerea loviturilor Israelului, Teheranul a declarat în repetate rânduri că discuțiile despre acordul nuclear cu SUA nu mai sunt relevante. Totuși, comentariile sugerează o schimbare de poziție. În plus, Donald Trump împinge pentru un acord între Israel și Iran, în timp ce amenință simultan să dezlănțuie „forța totală” dacă Iranul atacă activele americane.
Cu alte cuvinte, rezultatul conflictului din Orientul Mijlociu rămâne incert, iar orice schimbare neașteptată ar putea declanșa o volatilitate accentuată în EUR/USD.
Toți ceilalți factori fundamentali vor trece pe plan secund – cu excepția poate a întâlnirii FOMC din iunie, ale cărei rezultate vor fi publicate miercuri.
Cei mai mulți analiști cred că Rezerva Federală va lăsa toate parametrii de politică monetară neschimbați. Conform instrumentului CME FedWatch Tool, probabilitatea acestui scenariu este de 99,6%. Prin urmare, toată atenția comercianților se va concentra asupra declarației însoțitoare și comentariilor președintelui Fed, Jerome Powell.
Comercianții vor fi deosebit de interesați de evaluarea Fed-ului asupra indicatorilor macroeconomici cheie recenți. De exemplu, piața muncii din SUA a arătat un rezultat relativ decent, deși nu extraordinar: șomajul a rămas la 4,2%, iar angajările non-agricole au crescut cu doar 139K (față de 147K în aprilie). Alte date au fost mai ambigue: indicii ISM pentru producție și servicii au alunecat în zona de contracție. Datele inflației au fost, de asemenea, mixte: CPI-ul general și PPI-ul s-au accelerat, în timp ce CPI-ul de bază a fost constant, iar PPI-ul de bază a încetinit la 3,0%. Între timp, așteptările privind inflația calculate de Universitatea din Michigan rămân ridicate la 5,1%, bine peste ținta de 2% a Fed-ului.
Fără îndoială, întâlnirea Fed din iunie va declanșa o volatilitate intensă în EUR/USD – mai ales dacă Powell își exprimă îngrijorarea cu privire la stagflație, având în vedere accelerarea CPI/PPI-ului general și contracția indicilor ISM. Toate acestea în timp ce acordul comercial anunțat cu China menține tarifele de 55% pentru bunurile chinezești. Cu toate acestea, dacă Fed rămâne optimistă și subliniază stabilitatea inflației de bază și încetinirea PPI-ului de bază, dolarul ar putea găsi un oarecare sprijin.
Când discutăm despre rapoartele macroeconomice cheie pentru săptămâna viitoare, câteva importante se remarcă.
Vom primi date despre volumul vânzărilor cu amănuntul în Statele Unite marți, 17 iunie. Previziunile preliminare sugerează că vânzările totale de retail vor scădea cu 0,6% în mai, după o creștere modestă de 0,1% în aprilie. Cu excluderea vânzărilor auto, vânzările cu amănuntul sunt așteptate să crească cu 0,2% (aprilie a înregistrat o creștere de 0,1%).
În plus, marți vor fi publicate date despre producția industrială a SUA. Acest raport este anticipat să arate niciun fel de creștere în mai, menținând același nivel ca în aprilie. Această informație ar putea exercita presiune asupra dolarului american, mai ales în lumina slăbiciunii indicelui de producție ISM, care a căzut în zona de contracție în mai.
Indicii ZEW sunt o lansare importantă programată pentru marți. Se anticipează că indicele de sentiment al afacerilor din Germania va crește la 34,8 în această lună, după o creștere la 25,2 în luna precedentă. Între timp, indicele de sentiment economic paneuropean este așteptat să ajungă la 23,5 după ce a crescut la 11,6 în mai.
Pe lângă rezultatele întâlnirii Fed din iunie, vor fi publicate miercuri date despre permisele de construcție. În aprilie, acest indicator a arătat o scădere de 4,7%, și se așteaptă, de asemenea, să reflecte dinamici negative în mai, cu o prognoză de -5,1%.
Vineri, ar trebui să ne concentrăm asupra indicelui de activitate manufacturieră de la Banca Federală de Rezerve din Philadelphia. Deși aceasta este o lansare minoră, ar putea oferi o perspectivă suplimentară asupra situației economice generale, mai ales dacă producția industrială din SUA scade în loc să se mențină la nivelul zero prezis. Așteptările actuale sunt ca indicele să arate o valoare de -1,2 puncte în această lună, după o scădere la -4,0 în mai.
În consecință, conflictul din Orientul Mijlociu și întâlnirea Fed din iunie sunt subiectele cheie pentru comercianții de EUR/USD în săptămâna care vine. Alți factori fundamentali vor juca, de asemenea, un rol secundar, dar semnificativ.
Vineri, EUR/USD a încercat să spargă suportul intermediar la 1.1490 (Tenkan-sen pe D1), dar nu a reușit – încheind sesiunea la 1.1551, chiar la banda superioară Bollinger pe graficul zilnic și peste toate liniile Ichimoku. Acest lucru susține o tendință bullish. Dacă taurii se mențin peste nivelul de 1.15 luni, pozițiile lungi care vizează 1.1600 (banda superioară Bollinger pe H4) și 1.1650 (banda superioară Bollinger pe W1) pot fi justificate.
