Diviziunea din cadrul Federal Reserve, succesele NVIDIA și o licitație reușită a obligațiunilor americane pe 10 ani le-au permis indexului S&P 500 să ignore haosul tarifelor. Donald Trump a anunțat tarife pe cupru începând cu 1 august și a trimis scrisori suplimentare referitoare la ratele tarifare pentru importuri. Cu toate acestea, indicele de acțiuni general a crescut. Investitorii au profitat din nou de scădere pentru a cumpăra.
Unul dintre motivele pentru care fenomenul FOMO (Fear of Missing Out - frica de a pierde ocazia) a revenit pe piețele financiare este reziliența economiei SUA la tarifele deja impuse de Casa Albă. Inflația nu se accelerează. Unii membri FOMC consideră că tendința va rămâne descendentă. Dacă apar creșteri, acestea vor fi temporare. Doi oficiali sunt pregătiți să voteze pentru o reducere a dobânzii în iulie. Așteptările legate de un stimul monetar susțin indicele S&P 500.
Mai mult, indicele de acțiuni general are liderii săi de urmat. Pentru prima dată în istorie, capitalizarea de piață a unei singure companii a depășit 4 trilioane de dolari. Acea companie este NVIDIA. Acțiunile sale au crescut cu 20% de la începutul anului și cu peste 1000% din 2023. Acest gigant tehnologic reprezintă acum aproximativ 7,5% din capitalizarea de piață a S&P 500, apropiindu-se de un nivel record.
Performanța acțiunilor NVIDIA, Microsoft și Apple
Indicele larg al acțiunilor a fost susținut și de o licitație de succes de 39 de miliarde de dolari pentru obligațiuni de Trezorerie pe 10 ani. Randamentul de 4,362% a fost sub așteptări, indicând o cerere puternică. În același timp, ponderea dealerilor principali a scăzut la 10,9%, comparativ cu media de 12% din ultimele șase licitații. Scăderea randamentelor obligațiunilor are un impact pozitiv asupra S&P 500, întrucât reduce costurile companiilor.
Rezistența economiei, încetinirea inflației și rapoartele pozitive ale câștigurilor corporative sugerează că avântul acțiunilor din SUA este probabil să continue. Mai mult, Bank of America și Goldman Sachs și-au ridicat previziunile, în timp ce BNP Paribas susține că consilierii de tranzacționare și fondurile legate de volatilitate sunt pregătite să investească 20 de miliarde de dolari în S&P 500 într-o săptămână. Poziționarea neutră a acestor categorii de investitori sugerează că indicele larg al acțiunilor va continua să urce.
În același timp, Northlight Asset Management avertizează că impactul final al tarifelor asupra economiei americane și a profiturilor corporative ale emitenților americani nu a fost încă vizibil. Au existat numeroase amânări și anulări ale tarifelor de import. Va fi nevoie de timp pentru ca acestea să se manifeste pe deplin. Prin urmare, investitorii trebuie să fie precauți.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, ceea ce trebuia să se întâmple s-a întâmplat. O corecție pe termen scurt până la tendința descendentă a permis "taurilor" să cumpere la scădere. Depășirea maximului istoric aproape de nivelul de 6.290 va permite acumularea de poziții lungi formate la 6.051. Nivelurile țintă de 6.325 și 6.450 rămân în joc.
