Negocierile comerciale dintre UE și SUA rămân în centrul atenției, iar rezultatul lor este de așteptat să aibă cel mai mare impact asupra traiectoriei viitoare a monedei euro.
Din punct de vedere economic, euro pare puternic. Deși creșterea PIB-ului zonei euro este prognozată să fie modestă, în jur de 1%, este probabil să se evite o recesiune. Banca Centrală Europeană și-a redus constant rata de la 4% la 2%, cu o reducere suplimentară la 1,75% așteptată în acest an — probabil ultima. O rată scăzută este, de fapt, un factor puternic pentru stimularea economiei. În mod evident, tarifele mai mari la export vor afecta creșterea, dar este probabil să rămână în teritoriu pozitiv.
În contrast, situația din SUA este mai complicată, cu riscuri în creștere ca economia să alunece în stagflație. Se așteaptă ca tarifele ridicate să împingă indicele de bază peste nivelul de 3%, și asta este doar o estimare preliminară. Stagflația este cel mai pesimist scenariu pentru dolar, și dacă mai multe indicii indică în această direcție, dolarul ar putea continua să slăbească, chiar dacă Rezerva Federală menține ratele ridicate.
În ultimul său buletin trimestrial, BCE a prezentat tendințele PMI globale, care arată clar că din aprilie, descrisă ca "ziua eliberării", activitatea de afaceri a scăzut drastic. Dacă acest proces nu urmează un curs mai ordonat, o depresie globală ar putea fi inevitabilă.
Ursula von der Leyen, Președintele Comisiei Europene, a declarat că blocul va menține o abordare pe două căi: continuarea negocierilor, în timp ce se pregătesc măsuri de retorsiune. UE își prelungește suspendarea măsurilor de contracarare împotriva tarifelor americane și va insista pentru continuarea discuțiilor. Logica UE este clară — tarifele ar provoca daune catastrofale economiei Europei, și pentru a compensa acest lucru, blocul ar fi nevoit să impună propriile măsuri de retorsiune, ceea ce ar aduce recesiunea mai aproape, inclusiv pentru SUA.
Poziționarea euro a rămas stabilă pentru a treia săptămână la rând, în jur de +16 miliarde, cu doar fluctuații ușoare — un semnal optimist, care indică posibila continuare a creșterii. Prețul calculat este peste media pe termen lung, dar au apărut semne de încetinire a impulsului.
EUR/USD rămâne deasupra suportului la 1.1630/50, iar corecția actuală este superficială. Se așteaptă o nouă încercare de a atinge un maxim nou, deși s-ar putea să nu aibă succes, deoarece momentumul euro-ului se estompează treptat, iar dolarul dă în sfârșit semne de întărire. Scenariul principal este un test al nivelului de 1.1829; după aceea, va deveni mai clar dacă perechea va urca mai sus sau va intra într-o corecție mai profundă. Suportul de la 1.1630/50 se menține momentan, dar dacă dolarul primește un impuls suplimentar — de exemplu, dacă datele privind inflația din SUA, anunțate marți, depășesc prognozele — suportul ar putea ceda și s-ar putea muta spre 1.1440/50.
