Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat mai calm miercuri decât marți, rămânând relativ stabilă până seara. Nu au existat evenimente fundamentale sau macroeconomice majore în zona euro sau în SUA pe parcursul zilei. Considerăm că nici raportul de inflație din SUA, publicat marți, nu mai poate fi considerat extrem de semnificativ în condițiile actuale. Mai precis, rămâne important, dar influența sa asupra politicii monetare a Rezervei Federale nu mai este la fel de semnificativă ca odinioară. Fed rămâne ferm în poziția sa: mai întâi trebuie să înțeleagă cum vor afecta tarifele finalizate indicatorii macroeconomici cheie, apoi va lua o decizie privind rata cheie a dobânzii. În ultimele trei luni, Jerome Powell pare să nu fi făcut altceva decât să discute public despre inflație. Președintele Fed a avertizat în repetate rânduri că Indicele Prețurilor de Consum (CPI) este destinat să crească dacă prețurile importurilor cresc cu 20–30–40%. Mai ales când vine vorba de materii prime și metale, care nu pot fi înlocuite la fel de ușor ca bunurile de consum, acum că a sosit luna iunie, asistăm, într-adevăr, la o creștere a inflației.
CPI a crescut de la 2,4% la 2,7% în iunie. Acest lucru poate să nu pară un salt dramatic, dar să subliniem două puncte importante. În primul rând, tarifele lui Trump au început să influențeze inflația în iunie, deoarece, înainte de aceasta, afacerile americane își făcuseră stocuri de bunuri la prețuri vechi pentru câteva luni înainte și nu au majorat prețurile și nici nu au plasat noi comenzi externe. Prin urmare, creșterea inflației din iunie este doar începutul. În al doilea rând, pe o bază lunară, CPI a crescut cu 0,3%, ceea ce se traduce într-o rată anualizată de 3,6%.
Powell și colegii săi sugerează că șocul inflaționist ar putea fi de scurtă durată și că prețurile de consum ar putea „stabiliza” odată ce ratele finale ale tarifelor sunt stabilite. Dar ce fel de stabilizare ne putem aștepta când Donald Trump a semnat doar 3 din 75 de acorduri comerciale, a pregătit noi creșteri de tarife pentru 24 de țări începând cu 1 august și a introdus tarife de 50% la produsele farmaceutice și cupru? Acest lucru înseamnă că tarifele medii de import ale SUA vor crește și mai mult de la 1 august, și nici acelea nu vor fi finale. Așadar, dacă inflația deja accelerează la 3,6% anual la începutul războiului comercial, ce se va întâmpla în câteva luni când tarifele vor crește și mai mult și se vor adăuga altele noi?
Credem că inflația în SUA ar putea să crească la cel puțin 4–5%. În acest context (și cu siguranță Fed-ul înțelege acest lucru), nu poate fi vorba de reluarea ciclului de relaxare a politicii monetare, nici măcar în teorie. Totuși, dolarul a crescut de trei săptămâni. Dacă piața a inclus pe deplin în preț războiul comercial (lucru ce nu poate fi exclus, deși avem îndoieli), atunci pentru dolar, orice întârziere suplimentară în reducerea ratelor de către Fed și inflația persistentă sunt factori pozitivi. Totuși, în acest punct, ne îndoim puternic că cineva ar cumpăra acum dolarul pe termen lung sau chiar în scopuri speculative.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 17 iulie, este de 88 de pips, fiind clasificată drept "medie". Ne așteptăm ca perechea să se miște între 1.1564 și 1.1740 joi. Canalul de regresie pe termen lung rămâne ascendent, indicând o tendință susținută de creștere. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, avertizând asupra unei posibile reluări a tendinței de creștere.
Niveluri Suport Imediate:
S1 – 1.1597
S2 – 1.1536
S3 – 1.1475
Niveluri Rezistență Imediate:
R1 – 1.1658
R2 – 1.1719
R3 – 1.1780
Recomandări pentru Tranzacționare:
Perechea EUR/USD își continuă tendința ascendentă, deși în prezent parcurge o corecție. Dolarul american rămâne puternic influențat de politicile lui Trump, atât interne, cât și externe. În ciuda revenirii recente a dolarului în ultimele săptămâni, încă nu vedem motive pentru o oportunitate de cumpărare pe termen mediu.
Dacă prețul rămâne sub media mobilă, pozițiile scurte pot fi luate în considerare cu ținte la 1.1597 și 1.1564, bazându-se în totalitate pe condițiile tehnice. Dacă prețul se mișcă peste linia mediei mobile, pozițiile lungi rămân valabile cu ținte la 1.1780 și 1.1841, continuând tendința dominantă.
Explicația Ilustrațiilor:
Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței actuale. Dacă ambele canale sunt aliniate, aceasta indică o tendință puternică.
Linia Mediei Mobile (setări: 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și orientează direcția de tranzacționare.
Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
Nivelurile de Volatilitate (linii roșii) reprezintă intervalul de preț probabil pentru perechea valutară în următoarele 24 de ore, bazat pe citirile actuale de volatilitate.
Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau supracumpărare (peste +250), acesta semnalează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.
