În prima jumătate a zilei, dolarul australian a prezentat o dinamică descendentă față de dolarul american, în ciuda slăbiciunii generale a acestuia din urmă. Indicele dolarului american rămâne sub presiune, ceea ce înseamnă că dolarul australian trage în jos perechea AUD/USD. Din cauza poziției slabe a monedei americane, impulsul de scădere al perechii a fost ușor și de scurtă durată, dar situația generală este destul de sugestivă.
Dolarul australian a fost sub presiune în urma publicării procesului verbal al ședinței RBA din iulie, ale cărui mesaje principale nu au fost pe placul cumpărătorilor perechii AUD/USD.
Pe scurt: la cea mai recentă ședință, Reserve Bank of Australia a lăsat în mod neașteptat toate parametrii de politică monetară nemodificați, contrar așteptărilor majorității analiștilor care anticipaseră o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază. Cu toate acestea, în ciuda faptului că banca centrală a adoptat o strategie de așteptare și observare, rezultatul ședinței din iulie a fost interpretat negativ pentru dolarul australian. De facto, RBA a pus o pauză, dar nu a abandonat cursul declarat anterior spre relaxarea politicii monetare. Datele ulterioare nu au făcut decât să crească probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în august.
De exemplu, au început să apară semne de slăbiciune pe piața muncii din Australia. În iunie, șomajul a crescut la 4,3%, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2021. Șomajul în rândul tinerilor (vârstele 16–24) a sărit la 10,4%, față de 9,5%. Angajarea a crescut cu doar 2.000 de locuri de muncă, în timp ce majoritatea analiștilor așteptau un câștig de 21.000. Mai mult, angajarea cu normă întreagă a scăzut cu 38.200, în timp ce locurile de muncă part-time au crescut cu 40.200. Numărul total de ore lucrate în economia Australiei a scăzut cu 0,9%.
Cu alte cuvinte, piața muncii oferă RBA spațiu pentru a reduce din nou ratele dobânzilor la întâlnirea din august. Ultima piesă a puzzle-ului este inflația, cu datele trimestriale care urmează să fie publicate săptămâna viitoare — pe 30 iulie.
Conform estimărilor preliminare ale mai multor analiști, se așteaptă o încetinire a Indicelui Prețurilor de Consum (IPC) general în al doilea trimestru la 2,1% anual (de la o valoare anterioară de 2,4%). Pe o bază trimestrială, se proiectează și o scădere a IPC la 0,6% (sau 0,7% conform altor estimări). Se anticipează că inflația de bază va fi de 2,5% (sau ușor mai ridicată la 2,7% conform unor prognoze).
Câțiva factori fundamentali susțin această așteptată încetinire a IPC: o piață a muncii ce se răcește treptat, o creștere slabă a investițiilor, o cerere de consum lentă (datele ABS au arătat o cifră de afaceri cu amănuntul plată/negativă în aprilie-mai), scăderea prețurilor la materii prime și energie (indicele prețului de export al Australiei pentru minereul de fier și gaze a scăzut, iar prețurile medii la benzină au scăzut cu 4–6% în iunie-iulie) și stabilizarea prețurilor chirii locative. În plus, impulsul inflaționist secundar din creșterea salariilor este în scădere (creșterea anuală a WPI în T1 a fost de 3,4%, în scădere de la 4,0% cu un an mai devreme). Efectul bază ridicată poate juca, de asemenea, un rol: IPC a crescut la 3,8% în T2 2024, creând o bază ridicată pentru comparație și scăzând mecanic cifra anuală.
Pe scurt, toate aceste semnale indică faptul că inflația este posibil să se încetinească în T2, crescând semnificativ probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în august.
Procesele verbale ale întâlnirii RBA din iulie, publicate marți, au confirmat aceste așteptări de relaxare. Banca centrală a indicat că rămâne pe calea relaxării politicii — singura discuție este despre ritmul reducerilor de rate. Privind pauza luată în iulie, Consiliul a afirmat că aceasta a fost menită să obțină mai multă claritate asupra răcirii inflației și pieței muncii.
Astfel, peisajul fundamental actual sugerează că o creștere susținută a AUD/USD este posibilă doar dacă dolarul american continuă să slăbească. Dolarul australian singur nu este suficient de puternic pentru a ridica perechea bazându-se pe fundamentele interne. De exemplu, impulsul descendent în pereche a fost efectiv neutralizat printr-o scădere a Indexului Dolarului SUA la gama mijlocie de 97 (comparativ cu valoarea anterioară de 98,23), reflectând o slăbiciune pe scară largă a dolarului. Scandalul în curs privind renovarea costisitoare a sediului Fed — cu Jerome Powell în centrul atenției, înfruntând acuzații de la Casa Albă de „gestionare defectuoasă” și de la un congresman de mărturie mincinoasă — pune o presiune considerabilă asupra dolarului. Datorită acestui lucru, dolarul australian se simte în prezent relativ încrezător.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, AUD/USD rămâne între liniile de mijloc și inferioare ale indicatorului Bollinger Bands, deasupra norului Kumo, dar între liniile Tenkan-sen și Kijun-sen. Pozițiile lungi ar trebui considerate doar odată ce dolarul australian sparge nivelul de rezistență de 0,6550 (linia de mijloc a Bollinger Bands pe D1). În acest caz, prețul s-ar deplasa între liniile de mijloc și superioare ale Bollinger Bands, iar indicatorul Ichimoku ar forma un semnal bullish „Parade of Lines”. Ținta pentru mișcarea ascendentă ar fi atunci 0,6620 — linia superioară a Bollinger Bands pe graficul zilnic. Pozițiile scurte ar trebui (deocamdată) evitate, având în vedere slăbiciunea generală a dolarului SUA.
