De la începutul săptămânii, piața petrolului s-a aflat într-o stare de echilibru instabil. Petrolul Brent, după ce a pierdut tendința ascendentă din mai, a reușit să își revină doar parțial: după ce a scăzut la 68 USD, prețurile au reînceput să crească datorită datelor pozitive despre stocurile din SUA, dar au întâlnit rapid o rezistență la linia de tendință ruptă.
Această graniță deține acum cheia destinului pe termen scurt al petrolului: fie prețurile se consolidează deasupra ei, deschizând calea spre 70 USD și dincolo de aceasta, fie va urma o inversare descendentă, vizând 65–66 USD pe baril.
Fundamentale: Cererea oferă suport, dar presiunea persistă
Principalul factor bullish a fost o scădere accentuată a stocurilor din SUA. Conform datelor EIA, stocurile de țiței au scăzut cu 3,17 milioane de barili săptămâna trecută, benzină cu 1,74 milioane, iar deși distilatele au crescut cu 2,93 milioane, ele rămân la cel mai jos nivel sezonier din 1996.
Această tendință indică clar o cerere puternică de vară, care a contribuit la o revenire din punctul local minim.
Cu toate acestea, o inversare fundamentală solidă nu s-a materializat încă. Calmarea situației din Orientul Mijlociu a eliminat primăria obișnuită de risc geopolitic, iar OPEC+ își continuă politica de recuperare accelerată a producției, ceea ce apasă asupra prețurilor.
Complicând lucrurile sunt discuțiile comerciale între SUA și UE, unde se discută un acord care implică un tarif de 15% pe bunuri europene și un tarif de 50% pe oțel și aluminiu peste cote.
Dacă nu se ajunge la un compromis până la 1 august, contramăsurile UE ar putea escalada incertitudinea comercială globală și ar putea crește riscul scăderii cererii de petrol.
Pe termen scurt, piața a fost zguduită de știri legate de ofertă: întârzieri temporare la terminalele din Marea Neagră ale Rusiei, contaminarea parțială a petrolului din Azerbaidjan și diversificarea achizițiilor de către Reliance din India din cauza noilor sancțiuni UE.
Aceste factori ar putea oferi un suport pe termen scurt, dar nu schimbă imaginea de ansamblu: fără un catalizator puternic, petrolul riscă să rămână într-o fază descendentă.
Petrolul Brent se află acum într-o zonă de incertitudine. Linia de tendință din mai, ruptă, acționează ca rezistență, iar dacă prețurile nu reușesc să se consolideze deasupra ei, este probabil ca mișcarea descendentă să fie reluată.
Țintele de scădere se situează la 66,7 USD și 65,3 USD—zone de cerere apropiate. Pentru ca momentumul ascendent să revină, petrolul trebuie să depășească pragul de 69,5 USD și să se consolideze peste 70 USD.
Gaz: Piața se Echilibrează pe Suportul Critic
Piața de gaz prezintă un model similar, dar presiunea pare să fie și mai intensă. Contractele futures au scăzut sub 3,10 dolari pe MMBtu, atingând cel mai jos nivel de la sfârșitul lunii aprilie. Motivele rămân aceleași ca în ultimele săptămâni: producție record (107,2 miliarde de picioare cubice pe zi în iulie față de recordul din iunie de 106,4) și prognoze meteorologice revizuite.
Deși valul de căldură va persista în SUA până la începutul lunii august, intensitatea acestuia este acum așteptată să fie mai mică decât s-a prevăzut inițial, reducând cererea de răcire pe termen scurt.
Volumul ridicat de producție permite injecții continue și puternice în depozite, cu stocuri deja peste norma sezonieră cu 6%. Fluxurile LNG spre terminalele de export se ridică la 15,8 miliarde de picioare cubice pe zi—în creștere, dar încă insuficient pentru a compensa presiunea totală a ofertei.
Ca rezultat, la fel ca petrolul, gazul și-a pierdut cel mai recent trend ascendent (care a fost menținut din august 2024) și acum testează zona orizontală critică de 3.00–3.10 dolari.
Acest nivel a susținut în mod repetat piața în trecut și rămâne un punct cheie de luptă pentru cei optimiști.
Gazul natural are șanse ușor mai bune de redresare: RSI pe graficele orare a intrat în teritoriu de supravânzare, crescând probabilitatea unei inversări pe termen scurt. Totuși, atâta timp cât prețurile rămân sub linia de trend, o recuperare completă a impulsului ascendent anterior rămâne prematură.
O cădere sub 3.00 ar deschide calea către minimele din martie, în jur de 2.85, în timp ce o mișcare înapoi peste 3.30 ar permite pieței să țintească din nou la 3.50 și mai sus.
