"O sărbătoare cu lacrimi în ochi" — aceasta este, probabil, cea mai precisă descriere a reacției europene la acordul de comerț semnat între SUA și UE. Președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, a primit critici aspre — aproape nimeni nu a scutit acordul semnat de reproșuri.
De exemplu, prim-ministrul francez Francois Bayrou a scris pe rețelele de socializare că Europa trece prin "vremuri întunecate când popoarele europene libere au ales să se supună." Prim-ministrul italian Giorgia Meloni a oferit o evaluare prudentă a acordului, subliniind că acum se așteaptă ca Bruxelles-ul să sprijine sectoarele economiei care vor fi afectate de tarifele de 15%. Președintele Comitetului de Comerț al Parlamentului European, Bernd Lange, a declarat, la rândul său, că UE a trebuit să facă "concesii dureroase," și este "departe de a fi entuziasmat de acordul atins."
Nici măcar colegii de partid ai lui von der Leyen nu au sprijinit acordul. Potrivit unui purtător de cuvânt al Partidului Popular European (EPP), tariful de 15% reprezintă "o încălcare flagrantă a principiilor comerțului echitabil și o lovitură majoră pentru competitivitatea produselor europene."
Reprezentanții afacerilor din toată Europa au criticat, de asemenea, acordul. Industriașii germani l-au descris ca un "compromis inadecvat." Membrii Uniunii Industriale din Germania au remarcat că singurul aspect pozitiv este că Europa a reușit să evite o escaladare ulterioară în confruntarea tarifară. Asociația chimică din Germania, Federația Comerțului Internațional și Institutul IFO pentru Cercetare Economică au exprimat opinii similare.
Perechea EUR/USD a reacționat în consecință. După o creștere modestă de 15 puncte la deschiderea pieței, perechea a scăzut cu aproape 200 de puncte.
Aceasta conduce la întrebarea cheie: este aceasta o corecție sau începutul unei inversări de trend complete?
În primul rând, este important să amintim că aceasta nu este departe de a fi prima "criză" pentru cumpărătorii EUR/USD din ultimele vremuri. Dacă examinăm cadrul de timp W1, putem vedea că la începutul lunii iulie, perechea a scăzut constant timp de aproape două săptămâni, de la nivelul de 1.1830 (un maxim al ultimilor patru ani) până la 1.1558. Este de remarcat faptul că mulți analiști la acel moment au vorbit, de asemenea, despre "semne timpurii de inversare a trendului" — până când cumpărătorii au recâștigat aproape tot terenul pierdut în săptămâna următoare. O scădere de 230 de puncte a fost ștearsă în doar câteva zile.
În al doilea rând, trebuie să ne amintim că în zilele următoare vor fi publicate mai multe rapoarte macroeconomice cruciale din SUA, care vor schimba atenția traderilor. În plus, se apropie întâlnirea din iulie a Federal Reserve, al cărei rezultat va fi anunțat miercuri.
Toți acești factori fundamentali ar putea avea un impact semnificativ asupra valorii dolarului american. Dacă datele viitoare dezamăgesc și Fed adoptă o poziție mai indulgentă decât se așteaptă piețele în prezent, dolarul american va fi supus presiunii, iar perechea EUR/USD ar putea reveni la nivelurile sale anterioare.
Lansările cheie ale acestei săptămâni includ:
- Date despre piața muncii din SUA (JOLTs, ADP, Nonfarm Payrolls),
- Metrice de inflație (indicele Core PCE, indicele Sentimentului Consumatorilor al Universității din Michigan și așteptările de inflație),
- Alți indicatori macro (creșterea PIB-ului SUA, indicele de încredere a consumatorilor al Conference Board, și indicele manufacturier ISM).
Previziunile preliminare sugerează o performanță slabă a pieței muncii, cu o rată a șomajului care se așteaptă să crească la 4,2% și o creștere a ocupării forței de muncă proiectată să ajungă abia la 108.000.
În același timp, economia SUA este proiectată să arate o creștere solidă în T2, cu un PIB așteptat să crească cu 2,4% după ce a scăzut cu 0,5% în T1. De asemenea, indicele de încredere a consumatorilor al Conference Board este prognozat să se îmbunătățească, atingând 95,9. Indicele prețurilor de bază PCE este proiectat să accelereze la 2,8% YoY în iunie (în creștere de la 2,7% anterior).
După cum putem vedea, majoritatea previziunilor sunt destul de puternice - așadar nu există așteptări reduse "prețuite." Prin urmare, dacă datele cheie ale săptămânii se dovedească a fi slabe (adică, în roșu), dolarul ar putea fi supus unei presiuni serioase. Mai mult, Fed ar putea folosi întâlnirea din iulie pentru a da un "verde" unei reduceri a ratei în septembrie, ceea ce nu este în prezent scenariul de bază (potrivit CME FedWatch, probabilitatea unei mențineri în septembrie este de aproape 40%).
În concluzie, în ciuda impulsului puternic descendent în EUR/USD, este încă prea devreme pentru a vorbi de o inversare completă a trendului. Din nou, merită să reamintim că corecția anterioară a atins un minim la 1.1558, începuând de la 1.1830.
Cu toate acestea, deschiderea pozițiilor lungi în EUR/USD în acest moment nu este recomandabilă, deoarece piața nu a integrat încă pe deplin narațiunea fundamentală actuală. Nivelul cheie de urmărit este 1.1560 (linia inferioară a Benzilor Bollinger pe graficul zilnic). Dacă urșii depășesc acest nivel, următoarea țintă de scădere va fi 1.1480 (granița superioară a norului Kumo pe D1). Pe de altă parte, dacă impulsul descendent se estompează în jurul valorii de 1.1560, pozițiile lungi vor fi din nou favorizate, cu ținte inițiale la 1.1640 și 1.1670 (liniile Kijun-sen și Tenkan-sen pe D1, respectiv).
