Zilele bune de odinioară revin pe piața Forex! Piața internațională a valutelor se obișnuiește treptat cu amenințările și acordurile comerciale ale lui Donald Trump și își îndreaptă din nou atenția completă către băncile centrale — în ciuda încercărilor președintelui american de a deplasa reflectorul asupra sa. A impus tarife de 15% asupra Coreei de Sud și de 25% asupra Indiei. Casa Albă este nemulțumită de legăturile strânse ale Delhi-ului cu Moscova. Totuși, EUR/USD este mai preocupat de politica monetară.
Indicele Prețurilor de Consum Personal (PCE), indicatorul preferat de inflație al Rezervei Federale, a accelerat la 2,6% în iulie, în timp ce PCE de bază a crescut și el la 2,6% față de anul anterior. Ambele cifre au depășit prognozele analiștilor Bloomberg. Drept urmare, piața futures se așteaptă acum la o singură reducere a ratei Fed în 2025. Acest lucru a permis urșilor EUR/USD să-și continue ofensiva.
Dinamica inflației din SUA
În contrast, inflația din Germania a scăzut sub ținta de 2% a Băncii Centrale Europene pentru prima dată în zece luni. În iulie, indicele prețurilor de consum din Germania a încetinit de la 2% la 1,8% comparativ cu anul anterior. Totuși, piața futures nu anticipează o continuare a ciclului de relaxare monetară al BCE în acest an. Cel mai probabil, investitorii sunt reținuți de retorica precaută a lui Jerome Powell și Christine Lagarde.
Într-adevăr, în iulie, doi contestatari din cadrul FOMC au votat pentru o reducere a ratei fondurilor federale. Este destul de posibil ca Christopher Waller și Michelle Bowman, ambii numiți de actualul ocupant al Casei Albe, să acționeze sub instrucțiunile lui Donald Trump. Totuși, deciziile sunt luate colectiv de cei șapte guvernatori ai Comitetului Federal pentru Piețe Deschise și de cei cinci președinți ai Băncilor Federale de Rezervă regionale. Chiar dacă președintele SUA ar reuși să-l demită pe președintele Fed, este puțin probabil să declanșeze un nou ciclu de relaxare monetară. Asta este un lucru bun pentru dolarul american.
Dinamica inflației din Germania
Nu toate țările s-au grăbit să ajungă la Washington pentru a încheia acorduri comerciale. Trump a avertizat că va trimite scrisori privind tarifele variind între 15% și 50%. Cu toate acestea, au fost încheiate acorduri privind investițiile și achizițiile de produse energetice din Statele Unite cu Japonia, Uniunea Europeană și Coreea de Sud. Alte țări au refuzat. Nemulțumirea președintelui sugerează că conflictele comerciale ar putea escalada la începutul lunii august.
Dacă acest lucru se întâmplă, probabilitatea unei corecții pe indicii bursieri din S.U.A. va crește. Deteriorarea concomitentă a apetitului global pentru risc va amplifica cererea pentru dolarul american ca monedă refugiu. Faptul că dolarul a păstrat acest statut este confirmat de corelația inversă între S&P 500 și USD Index.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic EUR/USD arată o mișcare corectivă sau posibil o inversare a trendului ascendent, pe măsură ce se desfășoară modelul 1-2-3. O scădere a perechii sub 1.140 ar deschide calea către creșterea pozițiilor de vânzare. Ținta rămâne neschimbată la 1.128.
