La începutul săptămânii, părea că tot mai mulți membri ai Federal Reserve adoptau o poziție mai relaxată în ceea ce privește viitorul ratelor dobânzii. Totuși, ieri, cei care nu sunt de acord cu această opinie s-au făcut auziți.
Raphael Bostic, președintele Băncii Rezervelor Federale din Atlanta, a declarat într-un discurs că încă consideră probabilă o reducere a ratei dobânzii în acest an, reiterând că există motive să se îndoiască că efectele inflaționiste ale tarifelor vor fi temporare. "Întrebarea este dacă tarifele sunt o măsură unică sau dacă vor avea consecințe mai durabile și ar putea chiar declanșa schimbări structurale. Aceasta este în prezent cea mai importantă întrebare cu care ne confruntăm", a spus Bostic joi, în timpul unei discuții virtuale găzduite de Florida Institute of CFOs.
Declarația lui Bostic reflectă incertitudinea continuă legată de traiectoria inflației și creșterea economică în Statele Unite. Pe de o parte, economia rămâne rezilientă, dar piața muncii nu. Inflația, deși în încetinire, este încă peste ținta de 2% a Fed-ului. În plus, tensiunile geopolitice și disputele comerciale creează riscuri suplimentare pentru perspectivele economice. Luând în considerare acești factori, Fed se confruntă cu sarcina dificilă de a echilibra nevoia de a controla inflația cu obiectivul de a susține creșterea economică. Reducerea ratelor dobânzii ar putea stimula activitatea, dar ar putea de asemenea alimenta inflația. Pe de altă parte, menținerea neschimbată a ratelor ar putea încetini creșterea, ajutând în același timp la temperarea presiunilor asupra prețurilor.
Scepticismul lui Bostic cu privire la natura temporară a inflației generate de tarife subliniază îngrijorările că războaiele comerciale ar putea aduce schimbări structurale pe termen lung în economia globală, contribuind la creșterea prețurilor. În acest mediu, este probabil ca Fed să acționeze cu prudență și să monitorizeze îndeaproape datele noi înainte de a decide asupra unor ajustări suplimentare ale politicii monetare. Orice reducere a ratei va depinde de o scădere susținută a inflației către țintă și de absența unor riscuri semnificative la adresa creșterii economice.
Șeful Fed din Atlanta a menționat, de asemenea, că există motive pentru un anumit scepticism cu privire la faptul că tarifele introduse astăzi se încadrează în exemplul clasic al tarifelor care provoacă doar o creștere unică și temporară a prețurilor.
Săptămâna trecută, Fed a păstrat rata cheie neschimbată. Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că piața muncii rămâne stabilă în ciuda riscurilor de scădere și că factorii de decizie politică vor primi date mai detaliate despre inflație și ocuparea forței de muncă înainte de întâlnirea din septembrie. Cu toate acestea, datele ulterioare au arătat că abordarea de așteptare a Fed a lovit deja piața muncii, ridicând îndoieli cu privire la stabilitatea economică viitoare. Datele de vineri au arătat că creșterea locurilor de muncă din ultimele trei luni a fost semnificativ mai slabă decât s-a raportat anterior, la fel ca cifrele privind cheltuielile de consum, care au continuat să scadă.
Bostic a spus că raportul privind ocuparea forței de muncă a fost neașteptat și că revizuirea acestuia reflectă instabilitatea din economie. Cu toate acestea, el a adăugat că există motive să credem că fundamentele economiei rămân puternice.
Imaginea tehnică EUR/USD – Cumpărătorii acum trebuie să asigure nivelul de 1.1690. Doar atunci vor putea să vizeze un test la 1.1730. De acolo, calea se deschide spre 1.1760, deși realizarea acestui lucru fără sprijinul unor jucători majori va fi o provocare. Ținta finală rămâne înaltul de 1.1800. În caz de declin, este de așteptat o activitate semnificativă de cumpărare doar în apropierea nivelului 1.1655. Dacă acolo nu apar cumpărători, ar fi de preferat să se aștepte o retestare a minimului de 1.1610 sau să se considere poziții long de la 1.1565.
Imaginea tehnică GBP/USD – Cumpărătorii de lire trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 1.3450. Doar aceasta le va permite să țintească 1.3475, peste care va fi dificil de avansat. Ținta finală de creștere ar fi nivelul de 1.3502. Dacă perechea scade, vânzătorii vor încerca să preia controlul la 1.3405. Dacă vor reuși, o spargere a intervalului va cauza o lovitură serioasă pozițiilor taurului și va împinge perechea GBP/USD către minimul de 1.3375, cu potențial de a atinge 1.3350.
