Se pare că astrele s-au aliniat în favoarea monedei euro. Totuși, EUR/USD nu se grăbește să depășească limita superioară a intervalului de consolidare pe termen scurt, cuprins între 1.155 și 1.170. În așteptarea raportului cheie despre inflația din SUA pentru luna iulie, tauri își marchează profiturile. Nimeni nu dorește să se arunce cu capul înainte în pericol, deoarece cifrele CPI ar putea agita semnificativ piața.
Înainte de victoria lui Donald Trump la alegerile prezidențiale din SUA, politica monetară domina piața Forex fără probleme. Investitorii jucau jocul "cine are dreptate, Fed-ul sau el?". Liderul de la Casa Albă a răsturnat totul cu tarifele sale vamale. Totuși, în august, cele mai multe acorduri comerciale au fost încheiate, ceea ce a redus incertitudinea. Investitorii și-au îndreptat din nou atenția către politica monetară.
Tendințe și Previziuni privind Rata Depozitelor BCE
Experții Bloomberg se așteaptă ca Banca Centrală Europeană să aștepte până în decembrie înainte de a reduce din nou rata depozitelor cu încă 25 puncte bază la 1,75%. Acesta ar fi ultimul pas în ciclul de relaxare monetară. Se preconizează că costurile de împrumut vor rămâne la acest nivel pentru 9-10 luni înainte ca cererea internă în creștere să forțeze BCE să își schimbe abordarea și să treacă la înăsprirea politicii monetare.
Rezerva Federală, pe de altă parte, după o pauză îndelungată, este pregătită să reia reducerile de rate. Membrul FOMC, Michelle Bowman, consideră că banca centrală va reduce ratele de trei ori în 2025, la fiecare dintre cele trei întâlniri rămase. Principalul motiv invocat este riscul mai ridicat de răcire a pieței muncii decât de accelerare a inflației.
Astfel, Rezerva Federală va acționa mai rapid — semnând, în esență, o sentință de moarte pentru dolar. În plus, Casa Albă face presiuni pentru o monedă mai slabă pentru a stimula competitivitatea companiilor americane. Situația s-ar putea schimba dacă datele privind inflația din SUA ar surprinde cu o încetinire a IPC. În acest caz, Rezerva Federală ar putea reveni la o abordare mai precaută, ceea ce ar sprijini dolarul american.
Tendințe ale Inflației din SUA
Șansele unui astfel de scenariu par mai scăzute. Divergența dintre politicile monetare ale BCE și Fed, combinată cu ieșirile de capital din Statele Unite către Europa și acoperirea riscurilor de către investitorii străini care dețin active americane, va împinge EUR/USD în sus. Ce ar putea să împiedice pe tauri?
Principalul risc este o încetinire semnificativă a PIB-ului global din cauza tarifelor impuse de Trump. O economie orientată spre export, cum este zona euro și moneda sa, ar suferi aproape cu siguranță din cauza deteriorării comerțului global. Este suficient să ne amintim reacția negativă a monedei EUR/USD la acordurile comerciale ale SUA cu diverse țări.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al principalei perechi valutare, incapacitatea „taurilor” de a se consolida peste valoarea justă de 1.1650 este primul semn de slăbiciune a cumpărătorilor. O revenire peste acest nivel sau un reviriment de la suportul de la 1.1525–1.1545 ar fi motive pentru deschiderea pozițiilor lungi în EUR/USD.
