Perechea euro-dolar continuă să tranzacționeze în intervalul 1,16, arătând o mișcare laterală pe fondul unor semnale fundamentale mixte. De exemplu, rapoartele macroeconomice au dezamăgit atât cumpărătorii, cât și vânzătorii de EUR/USD, deși „pe puncte”, cumpărătorii au în prezent avantajul.
Luni, raportul privind creșterea CPI din SUA a fost publicat. Această lansare a atras o atenție deosebită în lumina cifrelor dezamăgitoare din iulie ale Nonfarm Payrolls și a revizuirilor substanțiale în jos ale datelor de ocupare a forței de muncă din lunile anterioare. În urma publicării NFP, așteptările dovish legate de următoarele mișcări ale Federal Reserve au crescut semnificativ. Drept urmare, dolarul a fost supus unei presiuni notabile.
Teoretic, raportul CPI ar fi putut îmbunătăți situația.
Totuși, acest lucru nu s-a întâmplat, chiar dacă inflația de ansamblu a rămas la nivelul lunii anterioare și inflația de bază a accelerat mai mult decât se aștepta. Un asemenea „amestec” ambiguu nu i-a încântat pe vânzătorii de EUR/USD. Totuși, nici cumpărătorii perechii nu au devenit clar beneficiari.
Conform datelor publicate, Indicele Prețurilor de Consum în ansamblu a crescut cu 2,7% anual în iulie, egalând rezultatul din iunie. Cifra a intrat în „zona roșie”, deoarece experții o anticipaseră la 2,8%. CPI de bază, excluzând prețurile la alimente și energie, a accelerat mai mult decât se aștepta: cu o prognoză de 3,0%, indicele a crescut la 3,1% anual. Aceasta este cea mai rapidă rată de creștere din februarie anul acesta.
Defalcarea raportului arată că prețurile la energie au scăzut cu 1,6% în iulie (de exemplu, benzina a scăzut cu 9,5%). Totuși, prețurile au crescut pentru alimente (2,9%), locuințe (3,7%), servicii de transport (3,5%), mașini second-hand (4,8%) și mașini noi (0,4%).
Inflația de ansamblu a rămas neschimbată față de luna anterioară datorită prețurilor mai mici la energie și a „efectului de bază”.
Factorii principali ai inflației de bază au fost prețurile serviciilor (în special locuințele și asigurările). De exemplu, asigurările auto au sărit cu 19% anual. Tarifele aeriene și serviciile medicale au contribuit de asemenea la accelerarea CPI de bază. În plus, tarifele de import — în special la bunurile de consum non-alimentare — au început să afecteze prețurile (deși efectul lor asupra inflației de ansamblu rămâne limitat, având în vedere ponderea lor mică în indice).
Cu alte cuvinte, inflația de ansamblu a rămas stabilă datorită prețurilor mai mici la energie (cu unele categorii de alimente precum carnea și ouăle, de asemenea, mai ieftine), în timp ce inflația de bază a accelerat din cauza creșterilor de costuri ale serviciilor și imobiliare, semnalând presiuni interne asupra prețurilor în economie.
Cu toate acestea, piața a interpretat raportul împotriva dolarului. Judecând după reacția EUR/USD, traderii au concluzionat că datele nu vor împiedica Fed să reducă rata dobânzii cu 25 de puncte de bază la următoarea ședință (septembrie).
Conform instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri a ratei în septembrie a crescut la 94%, comparativ cu 89% înainte de publicarea CPI. Șansele unei reduceri suplimentare la ședința din octombrie au crescut de asemenea — traderii estimează acum probabilitatea acestui scenariu la 65%. Per ansamblu, probabilitatea menținerii status quo-ului până la sfârșitul anului după o tăiere de 25 de puncte de bază în septembrie este acum de doar 7%.
Cu alte cuvinte, după publicare, participanții de pe piață au devenit și mai convinși că Fed va reduce ratele de două ori până la sfârșitul anului. Aceste așteptări au pus presiune pe dolar, dar EUR/USD se tranzacționează încă în rangul de 1,16.
Este demn de remarcat faptul că euro a ignorat publicațiile indicelui ZEW, care au venit în „zona roșie”. De exemplu, indicele sentimentului economic al Germaniei a scăzut la 34,7, în timp ce majoritatea analiștilor preconizaseră un declin mai modest la 40,2. Aspectul cheie aici este că aceasta a fost prima încetinire după trei luni de creștere. De asemenea, indicele sentimentului economic pe întreaga zona euro de la institutul ZEW a scăzut mai mult decât se aștepta — la 25,1 față de prognoza de 28,1. Conform reprezentanților institutului, rezultatul slab reflectă recent încheiatul acord comercial SUA-UE, care a fost întâmpinat cu o puternică dezaprobare în comunitatea de afaceri din Europa.
Pe de o parte, traderii au interpretat datele împotriva dolarului și în favoarea cumpărătorilor de EUR/USD. Pe de altă parte, cumpărătorii nu au reușit să depășească decisiv nivelul de rezistență intermediar de 1,1690 (linia superioară a Benzilor Bollinger pe graficul de patru ore), ceea ce înseamnă că perechea a rămas în rangul de 1,16.
Pozițiile lungi ar trebui luate în considerare numai după ce cumpărătorii asigură un punct de sprijin deasupra acestui nivel — efectiv, în cadrul rangului de 1,17. În acest caz, traderii ar avea din nou un drum către bariera principală de preț la 1,1830, care corespunde liniei superioare a Benzilor Bollinger pe graficul zilnic.
