Pentru a construi ceva nou, mai întâi trebuie să dărâmi totul. Acesta este principiul pe care Donald Trump îl urmează în restructurarea sistemului comercial internațional. În consecință, principii testate de zeci de ani au de suferit. De exemplu: economie puternică – monedă puternică. Casa Albă dorește să vadă o Americă puternică, dar un dolar slab. Pentru a realiza acest lucru, Rezervei Federale trebuie să i se impună să reducă ratele dobânzilor chiar și în condițiile în care economia SUA rămâne puternică. Dacă aceasta va funcționa, EUR/USD își va relua tendința de creștere.
Piețele de derivate sunt încrezătoare într-o reducere a ratei dobânzii federale cu 25 de puncte de bază la 4,25% în septembrie și se așteaptă să vadă trei acte de relaxare monetară până la sfârșitul lui 2025. Principalul obstacol pentru Fed este inflația. Accelerarea indicatorului de bază de la 2,9% la 3,1% și prețurile de consum ancorate la 2,7% sunt argumente puternice în favoarea menținerii unei pauze în ciclul de relaxare monetară al Fed.
Așteptările pieței pentru rata Fed
Pentru Casa Albă, nivelurile inflației sunt irelevante. Ceea ce contează este ca Fed să relaxeze politica monetară. În același timp, Trump a încetat să-l critice pe Jerome Powell. Președintele SUA înțelege că Powell nu ia deciziile de unul singur. Verdictele sunt emise colectiv. Republicanul are deja trei reprezentanți în cadrul FOMC – Michelle Bowman, Christopher Waller și nou-venitul Stephen Miran.
Pentru a câștiga sprijinul celorlalți, liderul de stat a ales o abordare neconvențională. A extins lista candidaților pentru președinția Fed după plecarea lui Jerome Powell. Acum include pe Jefferson, Logan și alți membri ai FOMC. Nu doar că promisiunea președinției poate fi folosită pentru a încuraja tăierile de rate, dar administrația SUA va purta discuții cu fiecare candidat. Aceștia vor fi aproape sigur supuși presiunilor.
Va reveni America la o epocă de aur dacă Fed devine o marionetă a Casei Albe și Biroul de Statistici ale Muncii furnizează investitorilor datele pe care președintele SUA vrea să le vadă? Cifrele falsificate și o bancă centrală lipsită de independență vor determina ieșiri de capital din piața valorilor mobiliare a SUA și vor susține creșterea EUR/USD.
Doar o încetinire semnificativă a economiei globale ar putea opri ascensiunea principalului cuplu valutar. Iar primele semne încep deja să apară. În urma încheierii unui acord comercial SUA-UE nefavorabil pentru Europa, încrederea investitorilor în perspectivele economice ale Germaniei s-a deteriorat.
Sentimentul investitorilor de afaceri din Germania
Cu toate acestea, potrivit șefului Bundesbank, Joachim Nagel, ratele Băncii Centrale Europene sunt într-o poziție ideală. În contextul așteptărilor privind trei reduceri de rate ale Fed până la sfârșitul anului, acest lucru oferă euro un avantaj clar față de dolarul american.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD încearcă să revină la valoarea sa justă de 1,165. Un breakout reușit peste acest nivel ar crește șansele unei recuperări a trendului ascendent și ar servi ca un semnal de cumpărare.
