Reserve Bank of Australia (RBA) a redus, conform așteptărilor, rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, de la 3,85% la 3,60%. Piața abia a reacționat la această mișcare, deoarece reducerea a fost de mult anticipată. Întrucât inflația, creșterea economică și șomajul s-au aliniat în general cu prognoza anterioară a RBA din luna mai, nu au existat surprize după întâlnire.
Previziunile pentru acțiuni suplimentare din partea RBA sugerează că rata va fi redusă de cel puțin două ori mai mult, atingând 3,1% în prima jumătate a anului 2026. NAB Bank prognozează exact acest nivel, iar propriile previziuni ale RBA implică aproximativ același punct final pentru ciclul de reducere a ratei.
Indicatorii macroeconomici recenți din Australia nu inspiră prea mult optimism. Cheltuielile totale de consum în luna iulie au crescut cu 0,7%, marcând o ușoară încetinire în comparație cu ritmul de creștere din lunile recente. Creșterea vânzărilor cu amănuntul totale a încetinit la 0,2% după o perioadă de câștiguri puternice în mai și iunie. Încrederea în afaceri este în creștere—cel mai recent sondaj NAB a arătat o creștere la +7 puncte, ușor peste media pe termen lung—însă condițiile curente s-au înrăutățit cu 2 puncte. Acest rezultat reflectă mediul economic: afacerile se așteaptă la îmbunătățirea condițiilor, și până când acest lucru se va întâmpla, este prea devreme pentru a discuta despre o recuperare economică sustenabilă.
Următoarea reducere a dobânzii este probabil să aibă loc abia în noiembrie, deoarece RBA va aștepta probabil raportul trimestrial de inflație (care este programat pentru sfârșitul lunii octombrie). În plus, în proiecțiile sale economice, RBA a confirmat faptul că ratele vor continua să fie reduse. Dacă inflația încetinește mai semnificativ (deja a scăzut la 2,1% în T2), prognoza pentru rata terminală poate fi revizuită în jos la un nivel și mai scăzut de 2,85%.
Cât despre previziunile PIB, perspectiva pentru 2025 a fost redusă de la 2,1% la 1,7%, ceea ce face puțin pentru a încuraja încrederea în tendințe ascendente.
Luând în considerare toți factorii, trebuie recunoscut că riscurile se îndreaptă către un nivel mai scăzut al ratei, care este principalul factor pe termen lung ce ar putea avea un impact asupra dolarului australian în lunile următoare. Dacă SUA reușește să evite o recesiune, șansele ca AUD/USD să-și reia tendința ascendentă vor fi și mai reduse.
Unul dintre motivele care susțin dolarul australian (precum și pe cel neozeelandez) este extinderea armistițiului comercial între SUA și China pentru încă 90 de zile, până la 9 noiembrie. Acest armistițiu oferă o anumită încredere că China va putea să-și mențină poziția și că exporturile australiene către această țară nu vor fi afectate.
Pozițiile nete short pe dolarul australian continuă să crească, crescând cu 325 de milioane pe săptămâna de raportare, ajungând la -5,4 miliarde. Valoarea justă rămâne peste media pe termen lung, dar a luat o direcție descendentă.
AUD/USD încearcă să își construiască un avânt pe termen scurt, dar șansele ca acesta să se transforme într-o reluare a tendinței de creștere pe termen lung rămân scăzute. Credem că zona de rezistență 0.6580/0.6610 va opri creșterea, după care perechea va vira spre sud. Ținta principală este să se spargă zona de suport 0.6410/0.6420, după care mișcarea ar putea deveni mai pronunțată.
