Lira nu a reușit să depășească nivelul de 1,36. Perechea creștea activ în ultimele două săptămâni și jumătate, dar ținta de 1,3600 s-a dovedit de neatins pentru cumpărători. Este de remarcat faptul că prețul creștea nu doar datorită slăbirii generale a monedei americane, ci și datorită întăririi proprii a lirei. În urmă cu două zile (12 august), au fost publicate date relativ solide privind piața muncii din Marea Britanie, iar raportul privind creșterea PIB-ului a fost "pe verde". Între timp, dolarul a slăbit pe fondul factorilor fundamentali proprii. Indicii ISM, datele pieței muncii și raportul de creștere CPI – toate aceste publicări au fost nefavorabile pentru dolarul american. Doar raportul de creștere PPI a "distorsionat" imaginea fundamentală, oferind monedei americane un sprijin neașteptat.
Să începem cu datele publicate din Regatul Unit. Amintindu-ne pe scurt, raportul privind piața muncii din UK a fost oarecum mixt. Rata șomajului a rămas la nivelul lunii precedente (4.7%), în timp ce câștigurile medii (incluzând bonusurile) au scăzut la 4.6%. Lira sterlină a reacționat pozitiv la raport, deoarece traderii s-au concentrat pe aspectele sale mai puternice. De exemplu, numărul cererilor de ajutor de șomaj a scăzut cu 6.000 în iulie, în timp ce majoritatea analiștilor preconizaseră o creștere de 20.000. Mai mult, câștigurile medii fără bonusuri au revenit la marca de 5%, la fel ca în luna precedentă. Evaluând raportul, majoritatea traderilor au decis că "paharul este pe jumătate plin", adică raportul a susținut abordarea de așteptare a Băncii Angliei la viitoarele ședințe.
Raportul privind creșterea PIB-ului din UK a consolidat doar imaginea fundamentală. A arătat că în iunie, economia britanică a crescut cu 0.4% de la o lună la alta (după o contracție de 0.1% în mai) și cu 0.3% de la un trimestru la altul. Ambele cifre au venit "în verde", în timp ce prognozele fuseseră de 0.2% m/m și 0.1% q/q. Producția industrială a crescut cu 0.7% m/m în iunie (după un declin de 1.3%) și cu 0.2% y/y (după o scădere de 0.2%). Producția manufacturieră a crescut cu 0.5% m/m și a arătat o creștere anuală de zero (în timp ce majoritatea analiștilor prognozaseră o scădere de 0.9%).
Cu toate acestea, traderii GBP/USD au fost interesați în principal de datele din al doilea trimestru, deoarece BoE se concentrează în principal pe rezultate trimestriale. Și aici, economia britanică nu a dezamăgit. PIB-ul a crescut cu 1.2% y/y, comparativ cu așteptările pentru o creștere mai modestă de 1.0%. Trimestrial, cifra a crescut cu 0.3% (față de prognoza de 0.1%).
Defalcarea raportului arată că rezultatul puternic din iunie a compensat scăderile PIB din mai (-0.1%) și aprilie (-0.3%). Sectorul serviciilor a fost motorul principal al creșterii economice (7 din 14 subsectoare s-au extins). Industriile de servicii au contribuit la aproape toată creșterea netă a PIB, ținând efectiv țara departe de stagnare sau recesiune. Creșteri deosebit de puternice au fost înregistrate în sectorul informațiilor și comunicațiilor (+2.0%, cu IT în creștere cu 4.1%), sănătate (+1.1%) și servicii administrative/suport.
Per total, raportul a redus semnificativ probabilitatea ca BoE să opteze pentru o altă reducere a ratei dobânzii la una dintre viitoarele sale ședințe din septembrie sau noiembrie.
Aceasta a permis cumpărătorilor GBP/USD să se apropie de nivelul de 1.36. Cu toate acestea, raportul de creștere a PPI din SUA a întors perechea către sud, deoarece publicarea a favorizat dolarul.
Indicele general al Prețurilor la Producător a sărit la 3.3% y/y, în timp ce majoritatea analiștilor se așteptau la o creștere mult mai modestă de 2.5%. Acesta a fost cel mai puternic ritm de creștere de la martie încoace. PPI de bază a crescut și el brusc—la 3.7%—după cinci luni consecutive de scăderi (cifra din iunie a fost de 2.6%). Mai mulți factori au condus la această creștere bruscă. În primul rând, marjele: conform Biroului de Statistică a Muncii (BLS), mai mult de 40% din creșterea lunară a PPI a fost datorată măririi marjelor comerciale. În al doilea rând, tarifele: noile taxe pe bunurile chinezești și alte bunuri străine încep să afecteze costurile de producție, în special în manufactură. Aceasta a condus la creșterea prețurilor pentru bunurile intermediare și componente.
După publicarea PPI, probabilitatea unei schimbări de politică la reuniunea din septembrie a crescut la 10% (conform CME FedWatch), în timp ce înainte de publicare acest scenariu nu era deloc luat în considerare (existase chiar o probabilitate de 5% pentru o reducere de 50 puncte de bază în septembrie).
Având în vedere un raport PPI atât de neașteptat de puternic, cel mai bine ar fi să nu ne grăbim în poziții lungi GBP/USD, deoarece dolarul este probabil să continue să încorporeze acest raport pe termen scurt. Pozițiile lungi ar trebui luate în considerare doar după ce perechea revine deasupra liniei Tenkan-sen pe intervalul de timp H4, adică peste 1.3550. Aceasta ar indica faptul că momentum-ul descendent s-a stins și că cumpărătorii au recâștigat controlul asupra perechii (în plus, în acest caz, indicatorul Ichimoku ar forma din nou un semnal alcătesc "Parade of Lines"). Ținta ascendentă rămâne la 1.3620 (linia superioară Bollinger Bands pe același interval de timp).
