Conferința anuală a Federal Reserve, organizată de Federal Reserve Bank of Kansas City la Jackson Hole, Wyoming, a început ieri cu o cină pentru lideri ai băncilor centrale, economiști și jurnaliști veniți din întreaga lume.
Iată la ce să ne așteptăm de la întâlnirea de trei zile:
Președintele Jerome Powell va susține discursul său astăzi. Această comunicare are mari șanse să fie evenimentul principal al conferinței.
Observatorii Fed și investitorii vor monitoriza îndeaproape orice indiciu despre ce ar putea decide factorii de decizie la ședința din septembrie. Banca Centrală a SUA ar putea fi pregătită să reducă din nou ratele dobânzilor după ce le-a menținut constante anul acesta pentru a evalua impactul tarifelor asupra economiei. În discursul său, Powell ar putea indica dacă colegii săi înclină într-o direcție sau alta. Cu o inflație peste ținta de 2% a Fed și cu încetinirea angajărilor, oficialii rămân divizați cu privire la momentul în care reducerile de dobândă ar putea fi potrivite.
Această diviziune din cadrul reglementatorului creează incertitudine suplimentară pentru piețe, iar remarcile lui Powell sunt așteptate să clarifice următorii pași ai Fed. Investitorii și analiștii vor analiza cu atenție fiecare cuvânt al președintelui Fed, căutând indicii despre direcția viitoare a politicii monetare. O atenție deosebită va fi acordată evaluării sale asupra situației economice actuale și a perspectivei inflației. Orice semnale de disponibilitate pentru măsuri mai agresive de a controla inflația ar putea declanșa un nou val de vânzări pe piețe, în timp ce semnele unei poziții mai blânde ar putea, în schimb, genera optimism și un influx de investiții.
Factorii geopolitici nu ar trebui, de asemenea, trecuți cu vederea, întrucât aceștia influențează deciziile Fed. Intervențiile de la Casa Albă în treburile Fed, războaiele comerciale și alte evoluții ar putea schimba prognozele economice și, prin urmare, ajustările politicii monetare. În astfel de condiții, Powell va trebui să demonstreze nu doar cunoștințe economice, ci și perspicacitate politică pentru a păstra stabilitatea financiară și a sprijini creșterea economică.
Prețurile de pe piață arată că investitorii așteaptă o reducere a ratei dobânzii în septembrie, urmată de cel puțin încă una în acest an. Președintele Donald Trump, un critic frecvent al Fed, a cerut din nou săptămâna aceasta reduceri semnificative de la Powell și colegii săi, în timp ce unii oficiali din administrație cer o reducere substanțială de jumătate de punct luna viitoare.
Se așteaptă ca discursul lui Powell să atingă și revizuirea de către Fed a așa-numitului program de cadru. Se preconizează că factorii de decizie vor face anumite modificări la acest document care explică modul în care Fed încearcă să-și atingă obiectivele de inflație și ocupare a forței de muncă, în special prin anularea unor modificări introduse în 2020.
Deși programul principal nu include discursuri ale președinților regionali ai Fed sau ale altor oficiali, toți cei 18 factori de decizie actuali sunt listați printre participanți și mulți vor da interviuri în media. Azi, președintele Fed Boston, Susan Collins, este programată pentru un interviu. Sâmbătă, o discuție în panel va include guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, președintele Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, și guvernatorul Băncii Japoniei, Kazuo Ueda, care vor discuta despre implicațiile politice ale temei conferinței — piețele de muncă în tranziție.
Deciziile și declarațiile făcute astăzi pot stabili tonul pentru următoarea direcție a pieței valutare. O poziție mai dovish a Fed ar slăbi dolarul SUA, împingând activele de risc la noi maxime lunare. Pe de altă parte, un ton mai hawkish ar putea oferi dolarului cel puțin un impuls pe termen scurt.
Prognoza tehnică pentru EUR/USD: Cumpărătorii trebuie acum să recâștige nivelul de 1.1600. Doar atunci va fi posibilă o mișcare spre testarea nivelului de 1.1630. De acolo, perechea ar putea urca la 1.1658, deși ar fi destul de dificil să facă acest lucru fără sprijinul jucătorilor mari. Ținta cea mai îndepărtată este nivelul maxim de 1.1690. Dacă instrumentul scade, mă aștept la o activitate semnificativă a cumpărătorilor doar în jurul valorii de 1.1565. Dacă nu apare nicio cerere majoră acolo, ar fi mai bine să așteptați retestarea nivelului minim de 1.1530 sau să luați în considerare deschiderea pozițiilor lungi de la 1.1490.
Prognoza tehnică pentru GBP/USD: Cumpărătorii lirei sterline trebuie să cucerească cea mai apropiată rezistență la 1.3420. Doar aceasta va deschide calea către 1.3450, deasupra căruia va fi destul de dificil să se realizeze o străpungere. Ținta cea mai îndepărtată este nivelul de 1.3480. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 1.3380. Dacă reușesc, o străpungere a acestui interval ar dăuna serios pozițiilor taurilor și ar împinge GBP/USD în jos la minimul de 1.3346, cu perspective de extindere spre 1.3305.
