Veștile bune se transformă în vești proaste pentru piața de acțiuni din SUA. Cea mai puternică activitate de producție din ultimii trei ani, combinată cu comentarii ferme din partea oficialilor FOMC, a declanșat a cincea închidere consecutivă a S&P 500 în teritoriu negativ. Aceasta este cea mai gravă serie de pierderi pentru acest indice larg de la începutul anului și ridică preocupări serioase.
Când PMI-urile și inflația accelerează, condițiile sunt pregătite pentru creșterea, și nu tăierea, ratei fondurilor federale. Desigur, acest lucru nu se va întâmpla realmente. Dar investitorii și-au pierdut din încrederea că Federal Reserve va relua ciclul său de relaxare monetară în septembrie. Probabilitatea unui astfel de rezultat a scăzut de la peste 90% la 74%. Drept urmare, dolarul american s-a întărit în fața principalelor valute globale, în timp ce S&P 500 a scăzut.
Dinamica așteptărilor privind amploarea relaxării monetare a Fed
Nu toți membrii FOMC sunt convinși că o reducere a ratei dobânzii este necesară la următoarea reuniune. Președintele Fed din Cleveland, Beth Hammack, a spus că nu ar vota pentru o astfel de măsură dacă reuniunea ar avea loc mâine. Ea este mai preocupată de inflație decât de răcirea pieței muncii. Președintele Fed din Kansas City, Jeff Smith, a declarat că costurile de împrumut sunt „în locul potrivit”. Președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, continuă să prevadă doar o reducere a ratei în 2025. Piețele anticipaseră mai multe.
Presiuni suplimentare asupra S&P 500 au venit de la primul raport dezamăgitor de câștiguri al Walmart în trei ani. Acțiunile retailerului au scăzut cu 4,5% după ce conducerea a avertizat că costurile vor crește din cauza prețurilor mai mari ale furnizorilor legate de tarife. În același timp, Walmart intenționează să mențină prețurile pentru consumatori sub media națională, ceea ce va comprima profiturile.
În schimb, perspectivele de profit ale NVIDIA se îmbunătățesc, în ciuda vânzărilor recente. Cel puțin nouă analiști de pe Wall Street și-au ridicat previziunile, crescând ținta medie de preț cu 3% până la 194 de dolari—cel mai ridicat din istoria companiei.
Previziuni Ale Câștigului Pe Acțiune Pentru NVIDIA
Astfel, în ciuda retragerii gigantului tehnologic, perspectivele sale pe termen lung rămân promițătoare. Același lucru se aplică și relaxării monetare de către Fed. Poate că rata fondurilor federale va fi redusă doar cu 25 de puncte de bază în 2025, dar pe un orizont de 12 luni, piețele integrează în prețuri o relaxare de 100 de puncte de bază. Cel mai probabil, dificultățile S&P 500 sunt temporare. Credința în acest lucru permite investitorilor de retail să se pregătească pentru următoarea oportunitate de cumpărare la scădere.
Mai mult, ideea din aprilie de a "vinde toate activele din SUA" a fost lăsată deoparte. Investitorii și-au dat seama că nu pot renunța la o piață atât de mare și de lichidă precum acțiunile americane, chiar și în ciuda atacurilor lui Donald Trump asupra Fed.
Dintr-o perspectivă tehnică, graficul zilnic al S&P 500 arată o bară interioară urmată de o bară pin. Drept urmare, punctele de intrare pentru poziții long sunt 6393 și 6407. Pentru poziții short, o scădere sub 6350 ar fi adecvată.
