Piețele reacționează rapid și își pun întrebări mai târziu. În urma comentariilor aparent „prudente” ale lui Jerome Powell de la Jackson Hole, piața criptomonedelor a fost prima care a coborât din euforia sa. Entuziaștii activelor riscante s-au concentrat pe remarcile președintelui Fed despre ajustarea politicii monetare. Cu toate acestea, dependența de date și abordarea de la o întâlnire la alta a Fed rămân în vigoare. Pe măsură ce piața a reevaluat situația, BTC/USD a experimentat o cădere și o revenire.
Bitcoin, care nu demult a ajuns în mainstream, trece printr-o fază de maturizare. Volatilitatea token-ului a scăzut de la 200% la 38%. Investitorii percep acum acest activ mai mult ca pe un depozit de valoare, datorită rarității sale naturale. Termenul de „activ riscant” este acum mai adecvat pentru a doua cea mai mare criptomonedă după capitalizarea de piață—Ethereum. Volatilitatea sa rămâne semnificativ mai mare, în jur de 60%.
Tendințele de volatilitate ale Bitcoin și Ether
Cotațiile de piață ETH/USD au atins un record pentru prima dată în patru ani, datorită cererii pentru blockchain-ul Ethereum. Tokenul său nativ, Ether, îl depășește pe Bitcoin în 2025, grație adoptării legii stablecoin de către Congres și implementării lor pe scară largă. Numai în luna august, ETF-urile specializate axate pe Ether au atras influxuri de capital de 2,5 miliarde de dolari. În aceeași perioadă, ETF-urile Bitcoin au pierdut 1,3 miliarde de dolari.
Această dinamică divergentă a fluxurilor de capital s-a schimbat înainte de Jackson Hole. Ambele criptomonede au înregistrat ieșiri de 1,9 miliarde de dolari din ETF-urile specializate în cele cinci zile premergătoare discursului lui Jerome Powell adresat bancherilor centrali. Totul s-a întâmplat concomitent cu un declin de durată similară în S&P 500, pe fondul unei scăderi a apetitului global pentru risc. Investitorii se temeau de un discurs agresiv din partea președintelui Fed.
Tendințele fluxurilor de capital în ETF-urile Bitcoin și Ether
În realitate, rezultatul a fost și mai bun decât se așteptau cei mai optimiști entuziaști. Șeful Fed nu doar că a sugerat ajustări ale politicii monetare în septembrie, dar a prezentat și o nouă perspectivă. O răcire suplimentară a pieței muncii va încetini inflația, compensând creșterile de preț cauzate de tarife. Într-un astfel de scenariu, Fed are posibilitatea de a reduce ratele fără rețineri. Indicii bursieri au crescut, Dow Jones a atins primul său record în 2025, iar apetitul global pentru risc s-a îmbunătățit — un adevărat paradis pentru Bitcoin.
Din păcate, liderul sectorului crypto riscă acum să se prăbușească direct în infern. În acest stadiu de maturitate a activelor digitale, este probabil ca capitalul să fie direcționat către active cu performanțe mai bune, cum ar fi aurul, S&P 500 și chiar Ether. Reechilibrarea portofoliului devine un factor puternic pentru declinul BTC/USD și ajută la explicarea retragerilor de fonduri din Bitcoin ETF-uri.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic BTC/USD, este în desfășurare o corecție a trendului ascendent, declanșată de realizarea unui model de tip Double Top. Cotațiile au reușit să traverseze EMA de sus în jos—un semn al forței vânzătorilor, confirmând pozițiile short deschise de la 114.750.
