Minutele reuniunii RBA din luna august, publicate marți, au pus presiune imediată asupra perechii AUD/USD. Reacționând la publicare, prețul a scăzut cu câteva zeci de puncte până în zona de mijloc 0.64. Cu toate acestea, cumpărătorii și-au recâștigat rapid inițiativa, trimițând perechea înapoi către nivelul de rezistență 0.6500, care corespunde liniei Tenkan-sen de pe graficul zilnic. Din nou, dolarul australian urmează dolarul american, care nu reușește nici el să decidă direcția mișcării sale.
Dar să începem cu „minutele” RBA. Așa cum s-a menționat anterior, minutele reuniunii din august nu au adus surprize de tip hawkish. Documentul a reflectat o atitudine dovish din partea băncii centrale, care, după reuniune, a redus rata dobânzii cu 25 de puncte de bază la 3,6%. În același timp, minutele nu au fost suficient de dovish pentru a împinge perechea AUD/USD la baza zonei 0,64 sau mai jos.
În general, membrii Consiliului RBA au încercat să mențină un echilibru în retorica lor, folosind un limbaj standard sau, mai degrabă, vag. În special, banca centrală a subliniat că nu există o traiectorie preconvenită pentru scăderea ratei de politică — ritmul de relaxare monetară va depinde de datele primite și de echilibrul riscurilor globale. Banca centrală a menționat, de asemenea, că în cadrul reuniunii au luat în considerare argumente atât pentru scăderi graduale ale ratei, cât și pentru scăderi mai agresive.
Un scenariu gradual va fi implementat dacă piața muncii din Australia rămâne stabilă și inflația se apropie constant de mijlocul intervalului țintă (2-3%). Totuși, dacă piața muncii începe să se răcească rapid și riscurile globale cresc semnificativ, banca centrală va recurge la reduceri mai rapide ale ratei.
În acest moment, din punctul de vedere al membrilor RBA, piața muncii din Australia este „ceva strânsă”, inflația încetinește, dar este încă peste medie, iar cererea internă se recuperează. Toate acestea sunt argumente în favoarea unei reduceri graduale a ratei cu 25 de puncte de bază.
În același timp, membrii băncii centrale și-au exprimat încrederea generală că vor fi necesare reduceri suplimentare ale ratei anul viitor. Viteza reducerii va depinde de datele primite.
Astfel, minutele au repetat mesajele cheie ale declarației de însoțire a BNR: membrii consiliului au confirmat că vor urma cursul declarat de relaxare a politicii monetare. Totuși, în același timp, banca centrală nu a anunțat sau a sugerat o accelerare a ritmului reducerilor de rate (adică nu a sugerat o reducere unică de 50 de puncte).
Cu alte cuvinte, piața nu a auzit nimic nou. Singura excepție este semnalul că RBA intenționează să continue relaxarea politicii monetare anul viitor. Piața anticipase acest lucru, dar banca centrală nu o declarase în mod explicit anterior.
Tocmai de aceea minutele au avut un impact atât de slab asupra AUD/USD. Acum, toată atenția se mută către rapoartele macroeconomice cheie privind creșterea inflației și (în special) piața muncii din Australia. „Australian Nonfarm Payrolls” din august, care va fi publicat în a doua jumătate a lunii septembrie (cu câteva zile înainte de reuniunea RBA din septembrie), precum și datele de creștere CPI pentru T3 (care vor fi publicate în octombrie), vor decide soarta ratei dobânzii. Mai precis, aceste rapoarte vor indica ritmul în care banca centrală intenționează să reducă rata în viitorul apropiat. Fie RBA va recurge la două runde de reduceri în noiembrie și decembrie (un total de 50 de puncte de bază), fie se va limita la încă o reducere până la sfârșitul anului.
De ce, în ciuda minuțelor dovish, dolarul australian în tandem cu greenback-ul încearcă să revină la zona 0,65? În opinia mea, mai mulți factori joacă un rol în această situație. În primul rând, minutele RBA sunt prea vagi. De exemplu, dacă angajările din Australia cresc, șomajul scade și inflația accelerează, RBA poate să-și mențină atitudinea de așteptare, nu doar în septembrie, ci și în noiembrie. Apropo, conform previziunilor preliminare, se așteaptă ca CPI-ul lunar pentru iulie (care va fi publicat pe 27 august) să accelereze la 2,3%, după ce a scăzut la 1,9% în luna precedentă. Pe acest fundal, pozițiile scurte pe AUD/USD par o strategie riscantă.
În plus, impulsul descendent s-a estompat pe fondul slăbiciunii generale a monedei americane. Indicele Dolarului a fost sub presiune marți, deoarece participanții la piață au interpretat negativ pentru dolar scandalul înconjurător lui Lisa Cook, care deținea funcția de guvernator al Consiliului Federal Reserve. Sau mai degrabă, „deținea”, deoarece Donald Trump a ordonat demiterea ei din cauza unor presupuse fraude (deși nu existau acuzații oficiale și nu s-a dovedit vinovăția sa în instanță). Evident, o luptă juridică se află înainte, una care sigur va ajunge la Curtea Supremă a SUA. După o pauză, piața a decis totuși că situația nu este în favoarea dolarului și moneda americană s-a slăbit pe toate fronturile.
Totuși, în contextul AUD/USD, merită menționat că cumpărătorii nu au reușit încă să depășească nivelul de rezistență 0,6500 (linia Tenkan-sen pe intervalul de timp D1), așa că deschiderea de poziții lungi este recomandabilă numai după ce perechea se consolidează peste nivelul 0,65. Ținta nordică este 0,6560, care corespunde liniei superioare a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic.
