Tăiați capul și ați lipsit întreaga armată de capacitatea de a rezista. Ceva similar se întâmplă pe piața criptomonedelor. Pentru mult timp, strategia lui Michael Saylor a inspirat alte companii, dar acum alunecă în jos. Acțiunile sale au pierdut aproximativ 15% din valoare din cauza unei încercări nereușite de a vinde acțiuni preferențiale pentru a finanța achizițiile de Bitcoin. Acesta este unul dintre factorii din spatele declinului BTC/USD.
Strategia are mulți adepți. Așa-numitele crypto treasuries dețin 4,7% din toată cantitatea de Bitcoin aflată în circulație — o valoare totală de 109 miliarde de dolari. Aceste companii strâng capital prin emiterea de titluri de valoare: acțiuni comune și preferențiale, și obligațiuni. Apoi investesc fondurile în criptomonede. Firma lui Michael Saylor a fost mult timp considerată standardul de aur. Dacă eșuează, întreaga piață ar putea să se prăbușească.
Trendul descendent al BTC/USD nu ține doar de dificultățile crypto treasuries. Bitcoin își pierde avantajul competitiv în fața Ethereum și se transformă dintr-un activ cu risc ridicat într-unul mai tradițional. Este mai de încredere decât obișnuia să fie. Jucători mari, inclusiv bănci și firme de investiții, arată interes. Dar scăderea volatilității de la 200% în urmă cu zece ani la actualul 38% este un semn rău pentru cei care sperau să se îmbogățească rapid. Zilele în care un activ digital era cumpărat doar pentru că era în creștere au apus.
Tendințe ale fluxului de capital în Bitcoin și Ethereum ETF-uri
Blockchain-ul Ethereum — unde Ether (ETH) este tokenul nativ — se bucură de o cerere puternică. Găzduiește numeroase stablecoins, a căror adoptare crescândă în comerț și alte tranzacții stimulează interesul pentru ETH/USD. Drept urmare, ETF-urile axate pe Bitcoin au pierdut peste 1 miliard de dolari în august, în timp ce ETF-urile Ethereum și-au crescut deținerile cu 3,3 miliarde de dolari.
Indicii bursieri din SUA ating maxime istorice, iar aurul este pe cale să își reia trendul ascendent, fiind mult mai atractivi decât Bitcoin în prezent. Capitalul iese din piața cripto, trăgând în jos cotațiile BTC/USD. Și alte active digitale sunt prinse în această situație. Riscurile unei inversări mai ample sunt orientate în jos, în timp ce derivatele prevăd o mișcare spre 100.000 de dolari pentru Bitcoin și 4.000 de dolari pentru Ethereum.
Bitcoin nu beneficiază nici de știrea conform căreia Coinbase și OKX, cele două mari burse cripto, caută agresiv accesul la sistemul de pensii al Australiei, în valoare de 4,3 trilioane AUD. Focusul inițial este pe SMSF-urile (Self-Managed Superannuation Funds), care dețin aproximativ un sfert din toate activele de pensii.
În opinia mea, scăderea interesului pentru Bitcoin ca activ cu risc ridicat crește riscurile unei corecții mai profunde, chiar dacă trendul ascendent pe termen lung rămâne intact — susținut de oferta limitată și cererea instituțională puternică.
Perspectiva tehnică pentru BTC/USD
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, se desfășoară un model de inversare — Anti-Turtles. Atâta timp cât prețurile rămân sub nivelul pivot de 111.500 și valoarea justă la 113.400, accentul ar trebui să rămână pe vânzare.
