Dar nu sunt și ei înșiși vinovați? Se pare că Scott Bessent și-a listat, de asemenea, două dintre case ca fiind reședințe principale. Donald Trump a numit astfel de acțiuni ale Lisei Cook drept fraudă ipotecară și un motiv pentru a o demite din poziția de guvernator al FOMC. Ar trebui concediat și secretarul Trezoreriei? Președintele SUA prezintă adesea dorințele proprii drept fapte. Aceasta se aplică și în cererile sale ca Fed să reducă rata fondurilor federale cu 50 de puncte de bază sau mai mult. Potrivit lui, banca centrală ar trebui să asculte de cineva atât de inteligent cum este el.
O vânzare masivă a dolarului american a permis perechii EUR/USD să crească la maximele ultimilor patru ani. Euro nu a crescut niciodată atât de rapid în primele nouă luni ale unui an cum a făcut-o în 2025. Fed rămâne concentrată pe piața muncii. Nu este surprinzător că investitorii ignoră datele puternice privind alți indicatori importanți – inflația și vânzările cu amănuntul. Speculatorii continuă să vândă dolarul american, așteptându-se la un nou ciclu de expansiune monetară.
Dinamica pozițiilor speculative în dolarul american
Susținătorii euro nu sunt descurajați nici de escaladarea conflictului armat din Ucraina, cu drone rusești apărând pe teritoriul Poloniei, nici de criza politică din Franța. Aceste evenimente sunt considerate secundare. Scena principală este stabilită la Washington. Între timp, rezistența zonei euro la tarife, pe fondul unei economii americane în răcire, oferă avantaje suplimentare susținătorilor EUR/USD.
Pe termen scurt, perechea valutară principală s-ar putea chiar extinde dacă proiecțiile actualizate ale ratei fondurilor federale arată două reduceri în 2025. Piața derivatelor prognozează trei, în timp ce experții Bloomberg se așteaptă la două. Decizia va fi luată de Fed. Verdictul băncii centrale va determina direcția pe termen scurt a EUR/USD. Pe un orizont mai lung, soarta perechii pare însă predeterminată.
Așteptările pieței pentru rata Fed
În realitate, situația actuală seamănă dureros de mult cu cea din anii '70. Președintele Richard Nixon avea aceeași dorință de a stimula economia SUA prin reduceri de rate. Aceeași presiune asupra președintelui Fed, Arthur Burns. În cele din urmă, a cedat. Politica monetară a fost relaxată, iar inflația a revenit. Prețurile au început să crească necontrolat, iar noul șef al băncii centrale, Paul Volcker, a fost forțat să aplice o înăsprire monetară agresivă. Rezultatul este bine cunoscut: o recesiune cu două căderi.
Dacă Trump se autointitulează un om deștept, ar trebui să cunoască istoria și să înțeleagă presiunea asupra Fed care duce la aceasta. În contextul actual, este văzută ca o amenințare la adresa independenței băncii centrale. Și nu există un scenariu mai rău pentru dolarul american.
Tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD, tendința ascendentă s-a reluat, urmată de o mică retragere a taurilor. Ei încă dețin inițiativa. Prin urmare, o revenire de la suportul de la 1.182 sau o întoarcere deasupra maximului barei actuale de la 1.187 ar trebui să fie folosită pentru cumpărare.
