Este un haos total! În loc să continue creșterea după reducerea ratei Federal Funds și prognozele "dovish" ale FOMC, EUR/USD s-a mișcat cu încredere spre sud. Investitorii au decis că Donald Trump nu va reuși să dicteze condiții către banca centrală și să-i răpească independența. O divizare serioasă în rândurile Fed ridică îndoieli cu privire la angajamentul băncii centrale față de drumul ales. Statisticile privind cererile de șomaj au alimentat și mai mult presiunea de vânzare.
Întâlnirea FOMC din septembrie a dezvăluit cum intenționează oamenii lui Trump să acționeze. Stephen Miran nu doar că a votat pentru o reducere de 50 de puncte de bază a ratei Federal Funds, dar a și proiectat în dot plot reducerea acesteia cu 150 de puncte de bază! Având în vedere declarația ocupantului Casei Albe că costurile de împrumut ar trebui să fie mai aproape de 1%, acțiunile sale par logice. Guvernatorul se lasă condus de tonul președintelui. Trump vrea ca toți ceilalți să facă la fel. Ei nu sunt.
Calea așteptată a ratei Fed
Miran s-a dovedit a fi într-o minoritate clară. Alți numiți de Trump—Christopher Waller și Michelle Bowman—au adoptat poziția majorității. Aceasta înseamnă că nu toți oficialii numiți de președintele republican îi vor urma instrucțiunile. Independența Fed-ului a trecut testul. Acest lucru i-a încurajat pe cei ce pariază pe scăderea EUR/USD să acționeze. În cele din urmă, diferența dintre două și trei runde de expansiune monetară în 2025 nu este suficientă pentru ca dolarul american să renunțe la luptă.
Dolarul a fost susținut de știrea despre cea mai rapidă scădere a cererilor inițiale de ajutor de șomaj din ultimii aproape patru ani. Acestea au scăzut cu 33.000, ajungând la 231.000, revenind la nivelurile scăzute observate pentru o mare parte a anului.
Dinamica cererilor de ajutor de șomaj în SUA
Îndată ce Jerome Powell a afirmat că Fed își orientează atenția de la inflație la piața muncii, pe măsură ce aceasta din urmă se răcește, indicatorii au început să transmită semnale contrare. Dacă situația ocupării forței de muncă este bună, care ar fi rostul reducerii ratelor în 2025? Șapte din cei nouăsprezece oficiali FOMC nu văd niciun motiv în acest sens. Alți doi au votat pentru o singură reducere. Comitetul este împărțit, ceea ce ar putea aduce beneficii dolarului american.
Ultimele statistici privind cererile de șomaj sunt o poveste în sine. Ar putea fi scăderea abruptă a indicatorului o încercare a noului șef al BLS de a-l mulțumi pe Trump? Președintele trebuie să fie clar în ceea ce privește dorințele sale: accelerarea economiei sau scăderea ratelor? Aceste obiective sunt opuse unul altuia. Datele puternice vor împiedica Fed să relaxeze politica monetară. Datele slabe îi vor afecta cota de popularitate a președintelui.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic EUR/USD, urșii încearcă să revină la intervalul de valoare corectă de 1,1600–1,1760. O revenire de la suportul de la 1,1760 sau o revenire a cotațiilor principalei perechi valutare deasupra nivelului pivot la 1,1825 va oferi o bază pentru formarea pozițiilor de cumpărare.
