Ieri, atenția a fost atrasă de un interviu cu Loretta Hammack, președinta Federal Reserve Bank of Cleveland. Ea a declarat că continuă să monitorizeze îndeaproape inflația și că factorii de decizie ar trebui să fie prudenți în a reduce ratele dobânzilor pentru a evita supraîncălzirea economiei. Aceasta a fost o remarcă destul de surprinzătoare, mai ales după reducerea ratei dobânzii de către Fed de săptămâna trecută.
Hammack a remarcat că, în ciuda încetinirii recente a creșterii numărului de locuri de muncă, există semne că piața muncii rămâne stabilă, incluzând nivelurile scăzute de concedieri și șomaj. Între timp, inflația a fost peste ținta de 2% a Fed de mai bine de patru ani și este posibil să nu ajungă la obiectivul băncii centrale încă câțiva ani, a adăugat ea.
Comentariile sale au contrastat cu tendința generală spre relaxare monetară, stârnind dezbatere intensă între analiști și investitori. Piața a interpretat aparent declarațiile șefei Fed Cleveland ca un semnal că ritmul reducerilor de rate ar putea încetini. Acest lucru a declanșat, la rândul său, unele volatilitate pe piețele de acțiuni și a oferit sprijin temporar pentru dolarul american.
"Cred că ar trebui să fim foarte precauți în a ridica restricțiile politicii monetare," a spus Hammack luni, în timpul unei discuții moderate la Federal Reserve Bank of Cleveland. "Sunt preocupată că, dacă eliminăm aceste restricții, economia ar putea să se supraîncălzească din nou."
Cel mai important aspect din declarația lui Hammack este accentul pus pe presiunile inflaționiste persistente. În contextul războiului tarifar în derulare și al mediului economic global imprevizibil, controlul inflației rămâne o prioritate de top pentru Fed. Pe de o parte, reducerile de rate stimulează creșterea economică, dar pe de altă parte, ele riscă să accelereze inflația, care ulterior ar putea forța înăsprirea politicii. Găsirea echilibrului potrivit între aceste două obiective rămâne provocarea principală a Fed.
În prezent, conducerea Fed discută activ cât de mult să reducă costurile de împrumut în acest an, după reducerea ratei de un sfert de punct de săptămâna trecută, prima de acest fel din decembrie. Unii factori de decizie sunt tot mai preocupați de riscurile crescânde pentru piața muncii, în timp ce alții rămân în principal concentrați pe posibilitatea ca tarifele și alte măsuri să împingă inflația peste țintă.
Hammack a spus că politica este acum "foarte moderat" restrictivă după reducerea de săptămâna trecută, lăsând ratele aproape de nivelul neutru, un nivel care nici nu stimulează, nici nu restrânge creșterea. "Cred că piața muncii este încă într-o formă destul de bună și sunt foarte preocupată de situația inflației," a spus ea.
După cum s-a menționat mai sus, piața valutară nu a reacționat semnificativ la declarațiile lui Hammack.
Perspectiva tehnică EUR/USD: În prezent, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe recâștigarea nivelului de 1.1820. Doar atunci va deveni posibil un test al nivelului 1.1850. De acolo, perechea ar putea să se îndrepte către 1.1882, dar fără sprijinul jucătorilor mari va fi dificil. Ținta finală este maximul de 1.1920. În cazul unui declin, mă aștept să apară un interes serios de cumpărare în jurul 1.1785. Dacă acesta lipsește, ar fi mai bine să așteptați un test al minimului de 1.1760 sau să considerați poziții lungi de la 1.1725.
Perspectiva tehnică GBP/USD: Pentru cumpărătorii de lire sterline, cheia este spargerea celei mai apropiate rezistențe la 1.3540. Doar acest lucru va permite țintirea nivelului 1.3565, deasupra căruia progresul va fi dificil. Ținta finală este nivelul 1.3605. Dacă perechea scade, vânzătorii vor încerca să preia controlul la nivelul 1.3490. O spargere acolo ar provoca un impact serios asupra pozițiilor optimiste și ar împinge GBP/USD până la 1.3455, cu perspectiva de a se extinde la 1.3415.
