Aurul este un activ pe care oamenii îl achiziționează în așteptarea unei apocalipse, iar o lume bipolară aduce acel eveniment mai aproape. Amenințarea unui al treilea război mondial și refuzul Fed de a combate inflația în contextul unei răciri semnificative a pieței muncii din SUA creează mediul extern perfect pentru XAU/USD. Metalul prețios a crescut deja cu 44% de la începutul anului până acum, iar, judecând după riscurile geopolitice și altele, acesta este doar începutul. Prognoza celor de la Goldman Sachs de 5.000 de dolari per uncie nu mai pare nerealistă.
Deținerile de ETF-uri orientate către aur cresc într-un ritm mai rapid decât în ultimii trei ani, cu o creștere de 400 de tone de la începutul lunii ianuarie, conform calculelor Bloomberg. Investitorii se asigură nu doar împotriva unei inflații ridicate, ci și a riscurilor geopolitice, rezultând într-o serie de noi recorduri pentru XAU/USD în acest an.
Dinamica Deținerilor de Aur și ETF
Divizarea lumii în Est și Vest aduce o nouă energie ascensiunii aurului. China își propune să reproducă în regiunea sa prietenoasă aceleași funcții pe care Londra le îndeplinește la nivel global. Beijingul își atrage partenerii cu condiții atractive de depozitare a lingourilor de aur la Bursa din Shanghai, evidențiind rolul crescând al aurului în politica și economia internațională.
Bineînțeles, întrecerea Marii Britanii nu va fi ușoară — seiful Băncii Angliei deține aproximativ 5.000 de tone de aur evaluate la aproape 600 de miliarde de dolari. Cu toate acestea, China este cel mai mare consumator de aur din lume, cu nivele de import constant ridicate.
Importurile de Aur ale Chinei
Cu toate acestea, competiția cu Londra nu este problema principală pentru XAU/USD. Mult mai importante sunt procesele de dedolarizare și diversificare a rezervelor valutare.
Aurul a fost susținut și de retorica "dovish" a oficialilor FOMC. Michelle Bowman a evidențiat slăbiciunea pieței muncii din SUA și a spus că reducerea ratei din septembrie ar trebui să fie prima dintre mai multe. Jerome Powell susține că revenirea la relaxarea monetară este decizia corectă, argumentând că creșterea locurilor de muncă a încetinit semnificativ și că creșterea inflației este temporară.
Fed-ul prioritizează în mod clar șomajul în defavoarea prețurilor de consum. În astfel de condiții, aurul prosperă. Stagflația—caracterizată de o creștere economică mai lentă combinată cu o accelerare a inflației—se apropie. În loc să majoreze ratele, banca centrală optează pentru reduceri.
Investitorii nu mai găsesc protecție la Rezerva Federală și caută alternative în altă parte. Având în vedere raritatea sa naturală și cererea masivă, aurul este alegerea ideală. Nu e de mirare, așadar, că XAU/USD a stabilit peste trei zeci de recorduri doar în 2025.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată formarea unui inside bar. Este logic să plasați un ordin de cumpărare la $3,780 și un ordin de vânzare la $3,750 per uncie. Între timp, într-o piață atât de puternic bullish, nu este recomandabil să exagerați cu pozițiile short. Cea mai bună abordare este să inversați odată cu epuizarea fiecărui pullback.
